昨天深夜(yè)，美(měi)国(guó)债务上限谈(tán)判(pàn)突然中止！

　　当地时(shí)间(jiān)周(zhōu)五上午，美国共和党债务上(shàng)限谈(tán)判代表格雷夫斯与白(bái)宫代表举(jǔ)行(xíng)闭门会议，但(dàn)会(huì)议开始后(hòu)不久就(jiù)突然离开。格雷(léi)夫斯说(shuō)：白(bái)宫谈判(pàn)代表实在不(bù)可(kě)理(lǐ)喻，目前谈判处(chù)于“暂停”状态。格雷夫(fū)斯强(qiáng)调，他不知道双方(fāng)是(shì)否(fǒu)会(huì)在周五或周(zhōu)末再次会面。

　　谈判遇阻的(de)消息(xī)传出后(hòu)，三大美股指集(jí)体(tǐ)转跌(diē)。

　　不(bù)过，美联储主(zhǔ)席鲍威尔传(chuán)出了有(yǒu)望暂停加(jiā)息的鸽派信号(hào)。鲍威(wēi)尔(ěr)称，银行业的压力可能影响联储的利率路径，若(ruò)源于银行业危机的信贷环境收(shōu)紧导致经(jīng)济放缓，美联储可能不必让利率升到(dào)原应有的(de)高位。

　　交易员(yuán)目前(qián)预计，美联储(chǔ)6月份加息25个基点的可能性为(wèi)22.4％，低于一天前的35.6％，与(yǔ)此同时(shí)，交易员(yuán)预计美联储下月(yuè)将利率维持在5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与美联储主席鲍威(wēi)尔的讲话相比，交(jiāo)易员(yuán)似乎(hū)更受(shòu)债务(wù)上限事态(tài)发展(zhǎn)的影响。

　　鲍(bào)威尔讲话期间，美股(gǔ)跌幅(fú)收窄；美(měi)债价格跳涨、收益率跳(tiào)水(shuǐ)，对利率前景敏感的两年期美债收益率迅速远离他(tā)讲话(huà)前所(suǒ)创的两个月来(lái)高位(wèi)，一度(dù)较(jiào)高位回落超过(guò)10个(gè)基点；美元指数(shù)刷新日低，加速跌离周(zhōu)四所创的(de)3月末以(yǐ)来高位。鲍威尔讲(jiǎng)话结束后(hòu)，美债收益(yì)率(lǜ)逐步回升，全天攀升(shēng)收(shōu)官，美(měi)股(gǔ)和(hé)美元的跌势未改。

　　最终，美股(gǔ)周五高开低走，受债务上限谈判暂停拖(tuō)累(lèi)三大股指盘中转(zhuǎn)跌，道指收(shōu)跌约110点，纳指收跌0.24％，标普500指数收(shōu)跌0.15％。KBW银行指数(shù)收跌近1％，热门中概股走势分化，蔚来涨超(chāo)3％，理想、新东方涨超(chāo)1％，爱奇(qí)艺(yì)跌超5％，瑞幸咖1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤啡、京东跌超2％。

　　商品方(fāng)面，有色(sè)金属(shǔ)大多(duō)上涨，伦锌涨约(yuē)2％，伦(lún)铜、伦镍(niè)也(yě)反弹，伦铅涨近1.9％，伦锡连涨(zhǎng)三日(rì)。本周基(jī)本(běn)金属(shǔ)涨跌各异。伦镍跌超(chāo)4％，在上(shàng)周跌超9％后继续(xù)领跌，和跌近3％的(de)伦锌连跌两周。而伦(lún)锡和伦铝都涨(zhǎng)超2％，扭转(zhuǎn)三周连跌势头。伦(lún)铅(qiān)涨约0.9％。伦铜周五收盘大致持平一(yī)周前水(shuǐ)平，都止住四周连跌之(zhī)势。

　　纽(niǔ)约黄金(jīn)期货反弹，COMEX 6月黄金期货(huò)收(shōu)涨1.11％，报(bào)1981.60美元(yuán)/盎司(sī)，本(běn)周累计下跌1.89％，创2月3日一周以来(lái)最大周(zhōu)跌幅，在(zài)连涨两周(zhōu)后连(lián)跌两周。WTI 6月原油期货收(shōu)跌0.43％，报(bào)71.55美元/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原油(yóu)期货收跌0.37％，报75.58美元(yuán)/桶。本周美油累涨约2.2％，布(bù)油累涨约(yuē)2.5％，均终结(jié)四(sì)周连跌。

