公(gōng)募(mù)基金一季(jì)报募(mù)集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三(sān)年持(chí)有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进(jìn)行(xíng)了不同的抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一(yī)季度还减持了(le)香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模(mó)式(shì)出色(sè)、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者可(kě)以用很长一段时间(jiān)来(lái)充分观察(chá)公司的(de)发展(zhǎn)，等到它(tā)们(men)用事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管基金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最大的(de)基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一(yī)季报(bào)中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏(sū)、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍(réng)将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是(shì)必(bì)然事(shì)件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公(gōng)布(bù)的社融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除(chú)了(le)继(jì)续关(guān)注(zhù)整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可(kě)以将(jiāng)目光更(gèng)多放在(zài)微观(guān)企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化可(kě)以让内心更(gèng)加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度(dù)末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份、抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)三(sān)安光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风(fēng)险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等(děng)子版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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