中国金融行业加速对外开放，外资券商们的(de)2022年(nián)过得如(rú)何？

　　近日，外资(zī)控股(gǔ)券商2022年的“成(chéng)绩单”陆续公布：9家外资控股券商中(zhōng)，仅有4家在(zài)2022年取(qǔ)得盈利，另外5家均(jūn)出(chū)现亏(kuī)损。

　　其(qí)中，在2019年获批成立的摩根大(dà)通证券(quàn)2022年业绩突(tū)飞猛进(jìn)，当年净(jìng)利润达到2.63亿元，领先(xiān)各家“洋券商”。相比之下，与摩根大通证券同期获批(pī)的野村东方国(guó)际证券2022年亏损达到2.25亿(yì)元，业绩分化加剧。

　　另外，今年(nián)3月瑞信、瑞银(yín)“官宣”合并，两家国际金融巨头(tóu)均在国内(nèi)拥有外资控股(gǔ)券(quàn)商牌照。其中，瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券2022年亏损达2.55亿元，而瑞(ruì)银证券则大赚(zhuàn)2.24亿元。后续两家(jiā)外资控(kòng)股券商面临的(de)“一(yī)参一控”问题如何解决，仍是业(yè)内关注重点。

　　过去几(jǐ)年里，“财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)转型”成为行业热词。而(ér)透视各家外(wài)资(zī)券(quàn)商(shāng)在(zài)2022年的“打法(fǎ)”来看，依托于各自股东资源禀(bǐng)赋(fù)、深入(rù)财富(fù)管理成为其在(zài)中(zhōng)国展业的首要(yào)方向(xiàng)。

　　来看(kàn)详情(qíng)——

　　9家外(wài)资控股券商半数亏(kuī)损

　　对于国内(nèi)各家证券公司来说，除了面临行业“二八分化”的激烈(liè)态势，来自“洋券(quàn)商(shāng)”们的市场竞争也(yě)同样带来压力。

　　日(rì)前，中证协(xié)公(gōng)布各家券商(shāng)2022年年报/财(cái)务(wù)数据，9家(jiā)外资控股券商纷纷晒(shài)出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制(zhì)于市场(chǎng)行(xíng)情(qíng)、成立时间、牌照资质等问题，9家共有5家(jiā)出现亏损(sǔn)，分别为瑞信证(zhèng)券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方(fāng)国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万(wàn)元(yuán)）和(hé)汇丰前(qián)海(hǎi)证券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来看，瑞信(xìn)证(zhèng)券2022年实现营业收入2.89亿元，同(tóng)比(bǐ)下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元(yuán)，由盈转亏。野(yě)村东方国际证券则(zé)延续自成立以来(lái)的亏损(sǔn)状态：2022年实现营(yíng)业收入1.1亿元(yuán)，同比下降(jiàng)38.14％；净(jìng)亏损2.25亿(yì)元，较上年(nián)同期的8491万(wàn)元亏(kuī)损幅(fú)度继续扩大。

　　在2022年因获(huò)得外资股东(dōng)增持而成为外资控股券商的汇丰前海证券，业(yè)绩较上(shàng)年出现明显进步(bù)，但(dàn)仍然录得(dé)亏损：2022年实(shí)现营业novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗收入5.04亿元，同(tóng)比(bǐ)增长54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿(yì)元。

　　另外，大和证券和星展(zhǎn)证券均于2020年获得(dé)证监(jiān)会(huì)批(pī)文，分别于2020年底(dǐ)、2021年初(chū)完成工商登记，正式展业时(shí)间不长。星展(zhǎn)证券(quàn)2022年实现(xiàn)营业收入(rù)8633.25万元，同比(bǐ)增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较(jiào)上年同期有所收窄。大(dà)和证券2022年实现营业收入4773.93万元(yuán)，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅(fú)进一步扩(kuò)大。

　　就亏损原因而言(yán)，2022年(nián)受市场影响，证券行业营业收入(rù)普遍(biàn)下(xià)降，外资控股券商也难以幸免。且新公(gōng)司建设成本、业务(wù)费用、员(yuán)工薪酬等支出过(guò)高，在(zài)展业初期容易导致(zhì)亏损的产生。