　　北京时间今晨六点，有最(zuì)新(xīn)消息称(chēng)，美国白宫谈判代表已抵达会场，准备继续进(jìn)行债务上限谈判。

　　美(měi)国国会众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)麦卡锡(xī)表示，共和(hé)党人将于北京(jīng)时间今(jīn)天上(shàng)午(wǔ)重返谈判桌，恢复债(zhài)务谈判。麦卡锡(xī)称(chēng)，动用宪法第14修正案来绕(rào)开债务上限解决不了任何问题(tí)，将阻止拜登推动的增加政府开支行动。

　　值得注意的是，美国财政部现金余额截至5月18日进一步降至573亿美元。截(jié)至5月17日，美国财政部财政紧急措(cuò)施余额还(hái)剩下920亿美元(yuán)。

　　鲍(bào)威(wēi)尔：美(měi)国通胀远远高(gāo)于2％目标，鉴于信贷压(yā)力可(kě)能无需继续加息

　　当地时间(jiān)周五（北京时间今天(tiān)凌晨），美联储主席鲍威尔出席名(míng)为“货币政策(cè)观点”的小(xiǎo)组讨论。市场关注他提供的利率路径线索(suǒ)。

　　鲍(bào)威尔强调(diào)，“美国通胀远(yuǎn)远高于我们2％的目(mù)标”，若(ruò)抗(kàng)通胀失败，将造成(chéng)漫长的(de)痛(tòng)苦(kǔ)。他称，FOMC“强有(yǒu)力地致力于”让通胀重返目(mù)标2％的承(chéng)诺(nuò)，物价稳(wěn)定是经济保(bǎo)持强劲的根(gēn)基(jī)。

　　但鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)同时(shí)发表鸽(gē)派信号称，自己倾向于支持6月(yuè)会议暂不(bù)加息，而且银行业危机(jī)导致(zhì)的(de)信贷条件收紧，可能意味(wèi)着(zhe)美联储峰(fēng)值利率将低于预期(qī)：“鉴于信贷压力(lì)可能对经济增长、就业(yè)和通胀造成的负面影响，可能无(wú)需(xū)（继续(xù)）加息至那(nà)么高(gāo)的水(shuǐ)平就能成功打压通(tōng)胀。美联储(chǔ)在收紧货币政策(cè)方面已取得(dé)长(zhǎng)足进(jìn)步，政(zhèng)策立(lì)场现在是对经济增长(zhǎng)具有限制(zhì)性的。做(zuò)太(tài)多与做太少的(de)风险正变(biàn)得更加平衡(héng)。我们(men)面(miàn)临(lín)着迄今为(wèi)止(zhǐ)收紧政策的效应滞后(hòu)，以(yǐ)及近期(qī)银行业压(yā)力导致(zhì)的(de)信(xìn)贷(dài)收紧程度等(děng)多(duō)重不确定(dìng)性。有(yǒu)鉴于此，美联储(chǔ)有能力观察更(gèng)多(duō)数(shù)据和未(wèi)来前(qián)景的演变(biàn)，然后再决定可能需要提(tí)高多少利率。”

　　同时，鲍威尔也(yě)强调季度经济预测的准确度通常存在挑(tiāo)战(zhàn)，他上述提到(dào)的观点及其(qí)能实现的程度也都(dōu)存在不确定性，理由是“未来前景(jǐng)面临(lín)着(zhe)历史性(xìng)高企的不确定性”，因此：“FOMC尚(shàng)未就(jiù)货币政(zhèng)策应(yīng)进一(yī)步收紧多(duō)少而(ér)作出决定。”

　　有分析称，这说明银行业危机(jī)后，鲍(bào)威(wēi)尔开始释(shì)放“保(bǎo)持耐心”的利率路径信号。“新(xīn)美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行业压(yā)力(lì)将影响货(huò)币决(jué)策。

　　产业供需结构预期转弱，纯碱、玻璃(lí)连续下行

　　近期(qī)纯碱和玻(bō)璃期货持续走弱，昨(zuó)日纯碱和玻(bō)璃期货继续深跌，盘中纯碱2306合约触及(jí)跌停。昨日盘后，郑商所(suǒ)发(fā)布(bù)公(gōng)告，自(zì)2023年5月(yuè)23日(rì)当晚(wǎn)夜(yè)盘交易时起，纯碱(jiǎn)期货(huò)2309合约的日内(nèi)平今(jīn)仓(cāng)交易手(shǒu)续费(fèi)标(biāo)准(zhǔn)调整(zhěng)为3.5元(yuán)/手。

