本轮新(xīn)股(gǔ)中，有不(bù)少风口的企业，但(dàn)基本面都非常(cháng)垃圾，虽然表面看(kàn)看似乎(hū)都有亮(liàng)点，但仔细看看就发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合集(jí)成(chéng)主(zhǔ)要(yào)从事半导体晶(jīng)圆生产代(dài)工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成立5年(nián)就成长为中国(guó)大陆收入第三大、12英寸晶圆(yuán)代工产能第三大(dà)的纯晶圆(yuán)代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根据集成电路产业发展规划及“芯屏器(qì)合”的产业发展战略，拟(nǐ)引进(jìn)国际知名(míng)企(qǐ)业合(hé)作设立(lì)晶圆代工厂(chǎng)，此后(hòu)，晶合集成正式筹划建设。成(chéng)立至今(jīn)，晶合集成已成为国(guó)内(nèi)面板(bǎn)显示驱动(dòng)芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代(dài)工(gōng)企业，疫情(qíng)后业绩爆发(fā)，利润此前一直大(dà)幅亏损，22年(nián)依靠收入和产品价(jià)格上(shàng)涨利润(rùn)来到了31.6亿，但(dàn)23年开始(shǐ)下游面板(bǎn)行业(yè)需求大幅下滑，公(gōng)司选择了业绩最好的时(shí)候上市，此后走(zǒu)下坡路是必然的，23Q1公(gōng)司首付(fù)大(dà)幅下(xià)滑(huá)60％，产能大幅闲置后(hòu)利润重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三博(bó)脑科以(yǐ)神经学科(kē)为龙(lóng)头，强专科、小综合的发展模式，形成覆盖全国核心区(qū)域的(de)医疗服(fú)务网。服务(wù)病种涵盖(gài)神经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功(gōng)能神经外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾病(bìng)，也包(bāo)括妇科(kē)、儿科、内科、外(wài)科、疼痛、全科(kē)等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩一(yī)般般，民营医院里毛利率(lǜ)算比较低的那一档，未来主要看扩张，也要小(xiǎo)心(xīn)政策的(de)影响，个人感觉(jué)比如几个(gè)国企(qǐ)医院（不论是收(shōu)入增速还是估值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一(yī)家拥有高精密狭缝式涂布(bù)模头产品的(de)设(shè)计(jì)、研发和生产及涂布技术产业化整体(tǐ)解(jiě)决方案能力的高新技术企(qǐ)业。高精密狭缝式涂布(bù)模(mó)头为锂(lǐ)电池(chí)生产涂布(bù)机的核心部件，涂布是(shì)继制备正负极浆料完成后的下一道工序，是锂电池(chí)生产前(qián)段工序的核心环节，目的是将正负极浆料均匀地(dì)涂覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特产品广泛应用于锂离子电池(chí)涂(tú)布、半导(dǎo)体先进封装(zhuāng)涂布(bù)、钙钛矿太(tài)阳(yáng)能电(diàn)池涂布、氢燃料电(diàn)池(chí)电极涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜晶体(tǐ)管涂(tú)布(bù)等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业绩在21年(nián)爆发(fā)，22年(nián)业(yè)绩更(gèng)进一步，但行业基本见顶，下(xià)游需求大(dà)幅放(fàng)缓，上(shàng)游(yóu)锂(lǐ)矿价格(gé)大幅下滑，且公司(sī)只是生产过程(chéng)中很小的一块市场，天花板非常低，公司未(wèi)来业绩压力巨(jù)大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年(nián)3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和传(chuán)输(shū)应用领域，提供模(mó)拟芯片(piàn)及模(mó)块封装的代工服务的制造商。中芯集成以晶(jīng)圆代工为起(qǐ)点，向下(xià)延伸到(dào)模组封(fēng)装，为国内外客户(hù)提(tí)供一站式代工解决方案，为功率(lǜ)、传(chuán)感和传输(shū)等领域的半导体产品公(gōng)司(sī)提供完(wán)整生产制造平台(tái)，支持客(kè)户研发以及大(dà)规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国际关(guān)联企业，处于规模扩张(zhāng)阶段，但由(yóu)于(yú)规模扩大太快(kuài)，折旧研发投入初期非常高(gāo)，因(yīn)此利润大幅亏损(sǔn)，好(hǎo)不容易(yì)快熬出(chū)头(tóu)了(le)（资本支(zhī)出高峰在(zài)22年结束(shù)），公司也预期23年底会转为盈(yíng)利，但(dàn)下游需求在23年(nián)大幅放缓，公司面(miàn)对的压(yā)力(lì)显然是要比那些已经规(guī)模化(huà)完(wán)成有利润(rùn)的公司大得多，且公司过于依赖中芯国际，未来(lái)还有可(kě)能面(miàn)临(lín)同业竞(jìng)争而(ér)收回许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未(wèi)来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要(yào)从(cóng)事分(fēn)散染料及其滤(lǜ)饼的研发、生产及销售(shòu)，产(chǎn)品以中高端分散(sàn)染料为主(zhǔ)，主要(yào)用于涤纶(lún)及其混纺织物(wù)的染色和印花(huā)，经分散染料(liào)印染(rǎn)加工的化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度(dù)优良(liáng)，用途广泛。其中部分(fēn)终端应用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染(rǎn)料公司，毫无亮点，业绩(jì)在19年后一路下滑，22年(nián)利润只有19年的一(yī)半都不到(dào)，下游服装行业景气(qì)度也一般，不(bù)关(guān)注了(le)。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年，自设立以来(lái)，公司(sī)主营业务一直(zhí)聚焦(jiāo)于汽车行(xíng)业营销与(yǔ)后市(shì)场服(fú)务(wù)领域，为客户(hù)提供相关(guān)软件产(chǎn)品及(jí)服务。2010年被用友网络收购后，公司继续独立经营上述业务。用友汽(qì)车主要面向汽车(chē)行业的整车(chē)厂、经销商(shāng)、服(fú)务站等客户，提供(gōng)营(yíng)销与(yǔ)后市场服务领域的数智(zhì)化解决方案、云服务、软(ruǎn)件及专业服务(wù)。

