券商今年(nián)一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市(shì)良好(hǎo)表现以及(jí)去年较(jiào)低的基数，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板块也在周(zhōu)五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家(jiā)券商或上市(shì)主体披露一季报，至此51家上(shàng)市券商或上市(shì)主体一季报悉数(shù)披露(lù)，券(quàn)商整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速较(jiào)为(wèi)显(xiǎn)著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利(lì)排名，新的十大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平(píng)均计算，中信证券一(yī)季(jì)度(dù)“月赚(zhuàn)”超18亿(yì)元。

　　股市(shì)对券商一季报(bào)的优秀表现给予了正(zhèng)面(miàn)回应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数(shù)收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银河盘一度涨停，二者(zhě)收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块(kuài)连(lián)续3个交易(yì)日收(shōu)阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体中，50家(jiā)归母净利同(tóng)比增(zēng)速为(wèi)正，其(qí)中20家增(zēng)速(sù)达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母净利增速超(chāo)过(guò)10倍的(de)有(yǒu)2家(jiā)券商及1家(jiā)上市主体，分(fēn)别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍的(de)有2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速超过(guò)4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍的有3家，分别(bié)是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超过(guò)2倍(bèi)的有(yǒu)4家(jiā)，分别(bié)是山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍的有3家(jiā)，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度(dù)归母净利扭亏为盈的券商(shāng)多达(dá)9家，分(fēn)别是天(tiān)风证(zhèng)券、华西证券、东北(běi)证券、西部证券、西(xī)南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份(fèn)、国盛金控(kòng)。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营(yíng)收均出(chū)现下滑，公司一季报(bào)显示，报(bào)告期内公司实现营业(yè)总收(shōu)入为2.43亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速(sù)不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商的(de)业(yè)绩表(biǎo)现同(tóng)样具有可圈可(kě)点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成(chéng)的头部券商包括海(hǎi)通(tōng)证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他(tā)几家头部券(quàn)商及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金(jīn)公司（35.95%）、中国银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝(jué)对(duì)优势，保持着(zhe)业绩(jì)的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针(zhēn)在(zài)一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券(quàn)经纪业(yè)务(wù)开展取(qǔ)得一定成绩，但营业(yè)利润仍(réng)未(wèi)实现盈利，一定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余(yú)家券(quàn)商营收(shōu)增(zēng)一倍以上(shàng)

　　一(yī)季度营收(shōu)规模(mó)增速(sù)方(fāng)面，51家券商中44家同(tóng)比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同(tóng)比增速中(zhōng)位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增(zēng)速领衔，其(qí)今年一季(jì)度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足亿元的低基数有关，其今年(nián)一季度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年(nián)同期(qī)营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季(jì)度营收增(zēng)速(sù)超过(guò)2倍(bèi)的有2家券(quàn)商，分别是天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增(zēng)幅接(jiē)近1倍，分(fēn)别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收同比下(xià)滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券商或上市主体分(fēn)别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方(fāng)财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收(shōu)排(pái)名前十券商分别是(shì)中信证券(quàn)（153.48亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰(tài)证券（89.93亿元(yuán)）、中国(guó)银河（86.97亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（85.20亿(yì)元）、中信建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头(tóu)部券(quàn)商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的(de)增速杀入营(yíng)收排名前(qián)十，其一季度营(yíng)收同比(bǐ)增57.37%，招商(shāng)证券反而(ér)被挤出前十，招商证(zhèng)券(quàn)一季度营收增(zēng)速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收增幅(fú)显著较小(xiǎo)，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思yíng)驱动一季报高增

　　自营业务驱(qū)动(dòng)行(xíng)业(yè)业绩高增，这一观点被卖方(fāng)研究普遍(biàn)认感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思(rèn)可。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券一季报时称，东方证券(quàn)自(zì)营(yíng)投资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期(qī)末金(jīn)融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业(yè)证(zhèng)券认为，中信证券加大杠杆经营投资致使利息支出(chū)有所增长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收(shōu)入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务能力(lì)，看好公(gōng)司在政策放松(sōng)预期下(xià)实(shí)现估值提升。

　　西部证券在关于国金(jīn)证券的(de)研报中称，自营(yíng)投(tóu)资成为影响国金证券业绩核心因素，一季度自营(yíng)业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融资(zī)后，公司金融投资规(guī)模稳步(bù)提升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成为影(yǐng)响券(quàn)商业绩的核心(xīn)，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面(miàn)，下半年重点关注差异(yì)化监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期将是券商业(yè)绩大(dà)幅修(xiū)复的一年，尤其是受到自营业务冲击大(dà)的公司预期将在年内(nèi)实(shí)现较(jiào)大幅度的(de)改善。

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