大型股推动了(le)2023年(nián)的美股(gǔ)市场的反弹，但这种(zhǒng)情况可能不会(huì)持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策(cè)略师(shī)Jason Hunter认为(wèi)，随(suí)着经济衰(shuāi)退逼近(jìn)，这些市场领军股现在面临的(de)抛售风险要比其(qí)他股(gǔ)票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采(cǎi)访时表(biǎo)示，“到目前(qián)为(wèi)止(zhǐ)，股市一(yī)直保持稳定，更多的是向(xiàng)优(yōu)质资产(chǎn)和现金(jīn)转移，这种情(qíng)况比我们(men)想象的要持续(xù)得长一(yī)些，但我们仍然认为，最终(zhōng)股价将更全面地反映经(jīng)济(jì)衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头(tóu)集中在一(yī)个领域，因三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人(yīn)此(cǐ)只(zhǐ)有少数(shù)几只大型公司的股票引领市(shì)场走(zǒu)高(gāo)。他同时也补充道，市场行(xíng)为通常与增(zēng)长放(fàng)缓(huǎn)的(de)经(jīng)济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期后期行(xíng)为，即随着经济增长开始(shǐ)减速，但三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人(dàn)并未进(jìn)入负增长区间，资金(jīn)就会流向更优质(zhì)的股票，并且越来越(yuè)集中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出(chū)。

　　如今，随着美(měi)国经济数据开始向收缩的方向恶化(huà)，投资者将越来(lái)越看空股(gǔ)市，并开始(shǐ)转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增(zēng)长数(shù)据(jù)开(kāi)始进一步减速(sù)，向负增长方向滑去时，你往往会(huì)看到(dào)对高质量(liàng)资产的投资转向(xiàng)对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型(xíng)公司股价的稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可能(néng)比周期性(xìng)公司面(miàn)临更大的(de)风险。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席市场技(jì)术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的(de)观点是，大型科技(jì)股一直受益于其(qí)他行业的抛售，但(dàn)最终一旦(dàn)这(zhè)种轮(lún)转结束，这些指(zhǐ)数将相当(dāng)脆弱。这种(zhǒng)分(fēn)散通常发生在市场(chǎng)反弹(dàn)的后(hòu)期。”

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