财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的(de)市(shì)场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公(gōng)司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念人(rén)类第(dì)四(sì)次(cì)工业革(gé)命进程中，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全(quán)面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关(guān)注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋(qū)势变化的(de)影响下出现了(le)连(lián)续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年(nián)底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月(yuè)4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行业(yè)交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周一的强势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力空间，新能(néng)源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名(míng)靠(kào)前的(de)均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需(xū)要高(gāo)度重视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化(huà)，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和(hé)消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的(de)态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍(réng)有一定(dìng)的(de)预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观(guān)，随着(zhe)股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判(pàn)方向。边走边(biān)看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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