市场再(zài)迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本(běn)市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同日，上(shàng)交(jiāo)所发(fā)文称，将在证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投(tóu)资者将拥有更灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更(gèng)多(duō)吸引资金入市(shì)，也能更(gèng)好地服务于科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期(qī)权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监(jiān)会(huì)组织沪深(shēn)交易(yì)所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿(yán)用前期的风控措施(shī)，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基(jī)础上，进(jìn)一步(bù)做好风险研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，持(chí)续(xù)完善制度(dù)规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指数的场内(nèi)期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务(wù)院关于推(tuī)进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科(kē)创板建设(shè)具(jù)有积极(jí)意(yì)义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了只(zhǐ)基于科创50指数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的(de)集(jí)聚(jù)示范效应日益(yì)显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　据了(le)解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近(jìn)2年(nián)净(jìng)流入超440亿(yì)元，是同期(qī)非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居(jū)第二位的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创(chuàng)板设(shè)立以来，市(shì)场对风(fēng)险管理工具(jù)的呼(hū)声不(bù)断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面临的(de)价格(gé)波动更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的(de)上市，将会给投资者提供更加灵活的风险管(guǎn)理工具(jù)，使得投资(zī)者(zhě)更有效率管理风险的同时，能够有更多的时间和精力去关注(zhù)标(biāo)的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山(shān)大学(xué)岭南学院教授韩(hán)乾认为(wèi)，随着科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的(de)ETF现(xiàn)货市场的容量将(jiāng)有所扩大(dà)，提供(gōng)更(gèng)好的流动性，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也将为市(shì)场带来更多(duō)的增量(liàng)资(zī)金，更好(hǎo)地服(fú)务(wù)科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格(gé)发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制等方面发(fā)挥了重要作用。截至目前(qián)，市(shì)场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权(quán)市场上(shàng)新(xīn)速度加快。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上(shàng)交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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