大家好，简单(dān)看一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合(hé)来看，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一(yī)季(jì)度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重(zhòng)仓(cāng)了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握(wò)住了(le)市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在(zài)被市场一部分(fēn)“聪明(míng)钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结(jié)构(gòu)主线(xiàn)。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只产品今年以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖(lài)交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额回(huí)报的(de)特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场比重超40％的天数(shù)已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一次(cì)出现持(chí)续(xù)成交占比超过(guò)40％的板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似(shì)特(tè)征，尽(jǐn)管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情(qíng)，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiā富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位n)跌(diē)幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位)累计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明(míng)显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)大概率创新高。如果今年(nián)在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进一(yī)步加大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶部亦或(huò)基本(běn)形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释(shì)放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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