五一长假(jiǎ)期间(jiān)，全(quán)球市场并不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已(yǐ)接管了第(dì)一(yī)共和银行(xíng)，这是本轮美国银(yín)行业(yè)危(wēi)机中(zhōng)第四家倒下的银行(xíng)，同(tóng)时也是美国历(lì)史(shǐ)上第二(èr)大(dà)的破(pò)产银行。此前(qián)我(wǒ)们多次强调(diào)，美(měi)国银行业危机远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现在来(lái)看(kàn)，第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)又倒下(xià)了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资(zī)产将持续(xù)减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银(yín)行的经营将持(chí)续恶化，新(xīn)一轮(lún)银行业危(wēi)机将再度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限问题再度成(chéng)为焦点，美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务规(guī)模将于(yú)19日触及(jí)31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁(xū)国(guó)会尽快采取行动，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可(kě)能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过债务上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债(zhài)务上限，以换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案(àn)规定，联(lián)邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预算年均(jūn)增长需控制(zhì)在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称众议(yì)院共和党人(rén)必须(xū)在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打消违约(刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思yuē)的可(kě)能(néng)性(xìng)，并(bìng)解决债务上(shàng)限问(wèn)题。两党(dǎng)在提高债务上限(xiàn)问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧(jù)了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时(shí)刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思间5月1日(rì)致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生债(zhài)务违约(yuē)，这(zhè)将是美(měi)国(guó)历史上的首次(cì)债务(wù)违约。高盛认为(wèi)，政府这回(huí)付(fù)不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以(yǐ)来最(zuì)高的一次。美国政府债务(wù)已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把戏，债务雪(xuě)球(qiú)越滚越大。如果美元(yuán)霸(bà)权仍在，美(měi)国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新(xīn)来还旧，但新债(zhài)没(méi)人(rén)买了，也就玩儿不转了(le)，最(zuì)终(zhōng)债务(wù)违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路(lù)上，有(yǒu)全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆差(chà)不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以(yǐ)来，时(shí)隔刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思14年，再(zài)度(dù)出(chū)现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个月下降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五分(fēn)之一(yī)的(de)半导体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片(piàn)价(jià)格下(xià)跌，且需求疲(pí)乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的(de)出口(kǒu)骤降33％。马斯克称(chēng)自己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实时全(quán)球经济(jì)数(shù)据(jù)可能(néng)比(bǐ)任何(hé)人都多，他(tā)称温和(hé)的衰退(tuì)已经出现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的本质(zhì)是债务危机(jī)，因(yīn)为信贷会产生(shēng)周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大支出刺激(jī)经(jīng)济(jì)增长，而还(hái)钱的时(shí)候要缩(suō)减(jiǎn)支出(chū)又使得(dé)经(jīng)济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下(xià)跌，违约(yuē)率(lǜ)就将激(jī)增，债务危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年(nián)，全球(qiú)债(zhài)务总(zǒng)量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球(qiú)债务总量(liàng)达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全(quán)球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危(wēi)机(jī)一旦爆(bào)发，将超越08年(nián)。

　　从美(měi)股走势来看，标(biāo)普指数期(qī)货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概(gài)率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别的(de)B浪平(píng)台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部出(chū)现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创(chuàng)新低，预示(shì)见顶的(de)可能(néng)性(xìng)已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨(jù)大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有(yǒu)权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再(zài)度掉头(tóu)向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数来(lái)看，去年11月低(dī)点(diǎn)已经被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去(qù)年(nián)7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮(lún)下(xià)跌可看作是C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不(bù)会距离太远，最(zuì)终(zhōng)极目标则是(shì)将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会已(yǐ)经很久了(le)，金(jīn)融危机本轮早(zǎo)就该(gāi)爆发的，但由于美联储的(de)无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来的(de)总(zǒng)会来，大放(fàng)水是一剂(jì)毒药(yào)，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机(jī)将是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪(nǎ)里有什么(me)金融危(wēi)机？空头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金(jīn)融危机一直没(méi)有出现，每当你(nǐ)认为它要出现的(de)时(shí)候，最终(zhōng)却发现它还是没有来(lái)，总是在希望(wàng)与失望中不断轮(lún)回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪(jì)金融危机一定(dìng)会爆发，我会像等(děng)初恋一(yī)样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放手(shǒu)时(shí)刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却(què)醒了。你会(huì)静默，手握(wò)着星(xīng)火等在至暗时(shí)刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个(gè)一(yī)个(gè)错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一(yī)声(shēng)笑着，一(yī)声一声(shēng)吼着，一(yī)幕一(yī)幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如(rú)果(guǒ)都回不来，那么我(wǒ)该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开，你一定(dìng)等燕子归来，想着他们都会(huì)回来，你誓(shì)死为(wèi)了(le)这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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