　　用友集团旗下子公司分拆(chāi)上市，汽车软(ruǎn)件(jiàn)服务，汽车(chē)数字(zì)化是趋势，且(qiě)随着人(rén)均保有量的增长，公(gōng)司行业前(qián)景不算(suàn)很差，但公司自身技术含量较低，产品以(yǐ)车(chē)企营销系统为(wèi)主，基本(běn)没什么研发，都靠销售，且汽(qì)车行业有明显周期性(xìng)。

　　im医学上是什么意思rong>七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于(yú)2003年(nián)3月的经纬股份(fèn)主要从事电力工程技术服务及地理信(xìn)息技(jì)术服务(wù)。电力(lì)工程技术服(fú)务占(zhàn)主营业(yè)务(wù)收(shōu)入比重超过80％，是公司主(zhǔ)要收入和利润(rùn)来源。电(diàn)力工程技(jì)术服务主(zhǔ)要(yào)系(xì)为(wèi)电网企业、工商业(yè)企业电力(lì)相关工程提(tí)供规划咨询、设计(jì)、工程建设等服务(wù)。

　　电网和地理信息设(shè)计咨询公司，主(zhǔ)要是电力工程技术服务收入为主，比较依赖(lài)内蒙和浙(zhè)江地区的国家电网，本质上是工程类企业，设(shè)备施工业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是(shì)一(yī)家为智能(néng)手(shǒu)机、物联(lián)网(wǎng)等领(lǐng)域提供(gōng)射(shè)频前端的芯片(piàn)设计公司，主营(yíng)业(yè)务为射频(pín)前端芯片(piàn)及模(mó)组的研发、设计和销售。慧智微具(jù)备全套射(shè)频前端(duān)芯片设(shè)计能力和集成化(huà)模组研发能力，技(jì)术体系以功率(lǜ)放(fàng)大(dà)器（PA）的(de)设(shè)计(jì)能(néng)力(lì)为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品(pǐn)系列覆盖的(de)通(tōng)信频段(duàn)需求(qiú)包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为客(kè)户提供无(wú)线通信射频(pín)前(qián)端发(fā)im医学上是什么意思; line-height: 24px;'>im医学上是什么意思射模组(zǔ)、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公(gōng)司，下游主(zhǔ)要(yào)是(shì)消费(fèi)电子，22年业绩大(dà)幅放缓，下游砍单(dān)存货(huò)大幅增长，亏损不断扩(kuò)大(dà)，主要是大(dà)量研发(fā)投入，但(dàn)高研发下，公司毛(máo)利率极低(dī)，远低于同行业公司，但即便这样，估(gū)值却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机(jī)构（近40家）参股（未来解禁后(hòu)都会成为抛售的(de)主力(lì)）。搞不懂(dǒng)这公司的价值在哪里，但现在风口，很可能(néng)被炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是(shì)一家主要从事防空预警雷达研发、生产(chǎn)、销售(shòu)和服务(wù)的国家级高新(xīn)技(jì)术和专精(jīng)特新(xīn)“小(xiǎo)巨人”企业。公司产品主要包括雷达及配套装(zhuāng)备，重(zhòng)点供(gōng)应国(guó)内(nèi)军方客(kè)户和军工(gōng)集团。成立至今(jīn)，航天(tiān)南湖已成为我国(guó)防空(kōng)预警雷(léi)达主要(yào)生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达企业(yè)，21年(nián)后业绩(jì)大幅下滑，22年(nián)虽(suī)然收入增长较快，但利润远没有回(huí)到20年，且关(guān)联交易占比越(yuè)来越高(gāo)，对(duì)于(yú)这种客户不(bù)透明度极高的军工(gōng)企业，实在无(wú)法判断未来的(de)价(jià)值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互联网数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品综(zōng)合服务提(tí)供商(shāng)，主要(yào)为移动互联网相关场景客(kè)户提供移动互联网数字化虚拟商品(pǐn)聚合运营、融合运营、分发运营等综合运(yùn)营服务，为物联网相(xiāng)关场景提供物联网流量接入(rù)、硬(yìng)件方案、场景应(yīng)用等综合(hé)解决(jué)方案及云终端解决方案，并根(gēn)据客(kè)户需求提供定制(zhì)化的运营支撑服务(wù)及技术服务。一家售(shòu)卖移动(dòng)流(liú)量(liàng)、话费、爱优(yōu)芒会员卡等数字化虚拟商品(pǐn)的综合(hé)型中间(jiān)商，其主要盈利模式是获得(dé)购销差价或服务佣金，占公(gōng)司总收(shōu)入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互(hù)联(lián)网卖流(liú)量的公(gōng)司(sī)，主要是卖视频会员和其他(tā)通用流量，业绩过(guò)去几年看起来不错，但公司(sī)现金流越来越差，且互联网流(liú)量已经见顶，大互(hù)联网公司越来(lái)越不依赖买量来(lái)拓广业务(wù)，感觉上市就(jiù)是业绩顶峰。

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