AI板块成为2023年(nián)最(zuì)火爆(bào)的板块，吸引人全市场的目(mù)光。

　人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟　随之而(ér)来的是，不仅不少(shǎo)上市公司宣布试水(shuǐ)人(rén)工智能(néng)、基金(jīn)经理开始布局(jú)AI概念，也(yě)有基金公(gōng)司尝(cháng)试以(yǐ)AI试水投(tóu)资者关系管理，更有(yǒu)基(jī)金经理尝试用AI撰(zhuàn)写(xiě)季报！

　　引起市场关注的(de)是，此次(cì)公募基金2023年一(yī)季度(dù)报中，无论是成长派、还是价值派，众(zhòng)多(duō)基金经(jīng)理均(jūn)谈及对AI投资机遇。各大派别基(jī)金经理均认可AI所带(dài)来(lái)的颠覆性影响(xiǎng)，并看(kàn)好其中长期投资价值(zhí)，但是对于短期人(rén)工智能(néng)极(jí)致行情演绎下，也有基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)对AI保留(liú)了一(yī)份(fèn)清醒。

　　基(jī)金(jīn)经理试水(shuǐ)

　　部分季报用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实文体(tǐ)娱乐公布2023年一季(jì)报，引人关注的是，季报中部(bù)分内容使(shǐ)用了AI撰写。

　　季报中(zhōng)明确写道，这段AI生成的内容阐述(shù)了人工智能对各个行业(yè)的改变，比如医疗(liáo)、教育、工业(yè)生产(chǎn)、环(huán)境保护(hù)和可持续发展(zhǎn)，以及(jí)新能源开发和利用等(děng)领域(yù)。文(wén)中表示，人工智能领(lǐng)域的快速发展为全球带(dài)来无数(shù)机遇和挑(tiāo)战，将极大地(dì)影响我(wǒ)们的生活方式和社会(huì)发(fā)展(zhǎn)，为确保AI技术的(de)健(jiàn)康(kāng)、可持(chí)续(xù)发展，需要建立完善的法(fǎ)律法规和伦(lún)理准则，以保护(hù)个人隐私、确保数据安全并防止滥用(yòng)。在(zài)应对挑战的同时(shí)，也应抓住(zhù)人工智(zhì)能带来的(de)机遇，共同推动这一领域的创新和发(fā)展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱(yú)乐基金(jīn)经理(lǐ)王贵重在季报中也明确表示(shì)，产业方向上，我们坚定的(de)看好(hǎo)人工智(zhì)能对各个行业的(de)改变。他还专门谈及，一(yī)季度进行了一定比例的调(diào)仓，方(fāng)向上(shàng)主(zhǔ)要是受(shòu)益(yì)于人工智(zhì)能的计(jì)算(suàn)机和传媒互联网行业。数(shù)字化的核心逻辑是(shì)提(tí)高效率，而高质量发展的核心在于效率的提(tí)升。

　　在(zài)谈到具体TMT行业(yè)的观点时(shí)，他针对半(bàn)导体、数字化、互(hù)联网平台(tái)等(děng)提(tí)出自己想法(fǎ)。说到数字(zì)化时，表示其本质(zhì)是利用技(jì)术(shù)的(de)手段，提升组织信息计算(suàn)、存(cún)储、传播的效率，这是(shì)一(yī)个长期(qī)向上的(de)类(lèi)消费行业，在美国(guó)是一个和(hé)互联(lián)网行业一样(yàng)大(dà)规模的产业。在中国，依然(rán)处于产业的早期，但是我们(men)可以看(kàn)到疫情背景下，大(dà)家越来越意识到数(shù)字(zì)化的重要性(xìng)。而此轮数字(zì)化将会和(hé)人工智(zhì)能深度(dù)融(róng)合，也会给中国公(gōng)司带来发展(zhǎn)的机会。目(mù)前(qián)整个(gè)板块的估值(zhí)都到(dào)了(le)历史(shǐ)最低(dī)的水(shuǐ)平(píng)。

