本周，沪综指(zhǐ)3400点关口之前虚(xū)晃一枪，以连(lián)跌6天(tiān)的逼空形态洗盘，兔(tù)年(nián)收益消耗(hào)殆尽。乐观来看，A股阴肖有哪几个生肖下行更多是(shì)受中概(gài)股拖累(lèi)，后市下跌空(kōng)间不(bù)大。

　　中(zhōng)概股(gǔ)下跌(diē)拖(tuō)累A股急挫

　　截至(zhì)周四(sì)，兔(tù)年股市走过(guò)3个月(yuè)行程，期(qī)间沪指仅上涨0.65％，似(shì)有“兔(tù)子尾(wěi)巴长不(bù)了”之叹。其实，4月下旬行(xíng)情看似疾(jí)风骤雨，大盘较4月18日峰值(zhí)仅缩水约(yuē)3％，上(shàng)行(xíng)通道仍在。

　　A股缘(yuán)何急跌？或是外(wài)围股(gǔ)市(shì)下跌的风险(xiǎn)输入。作为同股(gǔ)同权的(de)两地上(shàng)市指数，恒生(shēng)AH股A指数和H指(zhǐ)数(shù)兔年涨幅分(fēn)别为1.7％和-0.7％，A股更(gèng)胜一筹。StockQ全球(qiú)股市排行(xíng)榜数(shù)据显示，截(jié)至周四，香港中企指数和恒生指数过(guò)去(qù)3个(gè)月表现为全球垫(diàn)底，分别(bié)下跌14.1％和(hé)12.6％。纳(nà)斯(sī)达(dá)克中(zhōng)国金龙指数(shù)周二盘中低(dī)位(wèi)较2月峰(fēng)值缩水24.7％。

　　中概股表现低迷，主因(yīn)是美联储加息(xī)在即，市场避险情绪上升，国际资金(jīn)从新兴市场(chǎng)撤离(lí)。瑞(ruì)士瑞联银行(xíng)日前(qián)将中国股票评(píng)级从(cóng)高配下调(diào)为中性。从(cóng)宏观面看，今(jīn)年首季，美国(guó)GDP年(nián)化环(huán)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)1.1％，较上季放缓1.5个百(bǎi)分(fēn)点。剔除食品和(hé)能源的(de)核心PCE物价指数首季上升(shēng)4.9％，去年(nián)四季度(dù)为(wèi)4.4％。两(liǎng)大数据预(yù)示着(zhe)美(měi)国滞(zhì)胀隐忧未减，加息势在必行。英(yīng)为(wèi)财情的(de)美联储利率观测器最新数据显示(shì)，5月4日(rì)加息(xī)25个基点至5％~5.25％的(de)概率(lǜ)是85.3％。

　　当滞胀风(fēng)险(xiǎn)显现，美国对(duì)策是：以1930年大萧条以来最快速度紧缩货币供应。美国3月(yuè)M2货币(bì)供应量（未经季(jì)节性调整）为20.7万亿美元，同比下(xià)降4.05％，为历(lì)史最大降幅，且是连续(xù)第四(sì)个(gè)月收缩。美联(lián)储加息导致金融资产盈(yíng)利缩水，缩表则令流动(dòng)性折价(jià)效应加剧，在全球金融市场催生戴维斯双(shuāng)杀现象。

　　中特估受追捧

　　助涨中字头个股

　　美国银行业又一张(zhāng)骨牌崩塌(tā)！第一(yī)共和银行股价(jià)周三盘中最多下(xià)跌(diē)41.23％至4.76美(měi)元（对应的(de)总市值为8.86亿美(měi)元），较2021年11月的历史峰值缩水约97.85％。截至一季度(dù)末，其实际存款(kuǎn)较(jiào)去年(nián)末减少(shǎo)约1020亿(yì)美元，缩水约57.8％。全球银行业(yè)危机频现，让(ràng)A股机构不(bù)再抱团(tuán)银行股，银行部(bù)分(fēn)龙头(tóu)股招(zhāo)行等承压，相较而言，工商银(yín)行兔年以来表现抢眼，A股(gǔ)股价(jià)上(shàng)涨9.5％。

