金融界5月5日消息(xī) 央行、香港证券及期货事(shì)务监察委员会、香港金融管理局即将正(zhèng)式启动香港与内地(dì)利(lì)率互换市场互联互通合作(zuò)。北向互换通下的(de)交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互换通开(kāi)展(zhǎn)利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金(jīn)净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续可根(gēn)据(jù)市场情(qíng)况适时调整额(é)度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证券及期货事务(wù)监察委员会、香港金融管理局即将正(zhèng)式启动(dòng)香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作(zuò)

　　为促进内地(dì)与香港金融衍生品市场的(de)协同发展，构建高(gāo)水平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日(rì)，中(zhōng)国人民银行（以下简(jiǎn)称人民银行）、香港(gǎng)证(zhèng)券及期货事务监(jiān)察(chá)委员会(huì)（以下简(jiǎn)称(chēng)香港(gǎng)证监(jiān)会(huì)）、香港(gǎng)金融管理局（以下简称香港三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学金管局）发布联合公告，同意中国(guó)外汇(huì)交易中心（全国银行间同业拆借(jiè)中心）（以下(xià)简称(chēng)外汇(huì)交易中心）、银行间市场清算所股份(fèn)有限公司（以下简称上海清算所）和香港场外(wài)结(jié)算有限公司（以下简称场外结算(suàn)公司）开展香港(gǎng)与内地利率互换市场互(hù)联互通合(hé)作（以下简(jiǎn)称(chēng)“互换(huàn)通”），三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学初期先行开通“北向互换通”，香港及其他(tā)国家和地区的境外投资者可(kě)通过(guò)两地(dì)基础(chǔ)设施互联(lián)互(hù)通参与内地银行间(jiān)金融(róng)衍生品市(shì)场。自(zì)联合公告发布(bù)以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备工作(zuò)进展顺利，“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便于“北向(xiàng)互换通”的顺(shùn)利推出(chū)，现就有关(guān)事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通(tōng)”的相关交易及结算安(ān)排

　　（一）交(jiāo)易品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向互(hù)换通(tōng)”初期可(kě)交易品种为利率互换产品(pǐn)，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的(de)境(jìng)内投资者（即互(hù)换通(tōng)报价商）需与外汇交易(yì)中(zhōng)心签署报价商协议，并为上海清算所利率互换集中清算(suàn)业务的清算(suàn)会员(yuán)或(huò)该(gāi)类会员(yuán)的清算客(kè)户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外投资(zī)者为符合人(rén)民银行要(yào)求并完(wán)成内地银行间债券市场准入备(bèi)案的境(jìng)外机(jī)构(gòu)投资者，并经外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心开(kāi)通“北向互(hù)换(huàn)通”交易权限。拟申(shēn)请开通“北(běi)向互换通”交(jiāo)易权限的境外投(tóu)资者需同时申请(qǐng)成为场外结算公司(sī)的清算会(huì)员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民(mín)银行认可的(de)境外电(diàn)子交易(yì)平台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建立中央对手(shǒu)方(fāng)清算机(jī)构互联互通(tōng)，共同向境内(nèi)外投资者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额(é)度(dù)：初期，全部境外投资(zī)者通过“北向(xiàng)互换(huàn)通”开(kāi)展利率互换交易在轧(yà)差后(hòu)的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海清(qīng)算所与(yǔ)场外(wài)结(jié)算公司针对双方清(qīng)算所(suǒ)之(zhī)间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外结算公(gōng)司之间净(jìng)头寸对应的“互换通(tōng)”资源池风(fēng)险(xiǎn)敞口设定上限(xiàn)不(bù)超过人(rén)民(mín)币40亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　二、人(rén)民(mín)银行、香(xiāng)港证监会和香港金管局(jú)已(yǐ)就“互换通”涉及的跨(kuà)境监管合(hé)作原则和具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香(xiāng)港债券及衍生品市场相关事宜的(de)谅解备忘(wàng)录》。备忘录健(jiàn)全了两地(dì)监管机构在债券及衍(yǎn)生品市场方面(miàn)的监(jiān)管合(hé)作安排和联络协商机制(zhì)，共同(tóng)维(wéi)护“互(hù)换通”的正(zhèng)常运行(xíng)、金(jīn)融(róng)市场稳(wěn)定和公平(píng)交易秩序。

　　三(sān)、外(wài)汇交易中心、上海清算所和场外结算公司应当依法履行“互换通”下的各(gè)项职责，组织市场各方有(yǒu)序开展“北向互换通”业务。清算会员应当遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)及业务规则，加强内部(bù)控制，防(fáng)范和控制风险，做(zuò)好投资者教育和服务，切实维(wéi)护投资者合法权益。投(tóu)资者应(yīng)当(dāng)充分了解两地市场法律法规(guī)、业(yè)务规(guī)则和实践操作的差(chà)异，评估和控制风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市场各方(fāng)应进一步做好准备(bèi)工作，确(què)保“北向互换通(tōng)”顺(shùn)利(lì)启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互(hù)换(huàn)通”的投资者可联系外汇(huì)交易(yì)中心、上海(hǎi)清算所、场外结算公(gōng)司为参(cān)与(yǔ)做准备。

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