　　与国(guó)内大型券商相比，外资控股券(quàn)商仍呈现“本小利薄”的情况，自营业务(wù)影响有限，因此(cǐ)影(yǐng)响2021年业绩的(de)主要(yào)还是经(jīng)纪(jì)、投行等(děng)传统业务。

　　例如(rú)，瑞信证(zhèng)券在2022年年报中表示(shì)，其(qí)当年投行业(yè)务手续费(fèi)及佣金净(jìng)收入为6561.57万元(yuán)，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业务为1.06亿(yì)元，同比下降46.44％。而营业支(zhī)出则有增无减，业务及(jí)管理费从上(shàng)年的(de)4.27亿元增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多(duō)”，导(dǎo)致业绩(jì)出现(xiàn)大额亏损(sǔn)。

　　摩根大(dà)通证券(quàn)大赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外来的和尚(shàng)”念(niàn)好了中国市场(chǎng)这本经。

　　具体来(lái)看，2022年共有4家外资控股券商实现盈(yíng)利，分别为摩根(gēn)大通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞(ruì)银证券（2.24亿(yì)元）、高(gāo)盛高华(huá)（8163.28万元）和摩根士丹(dān)利证券(quàn)（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根大通证(zhèng)券和瑞银(yín)证券均实现了(le)营收、净利润(rùn)的双增长。

　　摩根大(dà)通证券2022年(nián)实现(xiàn)营业收入(rù)8.84亿元，同比增长39.44％；实(shí)现净利润2.63亿元，同比(bǐ)增(zēng)长264.94％，这一业绩(jì)水(shuǐ)平在2022年(nián)的“券(quàn)业小年”可算是相(xiāng)当亮眼。

　　从员(yuán)工规模来看，截至2022年底，摩(mó)根(gēn)大(dà)通证券共有员(yuán)工210人，数量在行(xíng)业内排名(míng)下游，但其业绩已跻(jī)身行业(yè)中游水平，而这只是摩(mó)根大(dà)通证券展业的第三个完整会计年度。

　　公(gōng)开(kāi)信息(xī)显示，摩根大通证券(quàn)于2019年3月获得证监会批(pī)复，成立合(hé)资证券公司。彼时(shí)由摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高(gāo)桥集团、珠海迈(mài)兰德等5家内(nèi)资股(gǔ)东持有另外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股(gǔ)东所(suǒ)持(chí)股权，成为摩根大通证券唯一股东。

　　财务报表显示，摩(mó)根大通证券2022年经纪业务大爆发(fā)，实(shí)现手续费净收入5.56亿元，同比增(zēng)长超300％。

　　摩根(gēn)大通证券表(biǎo)示(shì)，其证券(quàn)经纪业(yè)务团队成立已逾三年，2022年业(yè)务开展(zhǎn)和运作取(qǔ)得进一(yī)步进(jìn)展，新客户开发(fā)稳步推进(jìn)。摩根大通证券充分利(lì)用全球化的平台优(yōu)势(shì)，整合(hé)集团资源，持续关(guān)注并开拓传统(tǒng)QFII投资者以及新取得(dé)QFII牌照的合格境(jìng)外(wài)机构投资者，目(mù)标客群机构投(tóu)资者(zhě)队伍逐(zhú)年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合并

　　“一(yī)参(cān)一控”下(xià)或(huò)将(jiāng)取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在2022年也取(qǔ)得了较好的(de)业(yè)绩表现：当期实现(xiàn)营业收(shōu)入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时(shí)间最早的一批合资券商之(zhī)一，早在2007年就已在国(guó)内(nèi)展业。2022年3月，瑞(ruì)士银行受(shòu)让两家内资股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例(lì)提升(shēng)至67％。截至2022年年底，瑞银证(zhèng)券共有正式员工383人(rén)。