　　招(zhāo)行和宁波银行股价兔年颓势，一是二者虎年最后3个月(yuè)股(gǔ)价(jià)大(dà)涨，涨幅透支了盈利增速(sù)；二是“中国特色估值体系(xì)”开始(shǐ)风行，市(shì)场风格(gé)转换。但二者(zhě)市净率远(yuǎn)高于行(xíng)业均值，难以(yǐ)赋予中(zhōng)特估概念(niàn)中(zhōng)的回(huí)购预(yù)期。

　　通达信数据显(xiǎn)示，中字头指(zhǐ)数(shù)年(nián)内上(shàng)涨11％，强于同期上(shàng)涨(zhǎng)6.36％的(de)沪综指，年K线已是五连阳(yáng)。其市盈率(lǜ)和市净率分别为11.63倍(bèi)和0.8倍，堪称估值洼地(dì)，而沪深京三市A股的(de)市盈(yíng)率和市净率中(zhōng)位(wèi)数分别为49.29倍(bèi)和2.43倍。

　　从政策面来看，让央企国企估值回归市场均值，已是国(guó)家(jiā)资本(běn)新战略。国家外汇(huì)局日前表示(shì)：“无(wú)论从市盈率还是市净(jìng)率等指标看(kàn)，当前A股的估(gū)值(zhí)相对偏低。”类(lèi)似表态无疑是为中字(zì)头股票点赞。

　　典型个股是，当前总市值(zhí)取代贵州茅台成(chéng)为市(shì)值“一哥”的中国移(yí)动，流通小盘+次新+绩优概(gài)念让其成为中特估(gū)龙头。

　　五月预期下跌(diē)空间不大

　　股市“红五月(yuè)”之(zhī)说，源自井喷式牛市带来的财富(fù)记忆。1992年5月21日，上交所放开(kāi)15只股票的涨跌幅限制，沪指(zhǐ)当日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大(dà)涨4.64％，科(kē)技股主(zhǔ)导的行情拉(lā)开序幕(mù)。

　　自从1991年以来的32年(nián)里，沪(hù)指全(quán)年(nián)和5月份上涨的年份分别为(wèi)18次和(hé)17次，二者同时上(shàng)涨的年份(fèn)有11次。自2008年至去(qù)年的15年里(lǐ)，红五月(yuè)出现7次，占比为(wèi)46.7％。期间5月(yuè)和全年同步飘(piāo)红4次，5月份这个风向标(biāo)已不太灵(líng)光。相比之下(xià)，自从2008年以(yǐ)来(lái)，沪综指4月飘红5次，除了2008年当年下跌65.4％之外，其余年份皆飘红。截(jié)至周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘红概率不低。

　　以科技股(gǔ)为主题(tí)的红五月(yuè)行情能否再现？关键(jiàn)在要(yào)看两(liǎng)点：一是年(nián)内(nèi)上涨逾53％的(de)互(hù)联(lián)网指数能否维(wéi)持强势行情(qíng)。二(èr)是作(zuò)为A股第(dì)二(èr)大(dà)行业指数，电(diàn)气设(shè)备板块能否企稳。该指数年内跌幅(fú)为4％，总市值跌至5.48万亿(yì)元，较历史峰值缩水35.5％，占全市场权重降低6.52％。不过，龙头宁(níng)德时代(dài)首季盈利增(zēng)长5.58倍，周四收盘较周三低(dī)位上(shàng)涨一成，或(huò)是否极泰(tài)来(lái)。

　　进入4月以来(lái)，沪深两市单(dān)日成(chéng)交(jiāo)始终(zhōng)维持在万(wàn)亿元之上，市场人气并未退潮，只是风格轮换在加速。鉴(jiàn)于大盘重新(xīn)回到W形整理(lǐ)格局，后市(shì)即使考验3200点(diǎn)附近的半年线和年(nián)线(xiàn)关口，下跌空(kōng)间亦不大(dà)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 阴肖有哪几个生肖