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　　克里(lǐ)米亚突发，无(wú)人机袭(xí)击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰队所在地(dì)，克里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯托波尔市的一个储(chǔ)油设施遭到无人机袭(xí)击(jī)。从网络上曝光的(de)照片(piàn)可以(yǐ)看到，袭击导致储油设施(shī)燃(rán)起(qǐ)大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交媒体上(shàng)称：“由无人机袭击造(zào)成的火灾(zāi)影响(xiǎng)面(miàn)积约为1000平方米，所(suǒ)有安全和(hé)救援人员都已(yǐ)抵(dǐ)达现(xiàn)场。火灾所在地和陈睿怎么了，b站陈睿事件(hé)民用(yòng)区域间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者分享的多段视频显示(shì)，一场大火(huǒ)照亮了整(zhěng)个(gè)夜空，浓(nóng)烟直(zhí)冲云霄(xiāo)。RT称(chēng)，目前还没有任何伤亡(wáng)报告(gào)，地方政府敦促(cù)人们在消防员努力扑灭(miè)大(dà)火时保持冷(lěng)静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾遭(zāo)到两架无人(rén)机的(de)袭击，其中一架无人机被俄军(jūn)摧毁，另(lìng)一架无(wú)人机在(zài)港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一季度(dù)业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油(yóu)茅”金(jīn)龙(lóng)鱼发布2023年(nián)一(yī)季报。报(bào)告期内，公司实现营业收入(rù)610亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长7.97％；归属(shǔ)于上市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐(cān)饮行业的(de)逐步回暖，厨房食品的销量较去年同期有所上涨。另外，去(qù)年一季度受南陈睿怎么了，b站陈睿事件美(měi)干旱(hàn)天气(qì)等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司(sī)主要原材料的价格(gé)快速上涨，今年一(yī)季度公司主(zhǔ)要(yào)原材料成本低(dī)于去(qù)年同期。销量上涨和毛利率(lǜ)提升共同推动了厨房食品的利润增长(zhǎng)。

　　截至(zhì)2022年(nián)年末，金龙鱼经(jīng)销商数(shù)量合计(jì)7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表示，新(xīn)增渠道(dào)主要来源(yuán)于网(wǎng)络下沉、细分产品的专业经销商，以及餐饮渠道的快(kuài)速发展带来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多(duō)个(gè)已投产生产(chǎn)基(jī)地，央(yāng)厨杭(háng)州、周口、重(zhòng)庆(qìng)、兴平基(jī)地(dì)已投(tóu)产，沈阳和廊(láng)坊的(de)央厨项目也将于(yú)年内建成投产。目前，河(hé)南(nán)周(zhōu)口和陕西兴(xīng)平央厨开始供(gōng)应学生餐(cān)业务，多款(kuǎn)预制菜在线下及(jí)电商(shāng)平台开展销售。

　　不过，期货日报记(jì)者还注意到，金(jīn)龙鱼归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的扣除非经常性损(sǔn)益的净(jìng)利润为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这(zhè)主要是公司(sī)的套期(qī)保(bǎo)值(zhí)操作未完全满足(zú)套期会计要(yào)求的衍生金融工(gōng)具损益的影响，因此将套期保值业务(wù)划定为非经常性(xìng)损益，排(pái)除在净(jìng)利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展(zhǎn)2023年度(dù)商(shāng)品(pǐn)期货套期保值业务的公告》中披露，将在(zài)2023年对在场内市场交易的与公司及下属子公(gōng)司的生产经营(yíng)有直接关系的原料、产品、油脂等期货品种，主要包括(kuò)：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花(huā)生等品种。第一季度，饲料原(yuán)料和(hé)油脂科技产品的销(xiāo)量有所增长，营业收入同比上涨，但是在行情下跌的(de)过程中，公司(sī)油脂科技相(xiāng)关产品的利润(rùn)受到挤压，导致利润同比有(yǒu)所减少。从合并(bìng)资(zī)产(chǎn)负(fù)债表(biǎo)中可以(yǐ)看出，衍生金融资产(chǎn)从年初余额(é)的5.8亿(yì)元(yuán)增(zēng)长(zhǎng)到了(le)期末的8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市场的(de)对冲作用(yòng)，弥补了(le)一定(dìng)的利润损失。