　　财务报表显示(shì)，瑞银证券2022年投行(xíng)业务进步明显，当期(qī)实现手续费净收(shōu)入1.95亿(yì)元，同比增长(zhǎng)418％。瑞(ruì)银证(zhèng)券表(biǎo)示，其(qí)在2022年完成(chéng)了(le)创业(yè)板注册制改革后的IPO保荐项目，积(jī)极筹备(bèi)并(bìng)参与了沪深交易所互联互通全球(qiú)存托凭证业务等。

　　值得关(guān)注的(de)是，今年(nián)3月(yuè)，百(bǎi)年大行瑞士信贷被竞争对手瑞(ruì)银收(shōu)购。瑞信集团和瑞银集团股(gǔ)份公司（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式宣布(bù)达成合并协(xié)议，瑞士(shì)联邦财政部、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和瑞士金融市场监督管(guǎn)理(lǐ)局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布一(yī)季报时表示，对瑞信的收(shōu)购交易预计在(zài)6月底(dǐ)前完(wán)成。不言而喻的是(shì)，集团层面的(de)合并对两家外(wài)资控股券(quàn)商(shāng)在中国(guó)展业情况，也将造成一定影响。

　　基于此，审计所普华(huá)永(yǒng)道对(duì)瑞信证券出具了带强(qiáng)调事(shì)项(xiàng)段的(de)无保留(liú)意见审计(jì)报告(gào)：2023年3月19日，瑞信集(jí)团与(yǔ)瑞银集团股份公司之间达成协(xié)议和合并计划，截止报告日，上述协议和合并计划的完(wán)成日尚(shàng)不明确。瑞信证券(quàn)作为瑞信集(jí)团股份有限公司下属控股子(zi)公司，未来的运营和财务业绩受(shòu)到上述合(hé)并(bìng)可(kě)能(néng)产生(shēng)的影(yǐng)响亦不明确，该事项表明(míng)存在可(kě)能导致对公司持续经营能力(lì)产生重大疑虑的重大不(bù)确定性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的瑞信方(fāng)正证(zhèng)券(quàn)，系证(zhèng)监会修(xiū)订《外商参股(gǔ)证(zhèng)券(quàn)公司设(shè)立(lì)规(guī)则(zé)》后(hòu)首家获批(pī)的合资(zī)证券(quàn)公司。2020年4月，证监会核(hé)准瑞(ruì)信向瑞信方正证券增(zēng)资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名为瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券（中(zhōng)国）。

　　2022年(nián)9月，方(fāng)正证(zhèng)券公告称，拟以11.4亿元的对价转让(ràng)瑞信(xìn)证券49％股权(quán)。在该笔交易完成后，瑞信将全资持有(yǒu)瑞信证券。但突(tū)如其来的瑞信(xìn)、瑞银(yín)合并，使(shǐ)得瑞银证券和瑞信证券将受同一股东控制。

　　根据《证券公司股(gǔ)权(quán)管理规定(dìng)》，证券公司股东以及股东的(de)控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人(rén)参(cān)股证券公司的数(shù)量不(bù)得超过2家，其中控制证券(quàn)公司的数(shù)量不得超过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信证(zhèng)券(quàn)的牌照或将面临(lín)“一去一留”的局面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行(xíng)业热词(cí)。而透视(shì)各家外资券(quàn)商在(zài)2022年的“打法”不(bù)难发现，依托(tuō)于(yú)各自资源禀赋深入财富管理(lǐ)成为(wèi)其在中(zhōng)国展业的首(shǒu)要(yào)方向。

　　例如，野村(cūn)东方国际证(zhèng)券表(biǎo)示，2022年其(qí)财富管理业务在原(yuán)有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一(yī)资产管理账(zhàng)户）”等业务持续推进的基(jī)础上，新增了特色投资咨询(xún)服务（如ESG行业(yè)咨询）、上(shàng)市公(gōng)司(sī)大宗(zōng)减持(chí)服务、集团(tuán)间跨境业务(wù)联动等(děng)多种业务模式，通过(guò)服务手(shǒu)段的增加及优化，为(wèi)客户提供(gōng)多(duō)维度、一(yī)站(zhàn)式的综(zōng)合性金融解决(jué)方案。

