金融界5月(yuè)5日(rì)消息 央行、香港证券及期货事(shì)务监察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局即将正式(shì)启动(dòng)香港与内地利率互(hù)换市(shì)场(chǎng)互联互通合作(zuò)。北向互换通下的交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动(dòng)。初期，全部境外投资(zī)者通(tōng)过北向互换通开展利(lì)率互换交易(yì)在轧差(chà)后的名义本(běn)金(jīn)净额每日不超(chāo)过人民币(bì)200亿元，后(hòu)续可根据市场(chǎng)情况适(shì)时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行、香港证券及期货事(shì)务监(jiān)察委员会、香港金融管理(lǐ)局即将正式(shì)启动(dòng)香港与(yǔ)内地利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作

　　为促进(jìn)内地与香(xiāng)港金融衍生品市场的(de)协同发展，构建高水平金融开放格(gé)局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以下简称人(rén)民(mín)银行）、香港证券及期(qī)货事务(wù)监察委员会（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简称香港(gǎng)金管局）发(fā)布联(lián)合公告，同意中国外汇(huì)交易中心（全(quán)国银(yín)行间同(tóng)业拆(chāi)借(jiè)中心）（以下简称(chēng)外汇交易中心）、银行间市(shì)场清算所股份(fèn)有限(xiàn)公司（以下(xià)简称(chēng)上海清算所）和香港场外(wài)结算有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（以(yǐ)下简称场外结算公司(sī)）开展(zhǎn)香港与内地利率互换市场互联互通合作(zuò)（以下简称(chēng)“互换通(tōng)”），初期先行开通“北(běi)向互换通”，香(xiāng)港及其他国家(jiā)和(hé)地区的境外投(tóu)资者(zhě)可(kě)通过两地(dì)基础设施互联互通参(cān)与内(nèi)地银(yín)行间金融衍生品市(shì)场(chǎng)。自联合公告发布以(yǐ)来，“互换通”的各项(xiàng)准(zhǔn)备工(gōng)作进展顺利，“北向互换通”下(xià)的交易(yì)将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利(lì)推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相(xiāng)关(guān)交(jiāo)易及(jí)结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通(tōng)”初期可(kě)交易品种为利(lì)率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投资者（即互换(huàn)通报(bào)价商）需与外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心签署报价商协议，并为上海(hǎi)清算所利率互(hù)换(huàn)集中清(qīng)算业务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的(de)境(jìng)外(wài)投物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化资者为符合人民(mín)银行要求并完成(chéng)内地(dì)银行(xíng)间(jiān)债券市场准入备(bèi)案的(de)境外(wài)机构投(tóu)资(zī)者，并经外汇交易中心开通“北向互换通”交易权(quán)限。拟申(shēn)请开通“北(běi)向互换通(tōng)”交易权(quán)限(xiàn)的境外(wài)投资(zī)者需同时申(shēn)请成(chéng)为场外结算(suàn)公(gōng)司的清(qīng)算会员(yuán)或(huò)该类会(huì)员的清算客(kè)户(hù)。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易(yì)中心与人民银行认可(kě)的(de)境外电子交易平台互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海(hǎi)清算所和(hé)场外结算(suàn)公司(sī)建立中央对(duì)手方(fāng)清算(suàn)机构互联互(hù)通，共同向境内外投资者提供(gōng)清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额度(dù)：初期，全部境(jìng)外投资(zī)者(zhě)通(tōng)过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差(chà)后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所与场外结算(suàn)公司针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞(chǎng)口(kǒu)建立“互换(huàn)通”资(zī)源池。初(chū)期，上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司之间净头寸对(duì)应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口设定(dìng)上限不超过人民币40亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　二(èr)、人(rén)民银行(xíng)、香港证(zhèng)监会和香港金管(guǎn)局已(yǐ)就“互(hù)换通”涉及的跨境监管合作原则和具体安排达成(chéng)共识，并签署了(le)《关于内地(dì)-香港债券及衍生品市场相关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机(jī)构在债(zhài)券及衍生品市(shì)场方面的监(jiān)管(guǎn)合(hé)作安排和联(lián)络协商机(jī)制，共同维护“互(hù)换通”的正常运行(xíng)、金融市场稳定(dìng)和公平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海(hǎi)清算所和场外结算公(gōng)司(sī)应当依法(fǎ)履行“互换(huàn)通”下的各项职责，组织市场(chǎng)各方有(yǒu)序(xù)开展“北向互换通”业(yè)务(wù)。清算会员应当遵(zūn)守(shǒu)相关物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化监管规定(dìng)及业务规则，加强内部控制，防范(fàn)和控制风(fēng)险(xiǎn)，做好投资者(zhě)教(jiào)育和服务，切实维(wéi)护投(tóu)资者合法权益。投资(zī)者应当充分了解两(liǎng)地(dì)市场法律法(fǎ)规、业务规(guī)则和实践操(cāo)作的差异，评估和控制风(fēng)险，理性开展(zhǎn)相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一步(bù)做好准备(bèi)工作，确(què)保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换通”的投资者可(kě)联系外汇交易中(zhōng)心、上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)、场(chǎng)外结算(suàn)公司为参与(yǔ)做准(zhǔn)备。

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