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　　克里米亚突发，无人机(jī)袭击！

　　据(jù)今日俄罗斯(sī)电视台(tái)（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄(é)罗斯(sī)海军黑海舰队所(suǒ)在(zài)地，克里米亚半(bàn)岛的(de)塞瓦斯(sī)托波尔市的一个储油(yóu)设施遭到无人机(jī)袭击。从网络(luò)上曝光的照片(piàn)可以(yǐ)看到，袭(xí)击导致储(chǔ)油设施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄(é)罗(luó)斯任(rèn)命的塞瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉(lā)兹(zī)沃扎耶夫在社(shè)交媒体上(shàng)称：“由无人机(jī)袭击造成的火灾影响面积约为1000平(píng)方米，所有安全和救援人员都已抵达(dá)现场。火灾(zāi)所在地和民用区(qū)域间隔(gé)很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多段视(shì)频(pín)显示，一(yī)场大火照亮了整个夜(yè)空，浓(nóng)烟(yān)直(zhí)冲(chōng)云(yún)霄。RT称，目前还没(méi)有任何(hé)伤(shāng)亡报告，地(dì)方政府(fǔ)敦促人们(men)在消防员(yuán)努力扑(pū)灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些(xiē)时候，塞瓦斯托波(bō)尔也(yě)曾遭到(dào)两架无(wú)人机的袭击，其中(zhōng)一架无人机被俄军摧毁(huǐ)，另一架(jià)无人机在(zài)港口外爆炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩大反(fǎn)转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油(yóu)茅”金龙(lóng)鱼发(fā)布2023年一季(jì)报。报告期内，公司实现营(yíng)业(yè)收入610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着(zhe)国内餐饮行业的逐(zhú)步回暖，厨(chú)房食品的销量较去年同(tóng)期(qī)有所上涨。另(lìng)外，去年一季度受南美干旱(hàn)天气等因素影响，大(dà)豆(dòu)、大豆(dòu)油及棕榈油等公司主要原材(cái)料的(de)价格快速(sù)上涨，今年一季度公(gōng)司主要原材料成(chéng)本(běn)低于去年(nián)同期。销量(liàng)上涨和毛利率(lǜ)提升(shēng)共同推(tuī)动了(le)厨房(fáng)食(shí)品的(de)利润(rùn)增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计(jì)7768家，较上(shàng)年增加1647家(jiā)。金龙鱼在投(tóu)资者关系活动上(shàng)表示(shì)，新增渠道主要来(lái)源于网络下沉、细分(fēn)产品(pǐn)的专业经(jīng)销商(shāng)，以及(jí)餐饮渠道的(de)快速发展带来的经销商增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地(dì)，央(yāng)厨(chú)杭州、周口、重庆、兴平基地已投产(chǎn)，沈阳和廊(láng)坊(fāng)的(de)央厨项目也将(jiāng)于(yú)年内建(jiàn)成投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开始供应(yīng)学生餐(cān)业(yè)务，多款预制菜在(zài)线(xiàn)下及电商平(píng)台开展销售。

　　不过，期货日报(bào)记者(zhě)还(hái)注意到，金龙鱼归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的扣除非经常性损(sǔn)益的净(jìng)利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是公(gōng)司的套(tào)期保值(zhí)操作未完全满足(zú)套期(qī)会计要求的衍生(shēng)金融工具损益的影响，因此将套期保值业务划定(dìng)为非经常(cháng)性损益，排除在净利(lì)润外(wài)。

　　金(jīn)龙鱼在《关于(yú)开展2023年度商品(pǐn)期货(huò)套期(qī)保值业务的公告》中披(pī)露，将(jiāng)在2023年对(duì)在场(chǎng)内市场交易的与公司(sī)及下属子公司的生产经营有直(zhí)接关系(xì)的原料、产品(pǐn)、油脂等期货品种(zhǒng)，主要包(bāo)括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原(yuán)料和油脂科技产品的销量有所增(zēng)长(zhǎng)，营业收(shōu)入(rù)同比上涨，但是(shì)在行情下跌(diē)的过程中，公司油脂科技相关产品的利润受到挤压，导致利润同比有所减少。从合并资产负(fù)债表中可以看出，衍生金融资产从年初余(yú)额的(de)5.8亿元增长到了期末的(de)8.3亿元(yuán)，实现了对现货(huò)市场的对冲作用(yòng)，弥补了(le)一定的利润损(sǔn)失。