　　记者还注意到，油(yóu)脂加(jiā)工企业道道全一季度扭亏(kuī)为盈(yíng)。4月26日(rì)晚间，道道全发(fā)布2023年(nián)一(yī)季度(dù)报，公司(sī)实现(xiàn)营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣(kòu)非后净利润7093万元，实现经(jīng)营活(huó)动(dòng)产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿元，亦跟(gēn)随(suí)同步转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推出(chū)新品等利好因素影响，道(dào)道全迎(yíng)来(lái)业绩修复时刻。分(fēn)析人士表示(shì)，道(dào)道全业绩修复有(yǒu)持续性，预计二季度(dù)还(hái)有增(zēng)长。

　　“原(yuán)材料(liào)价格下降”是道道全业绩出现(xiàn)大(dà)反转的主要原因。

　　三年间(jiān)，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨(dūn)以上的历史高(gāo)位，这大大抬(tái)升了(le)企(qǐ)业的加工成本。然而(ér)零售终端(duān)的包(bāo)装油价(jià)格上涨幅度却不及成本上(shàng)涨(zhǎng)幅度，甚(shèn)至(zhì)出现卖得越多、亏(kuī)得越多的情(qíng)况，这导致(z陈睿怎么了，b站陈睿事件hì)油脂(zhī)加工企业的(de)盈利能力大(dà)幅下降，道道全也不(bù)例外(wài)。自2022年下半年以来，道道全新(xīn)建产能陆续释放，海外到港(gǎng)原料陆续增长，带动道(dào)道全的包装油毛利率逐步回(huí)升。

　　道道全近年来主推旗(qí)下茂名工厂建设，并于(yú)今(jīn)年一季度(dù)取得阶(jiē)段性成(chéng)绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名工厂建成投产，此(cǐ)后产能处于爬(pá)坡(pō)释放(fàng)期(qī)。今年以(yǐ)来，广(guǎng)东大力发展预制菜产业，一季度广东地区(qū)餐饮消(xiāo)费回暖势头良好，为道道(dào)全茂名(míng)工厂的投产及产能释放(fàng)带来(lái)正面影响。

　　道道全(quán)还表示，今年(nián)一季度扭亏(kuī)为盈的另一主要原因(yīn)是主要原料价格出(chū)现(xiàn)下降趋势，缓解公司的采购及(jí)成本(běn)压(yā)力(lì)。自(zì)2022年下半(bàn)年开(kāi)始(shǐ)，道道全所用(yòng)主(zhǔ)要(yào)原(yuán)料的国际交易价格(gé)呈现出回落走势，受(shòu)船期和现货到厂(chǎng)的时间影响，道道全(quán)的(de)主要(yào)原(yuán)料综(zōng)合采购成本(běn)随后于2022年年末回落，2023年(nián)一季度(dù)则进一步(bù)延续回落趋势，对其一季度实现扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道道全旗下拥有多个品牌，经销商总数已达(dá)1308家，遍及(jí)华中(zhōng)、西南、西北(běi)、华(huá)东、华南(nán)等菜油主要消费区域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产(chǎn)加工基地。由于拥(yōng)有多个(gè)品(pǐn)牌(pái)及(jí)多地工厂(chǎng)，下游(yóu)消费(fèi)复苏、上游原料(liào)看跌将(jiāng)成为道道全今年业绩修复的两(liǎng)大驱动(dòng)因子。对(duì)于今年的业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观(guān)态度，认为业绩修复有(yǒu)一定持续性(xìng)，未来不(bù)宜过度悲观(guān)。亦有多家券商对(duì)道(dào)道(dào)全今年业(yè)绩表达正面预期，并预测(cè)其今年全年(nián)营业(yè)收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着大豆、棕(zōng)榈油、包(bāo)材等大(dà)宗原(yuán)材料(liào)价格自2022年下半年高位回落，且(qiě)叠加提价效应逐(zhú)渐显现，部(bù)分公司毛利(lì)率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对于行业(yè)发展格(gé)局与趋势，道道全认为，2023年(nián)，从(cóng)目前(qián)掌握的信息来看，原材料供给预(yù)计将趋向于宽(kuān)松(sōng)，但天气、能源(yuán)及国际政(zhèng)治经济形势等因(yīn)素的影响，又(yòu)给油脂、油料市场带来不确定性。包装食用(yòng)植(zhí)物(wù)油是生活必需消费品，市(shì)场空间广(guǎng)阔。随着消费者健康意(yì)识的提高，对(duì)健康、安全(quán)、营养的(de)食用油需求(qiú)也将持续增加，未(wèi)来品牌化、高端化将是行(xíng)业发展的趋(qū)势，品牌差(chà)异化(huà)现象也将日益(yì)凸显。

