金(jīn)融(róng)界5月11日(rì)消(xiāo)息 国内期货市场收盘(pán)，商品期(qī)货多数下跌(diē)。沪镍跌(diē)超5％，纯碱(jiǎn)、棕榈油等跌逾(yú)3％，焦炭、20号胶(jiāo)等(děng)跌逾2％，生(shēng)猪、红枣等跌超(chāo)1％，棉(mián)花、PP等小(xiǎo)幅下(xià)跌(diē)；PTA、白糖等小(xiǎo)幅(fú)上涨(zhǎng)。

　　申(shēn)银(yín)万国(guó)期货：海外镍(niè)铁征税尚未最(zuì)终落(luò)地

　　镍价大幅走弱。宏观方(fāng)面经济存(cún)压，海外(wài)市场菲律宾、印尼镍铁征(zhēng春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句)税尚未最终落地。产业上，国内(nèi)精炼(liàn)镍产能延续(xù)爬坡，但电积(jī)镍利润(rùn)缩(suō)窄(zhǎi)驱动有所减弱(ruò)，纯镍(niè)库(kù)存偏低(dī)或(huò)带来一定支撑(chēng)。4月全(quán)国(guó)镍(niè)生铁产量(liàng)为2.84万镍吨，24.3万实物(wù)吨(dūn)，实物吨环比(bǐ)减少4.74％，5月镍铁或出现集(jí)中(zhōng)提产。不锈(xiù)钢领域，4月钢厂复产较多，而需求端并没(méi)太多(duō)明(míng)显(xiǎn)增量，不锈钢库存(cún)去化速度较(jiào)慢。整(zhěng)体上春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句，镍供(gōng)需结构改善(shàn)有限，预计NI2306运行区(qū)间170000—190000为主。

　　光大期货(huò)：短(duǎn)期纯(chún)碱期(qī)、现市(shì)场偏弱情绪仍将持续(xù)

　　供给端因部分企业检修中，行业开工(gōng)率维持90％左右。需求(qiú)端情绪偏弱，仅个别下游少量补库，再(zài)加上浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃点火复产预期较多，重碱刚需消(xiāo)耗仍有保障。但因市场缺乏囤货需(xū)求，整体(tǐ)情绪偏弱，厂家成交价格也可商议(yì)。尤(yóu)其(qí)是轻碱价格，后期或进一(yī)步下调。整体来看，短(duǎn)期纯碱期、现市场偏弱情绪(xù)仍将持续，预计(jì)纯碱(jiǎn)期货(huò)价格继续以(yǐ)弱势运行为主，后(hòu)期(qī)关注(zhù)碱厂夏季检修力度(dù)、远兴(xīng)一期投产情春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句(qíng)况以及玻(bō)璃市场对(duì)纯碱的联动(dòng)性影响。

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