今年1月，美(měi)国政府(fǔ)债务余额又一次(cì)触及法定(dìng)上(shàng)限，这标志着美国再(zài)度陷入债务违(wéi)约的风险(xiǎn)之(zhī)中(zhōng)。

　　美国财政部长耶(yé)伦已(yǐ)经多次警(jǐng)告称，如果国会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提高债务上(shàng)限，美国政府最早可能6月1日出现(xiàn)债务(wù)违约——而这将对全球经济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务违约风险(xiǎn)、两党就提高债务上(shàng)限(xiàn)进(jìn)行争斗，这些画(huà)面在近些年似乎频(pín)频(pín)上演。那么，引发这一危机的根本——美国债(zhài)务和债务上限究竟是怎么回事？美国(guó)债务(wù)为何不断滚雪球般(bān)扩大？美国又为(wèi)何要人(rén)为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解(jiě)美国政(zhèng)府的债务从(cóng)何而(ér)来，以及其为何(hé)频频(pín)逼近(jìn)上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在(zài)绝大部分时期都处(chù)于财政赤(chì)字状(zhuàng)态，即政(zhèng)府(fǔ)支出在多数总统任期内都高(gāo)于其财政收入。因此，美国(guó)政(zhèng)府举债成(chéng)了惯例，而政(zhèng)府债务规模(mó)也一(yī)直随(suí)着(zhe)政(zhèng)府赤(chì)字的规模而增长。

　　美国(guó)政府债(zhài)务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大(dà)幅增长。这一(yī)方面是(shì)由(yóu)于新(xīn)冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使得美国政府(fǔ)背(bèi)负了庞(páng)大支(zhī)出压力，另一方面，还(hái)因为美国(guó)人口老龄(líng)化导致(zhì)政府(fǔ)医疗支出(chū)不(bù)断上升，拜登(dēng)政府(fǔ)推出的大规(guī)模基建政策导致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税(shuì)收收入并没有(yǒu)跟上支出(chū)的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府批准(zhǔn)了减税政策(cè)之后，税收压力更是与日俱增(zēng)。

　　在收(shōu公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品)入和支(zhī)出此消彼长的双重压力下，美国的赤字(zì)规模近年来如滚雪球一般扩大，债务(wù)规(guī)模也就因此不断攀(pān)升，在(zài)近年(nián)来频频逼近(jìn)债务(wù)上限也就不足为奇(qí)了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美国(guó)债务为(wèi)何(hé)会有(yǒu)上限？

　　而(ér)美国政府(fǔ)债务上(shàng)限的出现，则最早可(kě)以(yǐ)追溯(sù)到上世纪(jì)初的第一次(cì)世(shì)界(jiè)大战(zhàn)。

　　在(zài)一战(zhàn)之前，美国并没有(yǒu)明(míng)确的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美(měi)国国会基本照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使得美国(guó)政府开支(zhī)愈繁，债(zhài)务规模越来越大，引(yǐn)发部分美国议(yì)员提(tí)出的反对(duì)（也有一些议员是(shì)为了反(fǎn)对美(měi)国参战），美国国(guó)会便(biàn)通过《第二自(zì)由债券法案》，首次对联邦债务(wù)进行限额(é)规定，以此来限制政府(fǔ)发债的(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将(jiāng)加入第二次世(shì)界(jiè)大战(zhàn)，美国(guó)国会通过《公共债(zhài)务法(fǎ)案》，实(shí)质上正式确立了对美国政(zhèng)府债务总额的(de)限制。随后，美国(guó)国会(huì)又对其进行了修订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)就或(huò)多或(huò)少地成为了(le)国会的(de)惯例。

　　在历史上(shàng)，美(měi)国债(zhài)务上限总共提高了100多次。尤(yóu)其是自(zì)1960年(nián)以来(lái)，美国两党已经提(tí)高了78次(cì)债(zhài)务上限，平均每(měi)9个月就会提高一次公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品——其中(zhōng)共和(hé)党总统执政期间曾提高49次，民主党总(zǒng)统执政期间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪(jì)以来，美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)的上(shàng)调幅度进一(yī)步加(jiā)大，在最近(jìn)几届总统任期内更是如此：在(zài)奥巴马任期(qī)内(nèi)，美国最新债务上限为18万(wàn)亿美元(yuán)（2015年），到了(le)特朗(lǎng)普任内(nèi)，这个(gè)数字提(tí)高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情期间，美国(guó)国(guó)会(huì)暂停(tíng)了债务上限，以暂时取消(xiāo)美国政府的支出限制(zhì)，这导致美国政府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府大幅上调债(zhài)务上限

　　直到(dào)2021年，美国国会最新(xīn)一次提(tí)高债务上限，美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)已经提高至现在(zài)的(de)31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较(jiào)于1917年最初的债务上限115亿美元，已经(jīng)足足增长了(le)超(chāo)过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上限(xiàn)？

　　本质(zhì)上(shàng)来说，“债务上(shàng)限”是美(měi)国国会(huì)为(wèi)联邦政府设定的(de)举债的最高额度，一旦触(chù)及这条“红线”，意味(wèi)着美国财政部借款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品(bái)宫无权继续(xù)举债(zhài)。

　　那么，也许有人会(huì)疑(yí)惑，美国政府为(wèi)什么(me)要(yào)“自(zì)我限(xiàn)制”，不能(néng)直接取(qǔ)消掉债务(wù)上限(xiàn)呢？

　　的确，债务(wù)上限会对(duì)美国政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以的举债，但(dàn)从理论(lùn)上来说，这一限制(zhì)也(yě)同时(shí)对(duì)其美国政(zhèng)府的(de)债务信用提供(gōng)了保证。

