今年以来，美股科技板块持(chí)续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，多(duō)只(zhǐ)美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数(shù)据显示，截至(zhì)5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产(chǎn)品前20名(míng)，最高达(dá)30.98％。

　　对(duì)此，多(duō)位业内人士表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，主(zhǔ)要受益于(yú)ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能(néng)领域的大发展。当(dāng)前，全球产业界和资(zī)本市(shì)场都(dōu)在(zài)积极拥抱这新一轮的(de)数字产(chǎn)业化变(biàn)革浪潮，而(ér)美(měi)股(gǔ)科技股汇集了(le)全球最头部(bù)的(de)AI产(chǎn)业链公司，因此看好该板块长期投资价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题(tí)QDII年(nián)内收(shōu)益霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产品(pǐn)年内收(shōu)益前35只产(chǎn)品中，仅有一只(zhǐ)中韩半(bàn)导体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在第27位和(hé)第35位，其余悉数为(wèi)美股科技主题产品(pǐn)。

　　具(jù)体来看，广发(fā)全球精选人民(mín)币(bì)年(nián)内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)该产(chǎn)品主投美股科(kē)技股，其中57.66％的(de)仓位投向信息技术(shù)行业，前三大(dà)重仓(cāng)持股股票(piào)分(fēn)别为微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和超(chāo)威半导体，其中(zhōng)微(wēi)软持仓数量相(xiāng)较于上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技先锋(fēng)以30.52％的(de)收益紧随其后，一(yī)季度该产(chǎn)品重仓持股了(le)英伟达、苹果、超威半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达(dá)克100、易方达标普(pǔ)信(xìn)息(xī)科技A人民币、博时纳斯达克(kè)100美元现汇等逾20只产(chǎn)品年内(nèi)回报(bào)均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占比(bǐ)较高的多是(shì)美股科技股，另一部分所跟踪的指数主要权重股(gǔ)为(wèi)美(měi)股科技股。

　　对(duì)此，广(guǎng)发(fā)纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股(gǔ)科(kē)技反弹明显(xiǎn)，尤其(qí)是纳(nà)指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受益(yì)于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型(xíng)语言模型(xíng)引发的(de)人工智能热潮推(tuī)动了(le)美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相(xiāng)比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数前20大(dà)权重股为例，可以看到有(yǒu)很多和(hé)AI概念相关(guān)的(de)软硬件公司，今年(nián)全球(qiú)AI应用热潮也都是由这(zhè)些公司掀起和推(tuī)动的，这(zhè)类人工(gōng)智能股(gǔ)贡献了纳斯达克100指数约50％的(de)涨2024年房价会继续下跌吗幅(fú)，以及(jí)近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球投资热浪全面席卷美股市(shì)场，引(yǐn)发(fā)了科技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因为二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今年AI概(gài)念的火(huǒ)热，持(chí)续推(tuī)动了(le)中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰(jié)补(bǔ)充道(dào)。

　　博时基金指数(shù)与量(liàng)化投资部基金经理万(wàn)琼(qióng)也认为，多只美股科(kē)技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像(xiàng)纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数今年(nián)以来的(de)涨幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数基(jī)本(běn)囊(náng)括(kuò)了美(měi)股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看(kàn)好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年(nián)内美国科技股整体(tǐ)呈持(chí)续上涨趋势，但走势也略有震荡，如(rú)本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多(duō)只大型科技(jì)股普跌；而(ér)到了5月24日，除道(dào)指(zhǐ)下跌0.11％外，标(biāo)普500指(zhǐ)数、纳指均(jūn)收涨。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹果等科(kē)技股(gǔ)股(gǔ)价也(yě)开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了5月26日(rì)则又(yòu)涨了(le)2.54％，公(gōng)司股(gǔ)价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于(yú)美(měi)股科(kē)技股震荡上涨的走(zǒu)势，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块同(tóng)时受到有利因素(sù)以及不(bù)利因素影响，其(qí)中(zhōng)，美(měi)股近期正经历(lì)着债务上限谈判和美联储(chǔ)加(jiā)息政策博弈带(dài)来的不(bù)确定担忧，市场担心(xīn2024年房价会继续下跌吗)重演2011年美国违约危机，当时时任美国总统奥巴(bā)马和众议院(yuàn)共和党人在最(zuì)后一刻通过提高债务上限和削减(jiǎn)赤(chì)字的法案(àn)，勉强避免了一(yī)场灾难，但由(yóu)此产生的(de)紧张局势引发全球资本市场剧烈波动(dòng)；不过，鉴(jiàn)于美国作为(wèi)全球第(dì)一大(dà)经济体的偿债能(néng)力，投(tóu)资(zī)人多半(bàn)认为美债几近零风险。此外(wài)，美联(lián)储对于未(wèi)来暂停(tíng)加(jiā)息(xī)以及可(kě)能的降息(xī)均存在分歧，对美股短期走势(shì)也产生了(le)一定影响。

