为了让自己的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获(huò)得好的(de)回报(bào)，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家的(de)股(gǔ)票价格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一则(zé)行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新(xīn)美星(xīng)，影响公(gōng)司股(gǔ)价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市(shì)场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平信息披(pī)露违(wéi)法违规，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究竟是怎么(me)回(huí)事(shì)。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家股(gǔ)票

　　劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董事(shì)长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他(tā)们所(suǒ)掌控的(de)上(shàng)海(hǎi)海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持(chí)“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始利用(yòng)控制的证券账户并联(lián)合其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操作情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联(lián)系(xì)，传递、沟(gōu)通(tōng)各自(zì)操(cāo)盘情况，以利于两方交(jiāo)易决(jué)策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体(tǐ)来(lái)看看，蒋维联(lián)合(hé)毛(máo)明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连(lián)续(xù)集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市(shì)场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备(bèi)资金优(yōu)势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账户组(zǔ)持续大(dà)量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持股(gǔ)量为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期末持(chí)股量较期初增(zēn劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思g)加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多次(cì)实(shí)施盘中拉抬和(hé)对(duì)倒(dào)，并(bìng)反向(xiàng)卖出(chū)获(huò)利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申(shēn)诉意(yì)见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他(tā)人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委托(tuō)理财关系，而(ér)非操纵股价；三(sān)是蒋维(wéi)没有将其(qí)与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名(míng)册(cè)；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就(jiù)各自账户(hù)交易新美星的盈亏(kuī)分配进(jìn)行(xíng)约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并不(bù)一致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不能(néng)控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对(duì)毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供(gōng)款项不知情(qíng)、未参与，且何德(dé)平(píng)与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在(zài)不当行为，不应推(tuī)定或(huò)认定(dìng)另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的(de)控制关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及(jí)其代理(lǐ)人的(de)主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为(wèi)多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通过(guò)二级(jí)市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳反馈(kuì)交易(yì)情(qíng)况；何德平知悉(xī)并参与了本案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的意图和(hé)目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间(jiān)和责任承担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客(kè)观上(shàng)为后(hòu)续的合谋操纵起到(dào)一定程度(dù)锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛(máo)明(míng)土(tǔ)和(hé)李传武(wǔ)的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合(hé)谋(móu)各(gè)方视为(wèi)一个整体，不区别对待各方(fāng)账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百零(líng)三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违(wéi)法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平(píng)信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决(jué)定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持(chí)有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分(fēn)股(gǔ)票继(jì)续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开(kāi)始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策(cè)由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出(chū)，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息(xī)。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投资(zī)者(zhě)决策(cè)产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广(guǎng)交易(yì)流(liú)水、资金流水及相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关(guān)系，代持资金和减持(chí)所得系(xì)家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票(piào)。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理由(yóu)不具有事(shì)实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德平(píng)作(zuò)为上市公司实(shí)际控制(zhì)人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美(měi)星在相(xiāng)关(guān)公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百(bǎi)九(jiǔ)十(shí)三条第三款规(guī)定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就信(xìn)息披露违法行(xíng)为，对何(hé)德平给予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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