　　此次是基金(jīn)经(jīng)理首次利用(yòng)人(rén)工智能完成(chéng)季报(bào)，也显示出(chū)人工智能确实开(kāi)始方方面面开始影(yǐng)响(xiǎng)我们的生活、工作(zuò)等(děng)，是一个历史性大浪潮(cháo)。此(cǐ)前，也有基金公(gōng)司积(jī)极拥(yōng)抱AI，如鹏华基(jī)金投资者(zhě)教育基地(dì)宣布(bù)成为百度文心(xīn)一言首批生态合作伙伴，鹏华基金投教基地也将通(tōng)过百度智能(néng)云接入文心一言(yán)能力，致力于创新投资者关系管理新模式，提升(shēng)客户投资体验(yàn)感。

　　价值派、成(chéng)长派(pài)

　　都积极(jí)布局AI领域

　　随着人(rén)工(gōng)智能成(chéng)为一季度市场热点，不(bù)少基金经理(lǐ)选择了积极参与布局，其中(zhōng)，除了科(kē)技(jì)成长(zhǎng)派基金经理，也(yě)不乏价值投(tóu)资(zī)派基(jī)金经(jīng)理。

　　从上述嘉实文体娱乐一(yī)季报可以看出，该基金一季度(dù)进(jìn)行了一定比例的调仓，方向上主要是受(shòu)益(yì)于人工智能的计算机和传(chuán)媒(méi)互联网(wǎng)行业。前十(shí)大重仓股中，除(chú)了海(hǎi)康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉比特(tè)等8只个(gè)股均(jūn)为一(yī)季(jì)度新进。

　　嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐一季报前十大(dà)重仓股

　　嘉实大科(kē)技研究总监、嘉实(shí)文体娱乐基(jī)金经理王贵重表示(shì)，产业方(fāng)向上(shàng)，坚定(dìng)看好人工智能(néng)对各个行业的(de)改(gǎi)变(biàn)。

　　“我们长期聚焦的三大需求就是能源、信(xìn)息、生命。从(cóng)而衍生(shēng)出看(kàn)好的5大方向(xiàng)，半导体、数字化、新能(néng)源、互联(lián)网平台、创新药。我们认(rèn)为(wèi)，各(gè)个细分行业的beta收敛(liǎn)之后(hòu)，竞(jìng)争力会重新成为最(zuì)重(zhòng)要(yào)的增(zēng)长要素。另外，我们依(yī)然旗帜(zhì)鲜明(míng)的看(kàn)好(hǎo)港股的机会，特别(bié)是(shì)软件和(hé)互(hù)联网领(lǐng)域的机会。”王贵重表(biǎo)示。

　　实际(jì)上(shàng)，除了王贵(guì)重，在嘉实基金科技成长团队中(zhōng)，有不少(shǎo)基金经理明确看好人工智能带来(lái)的(de)投资机遇。

　　比如，嘉实成长增(zēng)强基金经理陈涛在去年(nián)下半年开始增持软件，当时基(jī)本处于(yú)估值、机构持仓的历史(shǐ)底部的位置。他认为，行业在信创、数字化、智能(néng)化(huà)等长期需求刺激(jī)下将迎(yíng)来(lái)3年以上的景气周期，也(yě)是为数不多处于(yú)成长前期、对标国际也还有巨大(dà)成长空间的板块(kuài)，长期坚定(dìng)看好。

　　“这一(yī)轮AI浪(làng)潮将拉开新一轮科技创新周期的序幕(mù)，带来以十年(nián)为维度的产业变革机会(huì)，同(tóng)时配合2023年一季度(dù)的(de)复(fù)苏和业(yè)绩修复，以软件计(jì)算(suàn)机为代表(biǎo)的科技板(bǎn)块内会持续有个股(gǔ)投资机会(huì)。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新材料基(jī)金(jīn)经理姚志鹏等也表示，未来，毫无(wú)疑问人工智能和可再生能源人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟(yuán)将构(gòu)成未来社(shè)会的基(jī)石。在(zài)当下，随着(zhe)经济的企稳和新人工智能(néng)浪潮(cháo)的进入，未(wèi)来新(xīn)的产业(yè)机会(huì)将进入新(xīn)一轮的爆发期。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)也(yě)是积(jī)极的一派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度(dù)上涨。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，他所管(guǎn)理的基金维持了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局(jú)。海康威(wēi)视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份(fèn)新(xīn)入兴全合润前十大(dà)重仓股名(míng)单，立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业(yè)退(tuì)出(chū)。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年年(nián)末的0持仓，直接买到(dào)了(le)十大重仓股。兴全合宜的重仓股上，也(yě)体现了对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十(shí)大重仓股。