　　记者还注(zhù)意(yì)到，油脂加工(gōng)企业道道全一俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗(yī)季度扭亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全(quán)发布2023年一季度报，公司实(shí)现营业收入17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非(fēi)后净利润(rùn)7093万(wàn)元(yuán)，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于产能释放、原料回落、消费(fèi)复苏、推(tuī)出新(xīn)品等利好因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，道(dào)道全迎来业绩修复时(shí)刻。分析人士(shì)表示，道道全(quán)业绩(jì)修复有(yǒu)持(chí)续性(xìng)，预计二(èr)季(jì)度还有增长。

　　“原材料(liào)价(jià)格下降”是(shì)道道全业绩(jì)出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料(liào)菜油价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨至14000元/吨以上的历史高位，这大大抬升(shēng)了企业(yè)的加工(gōng)成本(běn)。然而零售终端(duān)的包装油(yóu)价格上(shàng)涨幅度却不及(jí)成(chéng)本上涨幅度，甚至出(chū)现卖得(dé)越多(duō)、亏得越多的情况，这导(dǎo)致油脂加工企业(yè)的盈利能力大(dà)幅下降，道道全(quán)也不例外。自2022年(nián)下半年(nián)以(yǐ)来，道道全新(xīn)建产(chǎn)能陆续释(shì)放，海外(wài)到港(gǎng)原料陆续增长，带动道道全的包装(zhuāng)油(yóu)毛(máo)利(lì)率(lǜ)逐步回升。

　　道道(dào)全(quán)近年(nián)来主(zhǔ)推旗下茂名工厂建设，并于今年一(yī)季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年(nián)7月份，道道全茂名工厂(chǎng)建成投产(chǎn)，此后产(chǎn)能(néng)处于爬坡释放期。今年以来，广(guǎng)东大(dà)力发展预制菜产业，一季(jì)度广东地区餐饮消费回暖势头(tóu)良(liáng)好，为道道全茂名工厂(chǎng)的(de)投产及产能释(shì)放带来正(zhèng)面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　道道全还表示(shì)，今年一季(jì)度扭亏为盈的另一主要原因是主要原料(liào)价格出现下降趋势，缓解公司(sī)的采购及成本压力。自(zì)2022年(nián)下半年开始，道道全所用主要原料的国(guó)际交易价格呈现出回落走(zǒu)势(shì)，受船(chuán)期(qī)和现货到厂的时(shí)间影响，道道全的主(zhǔ)要原料(liào)综合采购成(chéng)本随后于2022年年末回落，2023年一季度(dù)则进一步延续回落趋(qū)势，对其一季(jì)度实现(xiàn)扭亏为盈有明显(xiǎn)正(zhèng)面贡献(xiàn)。

　　目前，道(dào)道(dào)全旗(qí)下拥有多个(gè)品牌，经销商总数(shù)已达1308家，遍(biàn)及华中(zhōng)、西南、西(xī)北(běi)、华东、华(huá)南等菜(cài)油主要消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江(jiāng)设(shè)立(lì)生产(chǎn)加工基地(dì)。由于拥有多个品牌及多地(dì)工厂(chǎng)，下游消费复苏、上(shàng)游原料(liào)看跌将(jiāng)成为道道(dào)全今年(nián)业绩(jì)修(xiū)复(fù)的两大(dà)驱动因子。对于(yú)今年的(de)业(yè)绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐(lè)观态度，认(rèn)为业(yè)绩修复有一定持续性(xìng)，未(wèi)来(lái)不宜过度悲(bēi)观。亦有多(duō)家券(quàn)商对道道全今年业绩表达正(zhèng)面预期(qī)，并预测其今(jīn)年全年营(yíng)业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕(zōng)榈油、包材等大(dà)宗原材料价格自2022年下半年高(gāo)位回(huí)落，且叠加提价效应(yīng)逐渐显现，部分(fēn)公(gōng)司(sī)毛利率(lǜ)迎(yíng)来较(jiào)明显改善。