　　究其原因，宝城期货(huò)研究所负责人闾振兴表(biǎo)示，主要有(yǒu)三方面：一是产业供需结构(gòu)预期(qī)转弱；二是宏观环境不(bù)乐观(guān)；三是交(jiāo)易者在对冲(chōng)操作中将纯(chún)碱(jiǎn)玻璃作为空头配置。

　　玻璃、纯碱走势虽(suī)都偏弱，但(dàn)南(nán)华研究院能(néng)化分析师(shī)李(lǐ)嘉豪认为，各自的原因并(bìng)不相同。纯碱周五跌幅较大(dà)的主要原(yuán)因在于远兴投产的消(xiāo)息面刺(cì)激(jī)，使得盘面出现较(jiào)大(dà)跌幅。除此之(zhī)外，本周检修(xiū)量增加，库存依旧累库，可见下游的持货意愿依旧较(jiào)差(chà)。纯碱上周到港(gǎng)5万吨，对供需关系(xì)也存在(zài)一定的影响。在现(xiàn)货松动、投产预期、库(kù)存累库的影响下，纯碱(jiǎn)价格持(chí)续下滑。

　　“而对于玻璃，主要原因在(zài)于前期(qī)（3月和4月）需求(qiú)较旺，下(xià)游补库(kù)至环比高位。”他说(shuō)，短(duǎn)期价格松动，中下游的备货情(qíng)绪出(chū)现一(yī)定的谨慎(shèn)或(huò)者恐高的情形，因此产销出现(xiàn)了较为明显(xiǎn)的下滑。在现(xiàn)货松动、产销较弱(ruò)的局面下，玻璃(lí)的(de)价格跌幅较为明显(xiǎn)。

　　从(cóng)产业供需结构看，浙商期货分析师(shī)江文(wén)敏(mǐn)具(jù)体介绍，纯碱方面，近期主要市场交易点是(shì)远兴能(néng)源新增投产。昨日，远兴能(néng)源1号(hào)线正式点火，新增天然碱产能150万吨，后续2号线原计划于(yú)6月点火投产，产能(néng)为150万吨天(tiān)然碱(jiǎn)，3A号线原计划于9月份出产品(pǐn)，产能为100万吨(dūn)天然碱，3B号线原计划于(yú)9月份出产(chǎn)品，产(chǎn)能为100万吨天然碱和40万(wàn)吨小苏打。远兴能源的天然碱预(yù)计生(shēng)产成本(běn)在1000元/吨以内。纯碱盘面在(zài)大量新(xīn)增产能和低成本纯(chún)碱的叠加作(zuò)用下持续走低，周五又逢远兴能源点(diǎn)火的(de)信息落地，市场看空情(qíng)绪高涨(zhǎng)，推动盘面下跌。

　　闾振兴还介绍，纯碱的供需(xū)结构在(zài)9月会发(fā)生(shēng)变化，这是市场(chǎng)早已预期的，市场也已充分计价(jià)，这一点从9月合约(yuē)的(de)深贴水可以得到验证。在这个供需转宽松(sōng)的(de)预期下，产业链开始(shǐ)形(xíng)成负反(fǎn)馈，纯碱现(xiàn)货(huò)价格(gé)也出(chū)现崩塌(tā)，这一点从近月合约的跌幅和现货向期货回归(guī)的方(fāng)式收敛基差上可(kě)以得到验证(zhèng)。

　　而玻璃方面，江文敏表示，近期市场主(zhǔ)要交易点是需求转弱，供应上(shàng)升。因(yīn)为(wèi)玻(bō)璃(lí)深加工厂缺乏强有力的订单支撑，5月中旬订(dìng)单天数为16.4天，与(yǔ)4月底相比减(jiǎn)少0.1天。深加工厂原片库存(cún)天(tiān)数5月中旬为21.5天，与4月底相比(bǐ)减少1.73天。从历史(shǐ)数据来看，原片库存偏(piān)高，补(bǔ)库意愿(yuàn)相(xiāng)比41lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤月降低(dī)。从(cóng)玻璃产销数(shù)据来看，5月沙河地区产(chǎn)销数据(jù)平均为(wèi)65％，湖北地区产销(xiāo)数据平(píng)均(jūn)为(wèi)73％，华东(dōng)地区产销数据平均为82％，相比于3月及4月的数(shù)据，5月份产(chǎn)销数(shù)据大幅下滑。5月还(hái)要新增日(rì)熔量3050吨，6月将新增日(rì)熔量3150吨，8月减少日熔量400吨，9月新增日熔量1200吨(dūn)，10月减少日(rì)熔量1000吨。预计2023年9月份玻璃日熔(róng)量达到巅峰(fēng)，峰值(zhí)约170080吨(dūn)。