　　中信建投油脂(zhī)分析师石(shí)丽红告诉记(jì)者，在原料供应端，大宗农产品价格已“退烧”，进(jìn)入下行周期(qī)，而(ér)且我国菜油原料供应出现了从未有过的多(duō)元(yuán)及宽松局面，包装(zhuāng)油(yóu)的成本端压力缓解趋(qū)势明(míng)显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市场整(zhěng)体运行平稳，缺乏突出矛盾且(qiě)供需端均(jūn)有不确定性，盘面(miàn)整体呈现振荡走势(shì)。然而，进入3月后(hòu)市场风云突变(biàn)，硅谷(gǔ)银行(xíng)倒闭引发市场恐(kǒng)慌(huāng)及连锁反应，为全球金(jīn)融市场的(de)稳(wěn)定性(xìng)带(dài)来了挑(tiāo)战，对整个商品乃至金融市场造成了较(jiào)大冲击。此外(wài)，巴西大豆及欧洲菜油供给压力从进口(kǒu)成本端(duān)为油脂油料市场形成了较大(dà)拖累。宏观(guān)与基本面利空出现共振，不论(lùn)是(shì)油还是粕均(jūn)显著跌破此前振荡区间。虽然(rán)市场(chǎng)并(bìng)不看好油粕走势，但(dàn)如此凌厉的跌势(shì)仍在节(jié)奏上超出了市场预期。”石(shí)丽红说。

　　也(yě)有行业(yè)人士认为，今年(nián)一季度油脂(zhī)的走势(shì)也受到宏观面影(yǐng)响。另外，在(zài)大(dà)量乌克兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的(de)冲击下，今(jīn)年欧(ōu)洲菜籽(zǐ)进口同比增(zēng)加200多万吨(dūn)，原油价格不景气带(dài)来生柴投料需求(qiú)减少，这令欧(ōu)洲菜油的(de)出口潜力大大增加(jiā)。此外，继续增产(chǎn)的俄罗斯菜油大部分(fēn)依赖对中国出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国(guó)内(nèi)后期面(miàn)临的(de)菜油供给压(yā)力十分明(míng)显。

　　但今年以(yǐ)来(lái)，行业普(pǔ)遍反映，油脂消费复苏不及(jí)预(yù)期(qī)，包装油需(xū)求乏力，国内食用(yòng)油需(xū)求整体增量(liàng)空间不大。要(yào)想拿到更多市场份额(é)，不同油(yóu)种之间、大小企(qǐ)业之间的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当(dāng)前(qián)需(xū)求仍处于弱势，因提货较好，菜油表观库存处于(yú)低位，终端库存处于高位。随供应逐步增加，表观库存或逐(zhú)步起量，二季度(dù)菜油价格与(yǔ)相关油(yóu)脂(zhī)价差缩小格(gé)局背景下，菜油需求(qiú)或起量，但中短期仍处于累库态势(shì)。”石丽(lì)红说。

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