　　总体上而(ér)言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应(yīng)用对相关软(ruǎn)硬件科(kē)技公司营收的提振，以及未来应用全(quán)面支撑着科技公司(sī)发展，都(dōu)是(shì)积极的。当前众多云(yún)公司(sī)竞(jìng)相部署AI芯片(piàn)，个人(rén)电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求(qiú)一二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩增长正(zhèng)来自数据中心等相关应用，而随着(zhe)AI概(gài)念的不断(duàn)升级迭代，未来支(zhī)撑力度或将持续(xù)。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，美(měi)股科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙头(tóu)为例，一季度净利润(rùn)均出现不同程度(dù)的(de)下(xià)滑，除微(wēi)软外其余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观(guān)经济(jì)的逆风、美元走强(qiáng)等(děng)问(wèn)题是科技股(gǔ)业绩承压(yā)的2024年房价会继续下跌吗主要因(yīn)素。这些公(gōng)司(sī)普遍意识到当前宏观(guān)压力，积(jī)极(jí)通过削减开支(zhī)、降本增效(xiào)的(de)方式提升盈(yíng)利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御(yù)周(zhōu)期的(de)最强劲(jìn)武(wǔ)器。”国泰基金举例，自微(wēi)软收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一(yī)轮(lún)数字产业(yè)化(huà)变革浪潮(cháo)，所涉及的产业链也迅(xùn)速(sù)成为全球资本瞩目的焦点，相关公司(sī)股价均实现大幅上(shàng)涨(zhǎng)。“我们(men)有理由相信科技企业(yè)巨头们已通(tōng)过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄(báo)发能(néng)力(lì)，从而有望在中长期(qī)持续推动自身不断成(chéng)长(zhǎng)进化。”

　　国泰(tài)基金认为(wèi)，目(mù)前美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)汇集了(le)全球最头部的AI产业链公司，包括(kuò)微(wēi)软(ruǎn)、谷歌、英(yīng)伟(wěi)达等，未来几(jǐ)个季度(dù)AI技术(shù)和(hé)产品的推广(guǎng)能否为这些公司打开新的增长曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值(zhí)得重点关注(zhù)。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科技板块代(dài)表人类(lèi)未来(lái)发展的方向(xiàng)，看好(hǎo)这个板块长(zhǎng)期增长(zhǎng)。同时，美国科技公司(sī)又(yòu)是引领全球(qiú)科技(jì)的发展，美(měi)股科技板块还是具有很(hěn)好(hǎo)的长期投资价值。投资者(zhě)可以考虑长期的配置一部分头寸(cùn)。

　　“不(bù)过，当前(qián)美股也有需要注意的风(fēng)险，包括(kuò)货(huò)币(bì)政策的(de)走(zǒu)向、银行危(wēi)机(jī)的后续等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能的(de)做多(duō)资产的配置。坚持(chí)长期投资(zī)、定(dìng)期(qī)定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为(wèi)世界(jiè)上最大的金(jīn)融(róng)市场，纳(nà)指(zhǐ)与A股各类(lèi)市场相(xiāng)关(guān)性(xìng)低，从(cóng)分(fēn)散(sàn)投资的角度来看，能够发挥资产配置的(de)作(zuò)用(yòng)；同(tóng)时，大部分投资(zī)者看好(hǎo)美股科技股、生物制药公(gōng)司(sī)，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此类代表性(xìng)更好，更符合美(měi)股(gǔ)的(de)特征，历史收(shōu)益率也更好(hǎo)。“鉴于市场风(fēng)险(xiǎn)和投资机(jī)会，建(jiàn)议投资者结合自(zì)身风(fēng)险承(chéng)受(shòu)能力，可(kě)以(yǐ)考虑定投的方式参与，或(huò)许是一种体(tǐ)验更好(hǎo)的方式。”

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