美东(dōng)时(shí)间(jiān)周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官员在(zài)本(běn)月的会议上一致(zhì)同(tóng)意加(jiā)息25个基点，但(dàn)在是否有必要进一(yī)步加(jiā)息的问题上存在明(míng)显分歧，更多官(guān)员(yuán)暗示(shì)他们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者(zhě)指出，如果经济(jì)发展与他们目前的(de)预期一致，那么在(zài)这次会议(yì)之后可能没有必要进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预(yù)期美国经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除进一步收紧(jǐn)货(huò)币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预(yù)计“将通胀恢复到(dào)2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于(yú)美(měi)联储2％的(de)目标(biāo)，目前(qián)的通(tōng)胀水平仍然太(tài)高了(le)。与会者指(zhǐ)出，物价压力(lì)可能比预期更持久，因为消费者(zhě)支出强(qiáng)于预期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经济(jì)活(huó)动的影响被证明是温和的(de)。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企业(yè)投资和(hé)招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将支持正在(zài)进行的产(chǎn)品和(hé)劳动(dòng)力市场(chǎng)供需再平衡，并(bìng)降低(dī)通胀压力。

　　小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)ng>未来政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程度(dù)还不足以证(zhèng)明结束加(jiā)息(xī)是合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向于不加息，以评估过去加息的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十(shí)次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个基(jī)点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前(qián)景的不(bù)确定性和(hé)近期银行业的(de)压力(lì)，官(guān)员们(men)透露未来的决策将(jiāng)转向(xiàng)更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数变量将决(jué)定加息周(zhōu)期(qī)是否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表(biǎo)示(shì)不(bù)确(què)定(dìng)，在这次利率决议(yì)之(zhī)后，美联储(chǔ)官员最关注的(de)还是掌握政策的(de)主动权，因此保留(liú)加息的选(xuǎn)择(zé)是(shì)有必要的，接下来该(gāi)央行大概率不会给出一(yī)个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者(zhě)强调，至关(guān)重要(yào)的(de)是(shì)不(bù)要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议上决(jué)定(dìng)继(jì)续调高利率或是维持(chí)利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不(bù)变，美(měi)联(lián)储仍有(yǒu)可能(néng)需要在今年晚些(xiē)时候加息。直到有(yǒu)明确证据(jù)表明通胀正在降(jiàng)温之(zhī)前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预(yù)计，5月(yuè)的加息将是(shì)本轮紧缩周期(qī)的最后(hòu)一次，美联储极有(yǒu)可能在年底前降(jiàng)息(xī)25个基点。这种预期是(shì)基于这样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在(zài)是(shì)否进一步加息问题上的(de)分歧，以及官员们(men)采取的是依赖数据(jù)的做法——这(zhè)并不意味着(zhe)他(tā)们不(bù)会再(zài)次加(jiā)息，但这肯定会(huì)支持(chí)这(zhè)样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业危(wēi)机(jī)，美联储官员们对(duì)此专门进(jìn)行了(le)讨(tǎo)论。纪(jì)要(yào)指出，已(yǐ)准备好使用(yòng)他们的工(gōng)具，以(yǐ)确保金(jīn)融体系有(yǒu)足够的(de)流动性来满足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储(chǔ)经(jīng)济学(xué)家曾(céng)指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行业(yè)压力导致的信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了(le)这一观点，不过，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的(de)存(cún)款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行的股价在此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对(duì)盈利能(néng)力(lì)下降的预(yù)期，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行业压力再次加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态(tài)度，因为存(cún)在(zài)太(tài)多的(de)不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到(dào)全(quán)球高度关(guān)注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高(gāo)债务上限(xiàn)，以避免金(jīn)融(róng)体(tǐ)系和整体经济出现严(yán)重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债(zhài)市(shì)场有序运作的重(zhòng)要(yào)性，或强调了(le)有关当局继续解决(jué)与市(shì)场韧(rèn)性相关问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以及(jí)微观(guān)审慎和宏观审慎监管和(hé)监督(dū)工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白(bái)宫和国(guó)会谈判代表继(jì)续(xù)举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得(dé)任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门(mén)最早(zǎo)可(kě)能在6月(小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)yuè)1日耗尽用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在(zài)未(wèi)来几周内耗尽(jǐn)资金的(de)不确定(dìng)性而(ér)言，美联储会(huì)议纪要只是(shì)次要的。很难想象，在这(zhè)样的背景(jǐng)下(xià)美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行(xíng)现在可能(néng)松了一口气，因为他(tā)们有空间(jiān)从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续拖累(lèi)市场情绪，英(yīng)伟达盘(pán)后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违约的“X日(rì)”愈(yù)发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持(chí)续下(xià)跌的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡锡接(jiē)受采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一(yī)步表示，共(gòng)和党(dǎng)这边(biān)要(yào)求白(bái)宫接受10年(nián)的开支(zhī)限制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可(kě)能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议(yì)时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成协议其(qí)实可以非常快(kuài)，但(dàn)民主党(dǎng)需要意识(shí)到他们花(huā)了太(tài)多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日(rì)的(de)账上现金为(wèi)765亿美元，较之前一(小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)yī)天上升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本(běn)将在(zài)国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的(de)勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云计(jì)算平台(tái)和大(dà)型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业(yè)务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟(wěi)达对二季(jì)度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板(bǎn)块依(yī)然(rán)只有(yǒu)能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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