今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在(zài)高(gāo)质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟(dài)理公司(sī)旗下(xià)所有公募(mù)基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民商基金的(de)基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，这其中包括独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代(dài)销机(jī)构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种情况：一(yī)是基(jī)金(jīn)销量(liàng)一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司(sī)选择(zé)基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整的基(jī)金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每(měi)年(nián)要(yào)付(fù)出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网(wǎng)平台(tái)流量(liàng)形成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互(hù)联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效(xiào)应(yīng)依然(rán)是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的(de)公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头(tóu)部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基(jī)金销售机(jī)构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第(dì)一家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销机构由于经(高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟jīng)营困难(nán)等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下(xià)基金(jīn)、植信(xìn)基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机(jī)构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过(guò)，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方代(dài)销机(jī)构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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