昨夜，据路透社(shè)最新报道，知(zhī)情人士透露，美(měi)国总统拜(bài)登和(hé)众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡接近就美(měi)国债务上限(xiàn)达成协议，双方在可自由(yóu)支(zhī)配开支方面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名消息人士和另一名了解谈(tán)判情况的人(rén)士称，最(zuì)终可能达(dá)成的不(bù)会是一(yī)份长(zhǎng)达(dá)数百页、可能需要立法者花(huā)几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而(ér)是一份包含几(jǐ)个(gè)关键数字(zì)的精(jīng)简协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈(tán)判(pàn)代表将敲(qiāo)定可(kě)自由支(zhī)配开支的最高限额，包括军费开支(zhī)，但让议(yì)员们在未来几个(gè)月通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的细节。根据美(měi)国联邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一(yī)半用于国防，一些(xiē)议员表示不应该削减这(zhè)一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理诺(nuò)瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的(de)六个月来首次面对面会议(yì)不太(tài)可能(néng)采取新的措施。当前的任务(wù)是监控(kòng)市场形势并(bìng)及时作出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而是平衡(héng)价格，以确保生产(chǎn)者和消费者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格(gé)到(dào)2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的(de)价格反(fǎn)映了市场对(duì)全球宏(hóng)观经济形(xíng)势的评估。美(měi)国加(jiā)息(xī)阻碍了(le)油(yóu)价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最新(xīn)数据(jù)显示，交易员(yuán)们完全押注美联储会在(zài)6月或7月的(de)某(mǒu)次会议上(shàng)再度加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息(xī)的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yu鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙è)份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市(shì)场认为(wèi)接下来两(liǎng)次会(huì)议中美联储肯定会加息(xī)25个(gè)基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点(diǎn)的加息预期(qī)，由于美(měi)联储加息(xī)规模通常都是25个基点(diǎn)的(de)倍(bèi)数，这代表6月加息(xī)25个基点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均(jūn)止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历史新(xīn)高(gāo)，市值曾(céng)达(dá)到(dào)9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美元市值(zhí)大关一步之遥，有望成为全球第(dì)九家市值突(tū)破(pò)1万亿美元(yuán)的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美(měi)元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史(shǐ)上最大(dà)单日(rì)市值增长(zhǎng)规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期的65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来(lái)，英伟达预计第二财季(jì)营(yíng)收将(jiāng)达(dá)到110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟(wěi)达(dá)从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的利益(yì)远超人们预期。英伟达生产极(jí)度复杂的人工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位(wèi)，该(gāi)公(gōng)司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最(zuì)关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近半年以来(lái)新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年或半年多以来新低(dī)。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)343鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙2元/吨；热(rè)卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色商品在(zài)经(jīng)历(lì)短暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中(zhōng)心黑色(sè)高级研究(jiū)员黄科在(zài)接受期货日报记(jì)者采(cǎi)访时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来(lái)的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美(měi)国两党对于政府(fǔ)债务上限问题(tí)仍没有达(dá)成一致(zhì)，随着(zhe)截止日期临近，市(shì)场(chǎng)各方的避险观望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会议(yì)纪要(yào)来看(kàn)，不能排除(chú)接下来继续加息的(de)可能(néng)性，当前美联储6月(yuè)加(jiā)息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普(pǔ)遍形(xíng)成一(yī)定压力。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公布(bù)的社融和(hé)固(gù)定资产投资等经济数据(jù)略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状况(kuàng)关联性较强(qiáng)的黑(hēi)色系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成(chéng)本端原(yuán)料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧(yà)产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预(yù)期(qī)以及原料成本持续下移(yí)导(dǎo)致(zhì)钢价下(xià)方支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材(cái)价格不(bù)断(duàn)下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等(d鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙ěng)黑色系商品市场整体陷(xiàn)入(rù)“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本(běn)塌(tā)陷”的负向(xiàng)循环，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺(luó)旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个月来(lái)钢(gāng)材下游需求恢(huī)复距离此前预期有较大差距，叠加今(jīn)年(nián)年初以来市场对下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而(ér)在市场(chǎng)供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模(mó)又出(chū)现明显增长，同(tóng)时预期中的下半年的(de)粗钢(gāng)产量平控政策也进(jìn)一步压(yā)低了钢铁(tiě)原燃(rán)料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别(bié)增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期(qī)有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前钢材(cái)市场面临的(de)问题来看，方正(zhèng)中期期货研(yán)究院(yuàn)黑(hēi)色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需(xū)可(kě)能会大(dà)幅下滑；三是(shì)国内政策刺(cì)激还比较有限，当前(qián)内需虽然未见(jiàn)好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底(dǐ)部是否已(yǐ)现，汤冰华(huá)表示，由(yóu)于(yú)二季度以来国内政策利(lì)多(duō)有限，导致“买预期(qī)”交易(yì)未(wèi)能(néng)如期出(chū)现，但国内市场(chǎng)利空(kōng)在价格中已(yǐ)有体(tǐ)现，从后期(qī)市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能(néng)来自海(hǎi)外(wài)，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明(míng)显增加(jiā)，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份的政(zhèng)策(cè)不及预期后，国内(nèi)下(xià)一个相对(duì)重要的政策(cè)时点(diǎn)可能在7月的半(bàn)年(nián)度经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格(gé)底部的确立需要(yào)黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流(liú)矿发货均出现(xiàn)下(xià)降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货(huò)已(yǐ)开(kāi)始(shǐ)减少，但铁水下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格(gé)还(hái)未(wèi)真正见底。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来(lái)，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需(xū)要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭(tàn)价(jià)格止(zhǐ)跌(diē)，从成(chéng)本端(duān)对(duì)钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行(xíng)动，从而改(gǎi)善市场对于(yú)后期(qī)供需平衡的预期(qī)。不过，从目前(qián)情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期国内煤炭市场情(qíng)绪(xù)较为悲观，动力煤价格(gé)有加速(sù)下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产(chǎn)意愿不强。因此(cǐ)，预(yù)计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势(shì)，整体易(yì)跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难返的市场(chǎng)供需格局(jú)，与成本塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格(gé)惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得(dé)注意的是(shì)，在(zài)期货(huò)价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水(shuǐ)平(píng)。对此(cǐ)，翟贺攀告诉(sù)记者(zhě)，螺(luó)纹钢(gāng)现货目前回(huí)归(guī)2020年(nián)疫情初(chū)期的价格区间有利于行业供需加(jiā)快调整，且目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年(nián)同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和市(shì)场(chǎng)力量的供应压减(jiǎn)速(sù)度加快、稳经济政策效果或将在下(xià)半(bàn)年显现、国际局势(shì)缓和以及国(guó)内外价差有(yǒu)利(lì)于钢材出口再(zài)上台阶(jiē)等(děng)因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难(nán)以(yǐ)恢复(fù)至今年4月中旬(xún)之前的偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前(qián)钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入(rù)减产期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现(xiàn)企(qǐ)稳，那(nà)么(me)低价(jià)可能(néng)会刺(cì)激补(bǔ)库，并带(dài)动行情(qíng)出现(xiàn)阶段反弹。

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