　　这是(shì)因(yīn)为，美国作为手握(wò)美元(yuán)霸权的超级大(dà)国(guó)，本身并不受到发行美钞的外(wài)在约束。如(rú)果美国政府开支无度、过度举债，将会导致美(měi)元(yuán)贬值、通胀失控，那(nà)么其(qí)债权信用将受(shòu)到损害，原(yuán)有(yǒu)债权人(rén)权益也会遭(zāo)受稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内(nèi)控举(jǔ)措，才(cái)能维持美(měi)国政府的偿付信用(yòng)，保证美元霸(bà)权(quán)地位。换句话来说，“债务上限”理论上也(yě)相当于是(shì)美方对债(zhài)权人的(de)一(yī)种信用宣示。

　　中国和(hé)日(rì)本是美(měi)国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为(wèi)什(shén)么(me)这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频(pín)上调的美国债(zhài)务上限，为什么在现在会陷入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提高美(měi)国债务上限，往往需要(yào)美(měi)国(guó)国会两院的(de)通过(guò)。在此前的历(lì)史中，提高(gāo)债务上限在(zài)国会中绝大多(duō)数时(shí)候类似于(yú)一个“走过场(chǎng)”的周期性任务，两(liǎng)党并不会对此进行(xíng)过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党(dǎng)派分歧不断扩大(dà)，债务上限问题逐步沦为两党的政治(zhì)武器，被在野党(dǎng)用作了与执政党讨(tǎo)价(jià)还价的砝(fá)码。尤其是在当(dāng)下美国两党分别占据两院(yuàn)多数席位的分(fēn)裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而(ér)共和党占据众(zhòng)议院多数(shù)。拜登(dēng)要想提(tí)高债务上(shàng)限，就(jiù)需要和国会(huì)共和党人达成一致。

　　然而，共和党人(rén)正试(shì)图利用债务上限的(de)最(zuì)后期(qī)限(xiàn)，向拜(bài)登(dēng)总统(tǒng)施压(yā)，要求他先(xiān)同意削减开支，再(zài)谈提高债务上限。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认(rèn)为应(yīng)无条(tiáo)件提高(gāo)债务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局(jú)。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国(guó)会领(lǐng)导(dǎo)人会面，讨(tǎo)论(lùn)提高美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)的计(jì)划。

　　但值得注(zhù)意的是，如果拜登和国会领袖们在周二仍无法取得突破性进展，这场危机恐(kǒng)怕真就(jiù)要无限(xiàn)逼(bī)近债务(wù)违(wéi)约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于本(běn)周三前往日本参(cān)加(jiā)G7领导人峰(fēng)会，并将(jiāng)在周末访问巴(bā)布亚(yà)新几内亚(yà)，并(bìng)举行美国-大(dà)洋洲国家(jiā)峰会(huì)，这意味着接下(xià)来留给拜登和两党领袖谈判的(de)时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年(nián)的(de)危机将再次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美国(guó)也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临(lín)类似(shì)严峻(jùn)的违(wéi)约风险：时任(rèn)美(měi)国总统奥巴马和众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共和党人在谈判最后一刻(kè)，才就债务(wù)上限(xiàn)达成协议，勉强避免了一场债务(wù)违约灾难(nán)。奥巴(bā)马及(jí)民主党(dǎng)在(zài)最后(hòu)关(guān)头妥协，同意在(zài)十年内削(xuē)减9000亿美元(yuán)的财政支(zhī)出(chū)。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近违约，这(zhè)一(yī)紧(jǐn)张局势也引发(fā)了全(quán)球资本(běn)市场剧烈波动，美(měi)股一度大(dà)跌(diē)，并直接导(dǎo)致标准普尔首次下调美国的主权信用评(píng)级(jí)。这使得(dé)美国面临更(gèng)高的借贷成本——美国第(dì)二年的借贷成本上升了(le)13亿(yì)美(měi)元(yuán)，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基本上抵消了当时两党谈(tán)判中的(de)一些成(chéng)本削(xuē)减措施。

　　对(duì)一些(xiē)经济学家来说，上述(shù)的(de)市(shì)场动荡(dàng)也只是短(duǎn)期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期(qī)来(lái)看，财政支出削减意味着美国(guó)多年(nián)的预算紧缩，这可能会产生更严重(zhòng)的长(zhǎng)期(qī)影响——比(bǐ)如拖累美(měi)国的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政(zhèng)策研究所(suǒ)首席(xí)经济(jì)学家乔希·比(bǐ)文斯在(zài)回顾2011年债务危(wēi)机时表(biǎo)示：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我们仍处于(yú)相当低迷的经济中，并且正(zhèng)处于从大衰退中复(fù)苏的(de)阶段。他(tā)们只是让复苏持续的(de)时(shí)间(jiān)远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过了应有的(de)时间……在接下(xià)来的六七年里(lǐ)，美(měi)国政(zhèng)府没有(yǒu)提供真正有价值(zhí)的(de)公共产品和服务(wù)，因为它们（财(cái)政支(zhī)出(chū)）被大幅削(xuē)减。”

　　而(ér)如今这场(chǎng)债务上限(xiàn)危机，也被(bèi)许多人(rén)看作2011 年债务上限危机的(de)翻版：美国国(guó)会面(miàn)临类似的分(fēn)裂局面，美国经济(jì)也正处于类似的衰退环境之中(zhōng)。即便美国两党(dǎng)能(néng)够重演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限(xiàn)，由此带来的(de)短期市场动荡和长期经济(jì)损害，恐怕也(yě)将再(zài)次重演(yǎn)。

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