全球(qiú)头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币(bì)1140亿(yì)元），较一季度末有所(suǒ)缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费(fèi)股；另(lìng)外(wài)桥水加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值(zhí)近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)美股组合仅(jǐn)占总资(zī)产很小的一(yī)部(bù)分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水云南有哪几个市 云南是几线城市在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证券；同时也(yě)积极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十大重仓(cāng)标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大(dà)重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持，期末(mò)持(chí)仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个股，但是(shì)今(jīn)年一(yī)季度都进行了减持(chí)，比如其第三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百事(shì)可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加(jiā)仓(cāng)了医(yī)疗领域的(de)强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还(hái)增(zēng)持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持云南有哪几个市 云南是几线城市有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大(dà)的还有(yǒu)拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度还(hái)减持了其特别(bié)看好(hǎo)的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从去年(nián)年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非(fēi)常看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化(huà)的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益(yì)重要，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市场和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继(jì)续(xù)吸引投资(zī)者(z云南有哪几个市 云南是几线城市hě)，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义(yì)支出水平高于经济(jì)体的生产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和(hé)其(qí)他西(xī)方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一(yī)直(zhí)在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负(fù)面影(yǐng)响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会给经济和市场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制(zhì)定者(zhě)有足(zú)够的空间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能在(zài)周期的下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西方国家相比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多亚洲国(guó)家(jiā)和地区处于周期的不同位置(zhì)，这些国家(jiā)和地(dì)区的政策制(zhì)定者支持货(huò)币和信用流动，这降低了折现率和(hé)风(fēng)险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希(xī)望持观望态度。这符合(hé)我们(men)对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规(guī)模财政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不(bù)到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问(wèn)题，但名(míng)义(yì)支(zhī)出已(yǐ)经(jīng)放缓(huǎn)。如果美联储进一(yī)步(bù)收紧政策，银行业就会(huì)继(jì)续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第(dì)一(yī)共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要(yào)）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于(yú)迄今为(wèi)止的紧缩举措，美(měi)联储(chǔ)可以评(píng)估形势(shì)再做出决策。

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