本轮新股中，有不少(shǎo)风口(kǒu)的企业(yè)，但基本(běn)面都非常(cháng)垃圾(jī)，虽然表(biǎo)面看看似乎都(dōu)有亮点(diǎn)，但(dàn)仔细看看就发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合(hé)集成主(zhǔ)要从(cóng)事半导体(tǐ)晶圆生产代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成(chéng)立5年就成长为(wèi)中国大陆收(shōu)入(rù)第(dì)三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯(chún)晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集成电路(lù)产(chǎn)业发(fā)展规划及“芯屏(píng)器合”的产(chǎn)业发展战略(lüè)，拟引进(jìn)国际(jì)知名企业合作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶(jīng)合集(jí)成正式筹划建设。成立(lì)至今，晶(jīng)合集成已成为(wèi)国(guó)内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情后业绩爆发，利(lì)润此(cǐ)前一(yī)直(zhí)大幅亏损，22年依靠收入和(hé)产品价格上涨利润(rùn)来到(dào)了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面板行业需求大幅(fú)下滑(huá)，公(gōng)司选择了业绩最好(hǎo)的时候上市，此后(hòu)走下坡路是(shì)必(bì)然的，23Q1公司首付大幅下滑(huá)60％，产能大(dà)幅(fú)闲置后(hòu)利(lì)润(rùn)重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学科(kē)为龙头，强(qiáng)专科、小综合的(de)发展(zhǎn)模式，形(xíng)成覆盖全国核心区域的医疗服务(wù)网。服(fú)务病种(zhǒng)涵盖神经学科(kē)各类脑肿瘤、脑血管、功能(néng)神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅(lú)脑等疾病(bìng)，也包括妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般(bān)，民营医(yī)院里毛(máo)利率(lǜ)算(suàn)比较(jiào)低(dī)的那一档，未(wèi)来主要看扩张，也(yě)要小心政策的影响，个人(rén)感觉(jué)比如几个国企医院（不论是收入增速还是估值），不(bù)关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯(sī)特是一(yī)家拥(yōng)有高(gāo)精密狭缝(fèng)式涂布模头产品(pǐn)的(de)设(shè)计、研发和生产及涂布技术产(chǎn)业化整(zhěng)体解决方案(àn)能力的高(gāo)新技术企业。高精密(mì)狭(xiá)缝式涂布模头为(wèi)锂电池生(shēng)产(chǎn)涂(tú)布机的核心部件(jiàn)，涂布(bù)是(shì)继制(zhì)备(bèi)正负极浆料完成(chéng)后的下一道工序(xù)，是锂(lǐ)电池(chí)生产前段工序的核心环节，目的是将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特产品广(guǎng)泛应用于锂(lǐ)离(lí)子(zi)电池涂布、半导(dǎo)体(tǐ)先进封(fēng)装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能(néng)电池涂布、氢燃(rán)料电池(chí)电极涂(tú)布、液晶显示中的薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电(diàn)池(chí)产(chǎn)业链公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年业绩(jì)更进一(yī)步，但行(xíng)业基本见顶，下(xià)游需求大幅(fú)放缓，上游锂矿价格大幅下(xià)滑，且公司只(zhǐ)是生产(chǎn)过程中(zhōng)很小(xiǎo)的一块市场，天花板非常低(dī)，公(gōng)司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中芯集(jí)成(chéng)成立于2018年3月(yuè)，总部(bù)位于浙江绍(shào)兴，是(shì)一(yī)家专注于功率、传感和传输应(yīng)用领域，提(tí)供模拟芯片及模块封装(zhuāng)的(de)代工(gōng)服务的制(zhì)造(zào)商。中芯(xīn)集成以晶(jīng)圆代工为(wèi)起点，向(xiàng)下延伸(shēn)到模组(zǔ)封装，为国内外客户提(tí)供一(yī)站式代工(gōng)解(jiě)决方案，为(wèi)功(gōng)率、传感和(hé)传输等领(lǐng)域的半导体产品(pǐn)公司(sī)提供完整生产制造平台(tái)，支持客(kè)户研(yán)发以及大(dà)规模量产。

