公募基(jī)金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入(rù)密集(jí)披(pī)露期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的(de)易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的(de)基(jī)金(jīn)管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实(shí)现了正收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银(yín)行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减(jiǎn)持了(le)香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局(jú)清(qīng)晰唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗吗(xī)、竞(jìng)争力强的优质公(gōng)司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可(kě)以用(yòng)很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不迟。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作为终级(jí)目(mù)标，可(kě)积(jī)累(lèi)性就是这(zhè)一(yī)目标的最重要(yào)保障，选择一(yī)条(tiáo)可(kě)积累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规(guī)模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票(piào)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济(jì)运行正(zhèng)常(cháng)化需(xū)要一个过(guò)程，特别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要时间修复(fù)资产(chǎn)负(fù)债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融(róng)和地(dì)产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发(fā)展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们(men)对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报(bào)告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季度末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出(chū)，今年(nián)一季(jì)度疫情对经济(jì)的(de)影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各(gè)国(guó)政府较为迅速地采(cǎi)取了(le)对应措施(shī)，接管相关银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化(huà)更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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