在(zài)锂价初现企稳态(tài)势的微(wēi)妙时(shí)点，头部锂电(diàn)厂商如(rú)何看待？行业去库存进展又如何？

　　披(pī)露(lù)年报和一季报后，市(shì)值(zhí)近500亿元的锂电巨头(tóu)国(guó)轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一系(xì)列判断。在交流中，公(gōng)司管理(lǐ)层对(duì)中国基(jī)金报记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨(dūn)之间(jiān)形成震荡。

　　同时(shí)，该公(gōng)司一季报(bào)显示(shì)，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已并不(bù)明显。这也(yě)在一定程度上(shàng)反映了电池厂商们近(jìn)期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩高科方面(miàn)看来，储能行业(yè)今(jīn)年(nián)上升(shēng)空间(jiān)预计将高于动力(lì)电(diàn)池。换言(yán)之，从增速方面看(kàn)，储能有望接棒动力(lì)电池，带(dài)动(dòng)电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心原材料，碳酸锂价格大起大落(luò)在市(shì)场上引起巨大争议。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过(guò)1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反映了(le)锂价(jià)迅速上涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以来锂价又(yòu)迅速击穿20万(wàn)元关口(kǒu)，在近期才有明显企(qǐ)稳趋(qū)势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前(qián)30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂价格(gé)已经连(lián)续两(liǎng)日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么区间较(jiào)为合(hé)理，国轩高科方(fāng)面也(yě)给出自己研判。王启岁(suì)在会上表(biǎo)示，碳酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的区(qū)间可能形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们通(tōng)过(guò)一季(jì)度观察来看(kàn)，新(xīn)能源(yuán)行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在(zài)一季度是处于投标、招(zhāo)标(biāo)的(de)阶段，第三季度(dù)将迎来大规模(mó)交付，而储能大规模交(jiāo)付会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价格(gé)预(yù)计会维持在(zài)这(zhè)个(gè)区间(jiān)之内(nèi)。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳(tàn)酸锂价(jià)格下降(jiàng)，对(duì)于电池厂(chǎng)商的毛利率提升已(yǐ)经(jīng)有了(le)立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率(lǜ)方面来看(kàn)，国(guó)轩高科在一季度(dù)达到了(le)18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情况(kuàng)也(yě)发生在宁(níng)德时(shí)代(dài)与亿纬(wěi)锂能身上(shàng)，其中宁(níng)德时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百(bǎi)分(fēn)点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认(rèn)为，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新能(néng)源汽车市场(chǎng)会(huì)趋于较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们依然判(pàn)断今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在加速产(chǎn)能扩张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动(dòng)力(lì)电池项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极(jí)材料项目、桐城基地(dì)年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目等多(duō)个项目相继投产(chǎn)。据规划(huà)，国轩(xuān)高科(kē)2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存效果明(míng)显

　　国轩高(gāo)科的一季(jì)报显示，其截至(zhì)报告期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的(de)75.84亿元下(xià)降13％。而其一(yī)季度末，存货(huò)占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看(kàn)，国轩(xuān)高科存货水平保持(chí)了较低位(wèi)置(zhì)。国(guó)轩高科高级副总(zǒng)裁蔡毅也表(biǎo)示，由于冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷公司在江西宜(yí)春(chūn)碳酸锂原材料有(yǒu)自产能(néng)力，因此其外(wài)购仅(jǐn)补充自产(chǎn)不(bù)足，“外购只是缺多(duō)少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位下降，也反映(yìng)了(le)行业(yè)整体状况，不(bù)少(shǎo)电池厂(chǎng)商存货余额均在下(xià)降。其中宁德时代一季(jì)度报告(gào)显示，其库存金额(é)已从年(nián)初的766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一(yī)季报也显示，其存(cún)货金额从去(qù)年底的(de)85.88亿(yì)元(yuán)，降至78.6亿(yì)元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了(le)解，已经有库(kù)存(cún)较(jiào)低的电(diàn)池厂商(shāng)提到，库存(cún)已恢复(fù)至健康水平，后续将(jiāng)根(gēn)据规划，逐(zhú)步(bù)进行补货(huò)。

　　东吴证券(quàn)近期在(zài)一份研报(bào)中指出，在电(diàn)池环(huán)节(jié)，冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月(yuè)；另外(wài)在(zài)中(zhōng)游(yóu)材料方面，正极和电解液库存周期大幅下(xià)降(jiàng)至7天左右，负极(jí)因石(shí)墨(mò)化需(xū)要一(yī)个月时间，库(kù)存周(zhōu)期较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为(wèi)一个月(yuè)正(zhèng)常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前(qián)库存多集中于上(shàng)游(yóu)锂盐厂，中游(yóu)材料(liào)库存极低，基本保持(chí)7天的最低安全库存。若下游(yóu)需求恢(huī)复，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在去库(kù)存的过(guò)程中，国轩(xuān)高科也(yě)在积极尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公(gōng)司在(zài)2022年加(jiā)速(sù)全球(qiú)化步伐，收购博世集(jí)团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改(gǎi)造并已(yǐ)顺(shùn)利投产，开始(shǐ)欧(ōu)洲(zhōu)本(běn)地(dì)化运(yùn)营。其年(nián)报显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求

　　此前市(shì)场普遍预(yù)计(jì)，储能有望(wàng)接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时(shí)代也作出判(pàn)断认为，储能方面今(jīn)年预计增速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流中也认同这一(yī)观点。他(tā)预计，储能行业今年(nián)上(shàng)升空间预(yù)计会高于动(dòng)力(lì)电池，其中国(guó)外家储市场(chǎng)需求预计会在下半年放量，而国(guó)内大(dà)储市场方面，今年一季度处于招标(biāo)阶段，自二(èr)季度开始将进入交付(fù)阶段，目前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年(nián)报数据显(xiǎn)示(shì)，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收(shōu)，同比(bǐ)增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一数(shù)据计算(suàn)，储能业务已经占到其总营收的(de)15.22％，而(ér)在(zài)2021年(nián)，这一比例为(wèi)11.82％。冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷p>

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储能行业(yè)的空间比动力电池(chí)上升空间更大，“这是一个(gè)需求量大(dà)于供应(yīng)量的领域(yù)，不存在需求(qiú)疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环(huán)节，因为涉及(jí)到用电需(xū)求，每年到了(le)第二季度开(kāi)始(shǐ)后才爆发。而在大储环(huán)节(jié)，国(guó)内(nèi)下游招(zhāo)标、立(lì)项(xiàng)都在一季度，真正出货是在二(èr)季度以后，目前(qián)订单状况看来是供不应求。此外，海外的客(kè)户(hù)也(yě)正(zhèng)逐渐(jiàn)接受(shòu)中国的(de)标准化集装箱产品。

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