公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)优质(zhì)企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了(le)高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增(zēng)加(jiā)了(le)消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季(jì)度末元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字(mò)的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国(guó)海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强(qiáng)的优(yōu)质(zhì)公司。基(jī)本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分观(guān)察公司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事实证明自(zì)己的成功和巨大(dà)的(de)成长潜(qián)力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优(yōu)势(shì)之一在(zài)于(yú)可积累性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的(de)重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的(de)基(jī)金，一季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明(míng元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字)康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要(yào)时(shí)间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居民(mín)消费(fèi)信心回升(shēng)、超额储蓄下降是(shì)必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的(de)路上。除(chú)了继(jì)续(xù)关(guān)注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外(wài)，可(kě)以将目(mù)光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终(zhōng)做(zuò)正确(què)的事(shì)，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票(piào)市场有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期(qī)内(nèi)均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安(ān)光(guāng)电、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份(fèn)、万(wàn)华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了(le)阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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