　　“玻璃价格(gé)一直都比较弱，主要是高库存和低需求逻辑。”闾振兴说，4月中下(xià)旬玻璃价格在(zài)去库逻辑(jí)下出(chū)现过反弹，但反弹(dàn)后利润改善(shàn)很多，加之(zhī)终(zhōng)端表现(xiàn)并不乐观(guān)，因此又出现大幅回落(luò)。

　　从宏观(guān)因素看，闾振兴(xīng)介绍，在欧美(měi)经(jīng)济衰退预期(qī)、国内经济复苏不及预期的背景(jǐng)下，整个工业品价格承压(yā)，纯碱此前(qián)强势(shì)的中观逻辑终敌不过疲弱的宏观逻辑。从持仓上(shàng)看(kàn)，部分市场资金在做(zuò)强弱(ruò)对冲，而纯碱和(hé)玻璃正是空头配置(zhì)，强化(huà)了二(èr)者的弱势。

　　纯(chún)碱、玻璃弱(ruò)势或(huò)将持续

　　对于后(hòu)市，李嘉豪表(biǎo)示，纯(chún)碱(jiǎn)主要(yào)关注(zhù)检修是否(fǒu)能带来现(xiàn)货价格短期的(de)企(qǐ)稳，但中长(zhǎng)期价格下(xià)跌至成本线为大(dà)概率(lǜ)事件。“从商(shāng)品格(gé)局看，纯碱投产后必然走(zǒu)向过剩，而短期检修的兑现有限，因此检(jiǎn)修(xiū)仅为长期(qī)趋势下的扰(rǎo)动，商品从偏紧到过剩的(de)周(zhōu)期(qī)中，价格趋势预计(jì)继续向下。”他说(shuō)，对于玻(bō)璃，需要等待的则是(shì)中下游(yóu)的备货意愿何(hé)时能够起来：一是等待下游的(de)原料库存(cún)消耗，二(èr)是对未来(lái)的需求是否存(cún)在旺季的预(yù)期。短期来看，下游以消耗前期库存为(wèi)主，需求缺乏弹性，价格预期(qī)偏弱。后市关注在需求存在缺口(kǒu)的情形下，7月(yuè)订单(dān)是否(fǒu)依旧具有连续性。

　　中期来看，闾振兴认为，除(chú)非价格开始冲击成本，或是供需上有重大改变(biàn)，否(fǒu)则纯(chún)碱(jiǎn)和(hé)玻璃依然维(wéi)持(chí)弱势。“短期则还是要关注持仓(cāng)的(de)变化(huà)，短线资金离场或使得低位波动加大。”他说(shuō)，止跌可以关注两个指标：一(yī)是基差不再是以(yǐ)现货下(xià)跌方式来(lái)修复(fù)；二是月供需(xū)预期博弈相对明朗，基差(chà)企稳。

　　分品种看，江文敏表示，纯碱后(hòu)市仍将维持弱势(shì)，可重点关(guān)注远(yuǎn)兴(xīng)能源的后(hòu)续投产进展(zhǎn)、碱(jiǎn)价降价幅(fú)度。若远兴能(néng)源后续(xù)投产推迟，则盘(pán)面或将(jiāng)维稳振荡；若联碱厂、氨碱(jiǎn)厂大力挺价，则盘面也(yě)或将维稳。

　　玻(bō)璃方面，他认(rèn)为(wèi)，后市(shì)弱势(shì)也将继(jì)续保持，中长(zhǎng)期则(zé)视终端(duān)需求变动来(lái)判断是否维持弱势，可(kě)重(zhòng)点关注下(xià)游深(shēn)加(jiā)工订(dìng)单情况、地(dì)产施工端情况(kuàng)。若后(hòu)期地(dì)产施工(gōng)端主(zhǔ)体封顶数(shù)量(liàng)较(jiào)多，那么玻璃的需(xū)求(qiú)量将抬升，下游深(shēn)加工订单数量也将因此抬升，盘(pán)面或维稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