　　对(duì)于(yú)行业发展(zhǎn)格局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从目(mù)前掌握的信(xìn)息来看(kàn)，原材料(liào)供给预计将趋向于宽松，但天气(qì)、能源(yuán)及国(guó)际(jì)政治经济形势等俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗因素的影响，又(yòu)给油(yóu)脂、油(yóu)料市(shì)场带来不(bù)确定性(xìng)。包装(zhuāng)食用植物油(yóu)是(shì)生(shēng)活必需消费品，市场(chǎng)空间广(guǎng)阔。随着(zhe)消费(fèi)者健(jiàn)康意识(shí)的提(tí)高，对(duì)健康、安(ān)全(quán)、营(yíng)养的食用油需求也将(jiāng)持续增加，未来品牌化、高端化将是行业(yè)发展的趋(qū)势(shì)，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红(hóng)告诉记者(zhě)，在(zài)原料供应端，大宗(zōng)农(nóng)产品(pǐn)价格已“退烧”，进入(rù)下行周期，而且我国(guó)菜油原(yuán)料供应出(chū)现了(le)从(cóng)未有过的多元及宽(kuān)松局(jú)面(miàn)，包(bāo)装油(yóu)的(de)成本端压力缓解趋势明(míng)显。

　　今年以来，菜油(yóu)的(de)消费(fèi)需求端则是喜忧(yōu)参(cān)半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市(shì)场整体运行(xíng)平稳，缺(quē)乏突出矛盾且供需端均有不确定性(xìng)，盘面整体呈现振荡走势(shì)。然而，进入3月后(hòu)市场风云突变，硅谷俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗银行倒(dào)闭引(yǐn)发市(shì)场恐慌及连锁反应，为全球金融市场的稳定性带来了(le)挑战，对整个商品(pǐn)乃(nǎi)至金融市(shì)场造成了较大(dà)冲击。此外，巴西大豆及欧(ōu)洲菜(cài)油供给压力从进口成(chéng)本端为(wèi)油(yóu)脂油料市(shì)场形成(chéng)了较大拖累。宏观与(yǔ)基本(běn)面(miàn)利空出(chū)现共(gòng)振，不论是油还是粕均显(xiǎn)著跌破此前振荡(dàng)区间。虽(suī)然市场并(bìng)不看好油粕走(zǒu)势，但如此凌厉的跌势仍(réng)在节奏上(shàng)超出了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一(yī)季度油脂的走势也(yě)受到(dào)宏观面影响(xiǎng)。另(lìng)外，在(zài)大量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲击下(xià)，今年(nián)欧洲(zhōu)菜(cài)籽进口(kǒu)同比增加200多万吨(dūn)，原油价格不景气带来生(shēng)柴投(tóu)料需求减少，这令欧洲菜油(yóu)的出(chū)口潜力大大(dà)增加。此(cǐ)外(wài)，继(jì)续增产(chǎn)的俄(é)罗(luó)斯菜油(yóu)大部(bù)分依赖对中(zhōng)国出口，在加拿大旧作菜(cài)籽(zǐ)采购近500万吨的背景下，国(guó)内后期(qī)面临的菜(cài)油(yóu)供给压力十分(fēn)明显。

　　但(dàn)今年以来(lái)，行业(yè)普遍反映(yìng)，油脂消费复苏不及预期(qī)，包装油(yóu)需求乏力，国内食用油需(xū)求整体增量空间不大。要想拿到更(gèng)多市场份额，不(bù)同油种之间、大小(xiǎo)企业(yè)之间的竞争十(shí)分激烈。

　　“当前(qián)需求仍处于(yú)弱势(shì)，因提货较好，菜油表观库存处于(yú)低位(wèi)，终端(duān)库存处于高位。随供应逐步增加，表(biǎo)观库存或逐步起(qǐ)量，二季度菜油价格与(yǔ)相(xiāng)关油脂价差缩小格(gé)局背景(jǐng)下(xià)，菜油需(xū)求或(huò)起量，但中短期(qī)仍处(chù)于累库态势。”石丽红说。

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