　　晶圆代(dài)工(gōng)企业，中芯国际关联(lián)企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但(dàn)由于规模扩大太快，折(zhé)旧研发投入初(chū)期非常高(gāo)，因(yīn)此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬出头了(le)（资本支出(chū)高峰在22年(nián)结束），公司(sī)也预期23年底会转为(wèi)盈(yíng)压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗利，但下游需(xū)求在23年大幅放(fàng)缓，公司面对(duì)的压力(lì)显然是要比那些(xiē)已经规(guī)模化完成有利润的公司大得多，且公司过于依赖中芯国际，未来还有(yǒu)可能面临(lín)同业(yè)竞争(zhēng)而收回许可的(de)风险。IPO募资高达(dá)219亿，非常(cháng)大的(de)IPO了，不(bù)太(tài)乐观(guān)未来的(de)走(zǒu)势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要(yào)从事分散(sàn)染料及其滤饼的研发、生产及销售(shòu)，产品以(yǐ)中高端分散染(rǎn)料为主，主要用于(yú)涤纶及(jí)其混纺织(zhī)物(wù)的(de)染色(sè)和印花，经分(fēn)散(sàn)染(rǎn)料印(yìn)染加工的(de)化纤纺(fǎng)织(zhī)品，色泽(zé)艳丽，耐(nài)洗牢度优良(liáng)，用(yòng)途广泛(fàn)。其中部分终端应用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染(rǎ压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗n)料公司，毫无(wú)亮点(diǎn)，业绩在(zài)19年后(hòu)一路(lù)下滑，22年(nián)利润(rùn)只有19年的一半(bàn)都不(bù)到，下(xià)游服装行业景(jǐng)气(qì)度也一般(bān)，不(bù)关(guān)注了(le)。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自设立以来，公司主营业务一(yī)直聚(jù)焦于汽车行业营(yíng)销与后市场服务领域，为客户(hù)提供相关(guān)软件(jiàn)产品及(jí)服务。2010年被用友网络收购后，公(gōng)司继(jì)续独(dú)立(lì)经营上(shàng)述业务。用(yòng)友(yǒu)汽车主要面向汽车行业的整(zhěng)车(chē)厂、经销商、服务站等客户(hù)，提供营(yíng)销与(yǔ)后(hòu)市场服务领域(yù)的数智化(huà)解决方案、云服务、软件及专(zhuān)业服务(wù)。

　　用友(yǒu)集(jí)团(tuán)旗下(xià)子公司分拆上(shàng)市，汽车软件服务，汽车数字化(huà)是趋势(shì)，且随着(zhe)人均保有量(liàng)的增长，公司行(xíng)业前(qián)景(jǐng)不算很差(chà)，但(dàn)公司自(zì)身(shēn)技术含量(liàng)较(jiào)低(dī)，产品以车(chē)企营销系统(tǒng)为(wèi)主，基(jī)本没什么研发，都(dōu)靠销售，且(qiě)汽(qì)车行业(yè)有明显(xiǎn)周期(qī)性。

　　七(qī)、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于(yú)2003年(nián)3月的经纬股份主要从事(shì)电力工(gōng)程技术(shù)服务及地理信息(xī)技(jì)术服务。电力工程技术服务占主(zhǔ)营业(yè)务收入比重(zhòng)超过80％，是公司主要收入和(hé)利(lì)润来源。电力工程(chéng)技术服务主要(yào)系为电(diàn)网企(qǐ)业(yè)、工(gōng)商业企业电力相关工程(chéng)提供(gōng)规(guī)划咨询、设计、工程(chéng)建设等服务。

