今年(nián)以(yǐ)来基金(jīn)代(dài)销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提(tí)的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与(yǔ)基金(jīn)销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是(shì)降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财(cái)富(fù)基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前(qián)的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止了合(hé)计17家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金(jīn)销售机(jī)构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目(mù)前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基(jī)金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量(liàng)增多及(jí)监管趋(qū)严(yán)，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的(de)一(yī)大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金(jīn)公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以(yǐ)来(lái)权(quán)益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售(shòu)困难(nán)也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经(jīng)理贾志也(yě)表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募(mù)公司渠道负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综(zōng)合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些(xiē)公(gōng)司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统维(wéi)护成本，很多(duō)销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能力强的(de)机构合作(zuò)，头部代(dài)销机(jī)构也会对(duì)基金公司(sī)的投研能力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要(yào)分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地(dì)位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方(fāng)独立基金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些(xiē)年来基(jī)金销售行业分化(huà)更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决(jué)定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂(guà)出了(le)注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)也(yě)是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等(děng)原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富(fù)、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未来基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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