　　兴全合润一季报前十(shí)大重仓股

　　莫海波(bō)的万(wàn)家(jiā)品质生活在一季度也(yě)进(jìn)行了调仓换股(gǔ)，提高TMT行业结构占比，减持地产、军工(gōng)比例，目(mù)前(qián)主要持仓(cāng)TMT、农(nóng)林牧渔、军工为(wèi)前三大持仓，产品总仓(cāng)位90％以上。

　　具体(tǐ)来看，科(kē)大讯(xùn)飞、三六(liù)零、金山办(bàn)公、中科曙光等4个TMT股票进入前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)之列，招(zhāo)商蛇口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大(dà)重仓股

　　对(duì)于调仓TMT行业的原(yuán)因，莫海波表示(shì)，主要是基于(yú)对未(wèi)来2年(nián)数字经济的看好。随着人(rén)口老龄化(huà)与经(jīng)济发展(zhǎn)模(mó)式转变，数据成为新的生(shēng)产要素(sù)，高质量发展的核心在于全要(yào)素生产率的提(tí)升，充分(fēn)利用(yòng)好云计(jì)算、大数据、人工智能等底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有(yǒu)较(jiào)好的产(chǎn)业逻辑，通过(guò)信息(xī)技(jì)术(shù)全方位(wèi)赋能传统(tǒng)行业，从(cóng)生产和服务端全面提升效率(lǜ)。

　　“数字(zì)经济涵(hán)盖底层的通(tōng)信网络、算力、算法(fǎ)人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟，以及多样化的行业应(yīng)用等，这是一(yī)个系统性工程，产业(yè)空间(jiān)较大、持续(xù)时间(jiān)较(jiào)长，是未(wèi)来具(jù)有成长(zhǎng)性的(de)行业之一。”莫海波表(biǎo)示(shì)。

　　此外，建信基金(jīn)权益投资部总经理(lǐ)陶灿管理的(de)基金也重点布局了TMT或人工智能相关板块。比(bǐ)如，建信智(zhì)能生活在一季度继续(xù)调整了行业(yè)配置，降(jiàng)低了制造业、大金融地产行业的配(pèi)置，增(zēng)加了(le)消费、TMT 板块的配置，特别是重点布局了人(rén)工智能技术创新带来的相关产业趋(qū)势机(jī)会。

　　保留一份清(qīng)醒

　　分歧声(shēng)音开始(shǐ)显(xiǎn)现

　　不过(guò)，在人工智能(néng)极致行情(qíng)演绎(yì)下，也有(yǒu)基金(jīn)经理对(duì)AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽(suī)然在(zài)一(yī)季(jì)报中表达了(le)对人工智能的重(zhòng)视，但一季度并未加入(rù)对于AI领域的布局阵营(yíng)。

　　他表(biǎo)示，过去一个季度中，以TMT为(wèi)代表的科技板块走出(chū)了轰轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为代表的(de)人(rén)工智能成为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布(bù)代表(biǎo)着(zhe)大模型路(lù)线的成(chéng)功，这一成功比之(zhī)前几次的如(rú)AlphaGo等更具现实意义，因为本次的人(rén)工智能的(de)应用(yòng)领域得到了极(jí)大(dà)的(de)拓展，模型具备了强(qiáng)大的通用性。这属于科技史(shǐ)上的一(yī)次(cì)重大创新，未(wèi)来多个行业将极大受益于(yú)这一(yī)技术(shù)的应用和(hé)普及。未(wèi)来我(wǒ)们应(yīng)该更(gèng)加重(zhòng)视这一领域的研究和投资。

　　泓德(dé)臻(zhēn)远回报一季(jì)度前十大重(zhòng)仓股

　　坚(jiān)持低估(gū)值(zhí)价(jià)值投资(zī)理(lǐ)念的(de)丘栋(dòng)荣(róng)在(zài)一季报中也提到了对AI的看好，但他的基金持仓中(zhōng)也(yě)鲜少见(jiàn)到对相关板(bǎn)块(kuài)的布局(jú)。他(tā)表示，除(chú)复合国家安(ān)全自主(zhǔ)可控和产(chǎn)业趋势外，今年市(shì)场(chǎng)高度(dù)关注(zhù)的以ChatGPT为(wèi)代表的大模型(xíng)技(jì)术(shù)，有望开启新一轮的科技创(chuàng)新周(zhōu)期(qī)，深入和广泛应用，将对IT产业产生更大、更持(chí)久的需求拉动，因此，计(jì)算机(jī)、电子等偏成长(zhǎng)行业(yè)的(de)部分成长股是未来关注(zhù)的(de)方向之(zhī)一。