　　电网和(hé)地理(lǐ)信息(xī)设计咨询公司，主要是电(diàn)力工程技术服务收入为主，比较依赖内(nèi)蒙(méng)和(hé)浙江地区的国家电(diàn)网，本质(zhì)上是工程类(lèi)企(qǐ)业，设备(bèi)施(shī)工(gōng)业务，所以应收款高，坏账多，现金流(liú)差(chà)，不关(guān)注了(le)。

　　八(bā)、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为(wèi)智能手机(jī)、物联网等(děng)领域(yù)提供(gōng)射频(pín)前(qián)端(duān)的芯片(piàn)设(shè)计(jì)公司(sī)，主(zhǔ)营业务为射(shè)频前端芯片及模组的研(yán)发、设(shè)计(jì)和销售。慧智微具备全套射频前端芯片设计(jì)能力(lì)和集成(chéng)化模组研(yán)发能力，技术体(tǐ)系以功率放大器(qì)（PA）的设计(jì)能力为核心，兼(jiān)具低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器(qì)件(jiàn)滤波(bō)器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设计能力(lì)，产品系列覆盖(gài)的通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可(kě)为客户提(tí)供无(wú)线通信射频前(qián)端发射模组(zǔ)、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主要是消费电子，22年(nián)业绩大幅放缓，下游(yóu)砍单存货大(dà)幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研发投入，但高(gāo)研发下，公司毛利率极低，远低于(yú)同行业公(gōng)司(sī)，但(dàn)即便这(zhè)样，估值却(què)一路上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未来解(jiě)禁(jìn)后都会成(chéng)为抛售(shòu)的主力(lì)）。搞不懂(dǒng)这(zhè)公(gōng)司的价值在哪里，但现在风口，很可能被炒(chǎo)作(zuò)。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从(cóng)事防空(kōng)预警(jǐng)雷达研发、生产、销售和(hé)服务的国家级(jí)高新(xīn)技(jì)术和专精特新“小巨人”企业。公司(sī)产品主要包括雷达(dá)及配套装备，重点供(gōng)应(yīng)国内军方客户和军工(gōng)集(jí)团。成(chéng)立至(zhì)今(jīn)，航天南湖已成为我国防(fáng)空(kōng)预(yù)警雷(léi)达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业(yè)绩大幅(fú)下滑，22年虽(suī)然(rán)收(shōu)入增长较快，但利(lì)润远没有回到20年，且关(guān)联交易占比越来越高，对于(yú)这(zhè)种(zhǒng)客户(hù)不透明度极高的军工企(qǐ)业，实(shí)在(zài)无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家(jiā)互联网数字化虚拟商品综合服务提供商(shāng)，主要(yào)为移动(dòng)互联网相(xiāng)关场景客户(hù)提供(gōng)移动(dòng)互联网数(shù)字化虚拟商品聚合(hé)运(yùn)营(yíng)、融合(hé)运营、分发运营等(děng)综合运营服(fú)务，为物联网(wǎng)相(xiāng)关场景(jǐng)提供(gōng)物联网(wǎng)流量接(jiē)入(rù)、硬件方案、场景应用(yòng)等综(zōng)合解决方案及云终端解决方案，并根据客(kè)户需(xū)求(qiú)提(tí)供定制化(huà)的运营支(zhī)撑服务及技术服务。一(yī)家售卖移动(dòng)流量、话费(fèi)、爱优芒会员卡等数字化(huà)虚拟商品的综合型中间商，其(qí)主(zhǔ)要(yào)盈利模式是获得购(gòu)销差价(jià)或服务佣金(jīn)，占公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖流量的公(gōng)司，主要是卖视频会员和其他通用流量，业绩过去几年看起(qǐ)来不错，但公司(sī)现金流越来越差(chà)，且(qiě)互联(lián)网流量已经见顶，大(dà)互联网公(gōng)司越(yuè)来越(yuè)不依(yī)赖买量来拓广业务，感觉上市就(jiù)是业绩顶峰。

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