五一(yī)长假期间(jiān)，全球市场并不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构(gòu)已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国(guó)银行业危(wēi)机中第四家倒(dào)下的银行，同时也是(shì)美国历史上第二大的(de)破产银行。此前(qián)我们多次强调，美国银行业(yè)危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的(1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米de)资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶(è)化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定限(xiàn)额，财长耶(yé)伦呼吁(xū)国会尽快采(c1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米ǎi)取行动，再(zài)次提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，避免政(zhèng)府(fǔ)部门停摆(bǎi)及(jí)可(kě)能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国(guó)国会众(zhòng)议院投票通过债务(wù)上限(xiàn)法案。这项法案提议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政府预(yù)算年(nián)均增(zēng)长需控制(zhì)在(zài)1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案(àn)。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上(shàng)限问题(tí)。两党在提高债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约的(de)风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦(lún)当地(dì)时间5月(yuè)1日致函(hán)众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信中表(biǎo)示(shì)，美国政(zhèng)府可(kě)能(néng)“最早在(zài)6月1日”发生(shēng)债务违(wéi)约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务违(wéi)约。高盛认(rèn)为(wèi)，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最高的(de)一(yī)次。美国(guó)政府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内(nèi)生产总(zǒng)值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约(yuē)达(dá)130％。美国一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借新还(hái)旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可(kě)以(yǐ)一直这样(yàng)玩儿下去。但当(dāng)前(qián)美元出现信用危机，全球掀起去美(měi)元化(huà)浪潮，游戏很可(kě)能即(jí)将结(jié)束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务违(wéi)约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正(zhèng)在(zài)路上(shàng)，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球(qiú)金(jīn)融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今(jīn)年第一季度韩国(guó)出口同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个(gè)月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导(dǎo)体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯(xīn)片价格下跌，且需(xū)求(qiú)疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的实(shí)时(shí)全球经济数据可(kě)能(néng)比(bǐ)任(rèn)何(hé)人都多(duō)，他(tā)称温和(hé)的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危(wēi)机，因(yīn)为(wèi)信贷会产生周期。有借(jiè)就(jiù)要有还，借(jiè)钱的时(shí)候扩大支出(chū)刺(cì)激经济增(zēng)长，而还(hái)钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高(gāo)息(xī)背(bèi)景下，偿债成(chéng)本上升(shēng)，资产(chǎn)价格下跌，违约率就(jiù)将激增(zēng)，债(zhài)务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿(yì)美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球债务总量达到300万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年(nián)。

　　从美(měi)股走势来看(kàn)，标普指数期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次日(rì)即(jí)大幅回落，反弹大概(gài)率(lǜ)已经结束了(le)。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的(de)B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶(dǐng)很(hěn)可能是(shì)历史性(xìng)的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们已经强烈建议有权限的(de)投资(zī)者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品(pǐn)来(lái)看，原油在欧(ōu)佩克减产(chǎn)后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)目前已经再(zài)度掉头(tóu)向下。截(jié)至(zhì)发文，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美(měi)元，而(ér)最终则很(hěn)可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以来已(yǐ)经盘整9个(gè)月，一(yī)旦(dàn)下跌(diē)则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌(diē)可看(kàn)作是C3浪，目标(biāo)将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年(nián)内到不了，但也不会(huì)距离(lí)太远，最终极目标则(zé)是(shì)将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点附(fù)近。

　　对于全球空头而(ér)言(yán)，等这个(gè)机会(huì)已经很久了，金融(róng)危机(jī)本轮(lún)早就该(gāi)爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后(hòu)。但该来的总(zǒng)会来，大(dà)放水是一剂(jì)毒药(yào)，迟到(dào)的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么还不出现(xiàn)？哪里有什(shén)么金融(róng)危机？空(kōng)头(tóu)一直都活(huó)在被(bèi)质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多(duō)年(nián)以(yǐ)来(lái)，金融危机一(yī)直(zhí)没有出现(xiàn)，每当你认为它要出(chū)现的时候，最(zuì)终却发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失望中(zhōng)不(bù)断轮回(huí)。但无论如何，我一直都相信超(chāo)越08年的(de)世纪金融危(wēi)机一定会爆发(fā)，我会(huì)像等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过(guò)伤口的冷风，在(zài)放手时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉(diào)落(luò)。你睡了，可时间它(tā)依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被(bèi)击(jī)破，当(dāng)熟(shú)悉呢(ne)喃又(yòu)穿透(tòu)耳朵(duǒ)。一(yī)个一(yī)个(gè)走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来(lái)过，一(yī)次一次放过(guò)，一声(shēng)一声笑着，一(yī)声(shēng)一声吼着，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我该(gāi)为(wèi)了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大(dà)空头(tóu)必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要看到(dào)花(huā)开(kāi)，你一定(dìng)等(děng)燕(yàn)子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中产投资”）

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