　　中庚(gēng)价(jià)值领航(háng)一季度前十大重仓股:

　　嘉(jiā)实品质发现(xiàn)基金经理蔡丞丰表示，他注意到市(shì)场在(zài)追逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛弃了新能源板(bǎn)块(kuài)的非理性(xìng)行为，就如同(tóng)去年三季度半(bàn)导(dǎo)体及(jí)医药板块的抛售，反(fǎn)而(ér)造就了难得的机会。“我们这时反而应该加大对能源板块机会(huì)的挖(wā)掘。”

　　嘉实(shí)优势成长基金经理孟(mèng)夏虽(suī)然也(yě)认为(wèi)，AI是不亚于互联网级别(bié)的技术要素革命(mìng)，或许我(wǒ)们(men)已经站在(zài)新一(yī)轮科技(jì)浪潮带(dài)来(lái)的全球繁荣的开端。作为成长投(tóu)资者，会积极(jí)学习(xí)和拥抱(bào)，非常庆幸有生之年能(néng)看到AGI通用人(rén)工(gōng)智能的雏形。但(dàn)她同时表示，也会努力在火热的行情面前保留(liú)一份(fèn)清醒，大胆假设(shè)、小心(xīn)求证，仔(zǎi)细甄别真正能够兑(duì)现长期业(yè)绩的投资机会。

　　李晓星的(de)看法也(yě)颇为谨慎，他(tā)表示，AI产业的(de)发展(zhǎn)不会(huì)一(yī)蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲折，包括数(shù)据(jù)隐私、伦(lún)理等(děng)潜在风险，可能造成(chéng)板块(kuài)后续(xù)波动。正因(yīn)为此(cǐ)，他在去年三四(sì)季度(dù)布(bù)局了不少人工智能相(xiāng)关的(de)标的，在(zài)一季度对TMT板(bǎn)块有所减仓，现(xiàn)在的配置大概率少于市(shì)场平(píng)均水平(píng)。

　　“目前TMT板块的(de)交易占比已经超过(guò)了(le)40％。当然(rán)市(shì)场中有不少声音说这(zhè)次不一样，交易占比创新高(gāo)代表了主线(xiàn)行情的确立，但我们(men)还是(shì)认为太阳底(dǐ)下没(méi)有新鲜事，过度的(de)热(rè)情在(zài)某个阶段总会消(xiāo)退。”李晓星在(zài)银华心怡一季(jì)报中表示。

　　“一(yī)季度的市(shì)场走(zǒu)势再次佐证(zhèng)了一个(gè)道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表(biǎo)现最好的(de)是AI相(xiāng)关板块，这在(zài)今(jīn)年初是想象(xiàng)不到的(de)。就好比去年初我们想象不(bù)到俄(é)乌冲突，和后来的疫(yì)情(qíng)。”中泰资管基金经理姜(jiāng)诚也在一季报中表(biǎo)示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最(zuì)重要的事件之一，但要(yào)搞清楚它(tā)对投资有哪些(xiē)影响却很难(nán)。利润在产业链不同环节(jié)之间将如何分(fēn)配？市场当前认为的受益环节(jié)是否能如愿受益？它(tā)的(de)“智能(néng)”水平达到了什(shén)么程度，以及渗透率将多快(kuài)提升？都(dōu)是很容易让人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人(rén)不明就里的难题。谈资和投资之间，隔(gé)着一(yī)道鸿沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工(gōng)智能(néng)的发展(zhǎn)是一个长期因(yīn)素，我们还没有足(zú)够的把握去捕捉到它带(dài)来的投资机会，但(dàn)可以(yǐ)尽量回避它(tā)带来的伤害。以尽(jǐn)可(kě)能低的价格买尽可(kě)能(néng)好的资产，是我们的(de)投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