　　后续，野村(cūn)东方国际证券财(cái)富管理业务将定(dìng)位(wèi)于“中国高端财(cái)富(fù)人群”，从产品配置、人员建设(shè)、中后台(tái)支持(chí)以及集团跨境合作四个方面入手，打(dǎ)造(zào)以产品为(wèi)中心的(de)业(yè)务核心竞争力，持续为中国投资者提(tí)供具有野村集团特色的高质量财富(fù)管理(lǐ)服务(wù)。

　　在完(wán)成高(gāo)盛集(jí)团全资(zī)持股备(bèi)案后，高盛高华在2021年(nián)底与北京(jīng)高华签订《业务转让协议》，受让北京高华的所有业务。2022年5月(yuè)，高盛高华获证监会核发新增证券经(jīng)纪、证(zhèng)券投(tóu)资(zī)咨询、证券自营(yíng)及代销金融(róng)产品业务的业务许可。2023年(nián)2月，高盛高华与北京高华(huá)完成业务迁(qiān)移工作。

　　高盛(shèng)高华(huá)表(biǎo)示(shì)，其将持续以资产配置(zhì)为核心进行新产品(pǐn)和服务的研发工作，进一步赋能部门为在岸客户(hù)提供财富管理综合解(jiě)决方案，丰富客(kè)户产(chǎn)品种(zhǒng)类选择，开展境内私(sī)人(rén)财(cái)富管理平(píng)台未来战略规划(huà)，并进(jìn)一步拓展境内产品平台。

　　与此同时，高盛高华(huá)将持续推进私募股权(quán)基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方金融产品(pǐn)并推进跨境投资新(xīn)产品的(de)研(yán)发，为客(kè)户提供(gōng)直接对接(jiē)境外资本市(shì)场的(de)机会(huì)。

　　另外，依(yī)托于外资(zī)股东打造(zào)私人财富(fù)管理业(yè)务，这在(zài)具备外资(zī)银行股(gǔ)东背景的券(quàn)商(shāng)中较为(wèi)多见。例如(rú)，汇(huì)丰前海证券表示，其于2022年4月正式(shì)成立(lì)私人财(cái)富(fù)管理部，负(fù)责公司高净值个人客户综合财富管理业务(wù)的运作(zuò)。私人(rén)财富管理部以汇(huì)丰前(qián)海证券为平台，依托汇丰环(huán)球私人银行，致力为高净值和(hé)超(chāo)高净值客户及(jí)其家(jiā)族提供(gōng)专业、多元及定制化的资产配置服(fú)务，为(wèi)客户(hù)实现其(qí)投资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径(jìng)，推出家族(zú)信托资讯业务，与4家国内头部信托公司达成战略合作(zuò)。同时(shí)，瑞银(yín)证券(quàn)在2022年重启深圳分公司财富管理业务(wù)，依(yī)托国家对粤港澳大湾区的新(xīn)政举(jǔ)措(cuò)，致力于发展财富管理(lǐ)大湾(wān)区业务。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其财富管理部秉持着为客户进行全方位资产配置和满(mǎn)足客户全(quán)生(shēng)命周期财富(fù)管理(lǐ)的理念，进一步完善(shàn)投资解决(jué)novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗方案和(hé)财富规划方面的(de)业(yè)务，一方面积极(jí)扩充现有(yǒu)架上策略，精选上架多支产(chǎn)品(pǐn)为客户(hù)在同一策略下(xià)提供差(chà)异化选择(zé)及(jí)多元化的投资方案。

　　外资(zī)券商队伍不断扩大(dà)

　　随(suí)着中国资本市场对外开放的力(lì)度(dù)不断加大，各外资金融机构加速了在境内设立控股券商的进(jìn)程。

　　今年1月(yuè)，渣打证券获批准设立，公(gōng)司注(zhù)册地为(wèi)北京市，注册资本为人民(mín)币10.5亿元，业(yè)务范围包括证券经纪、证券自(zì)营、证券承销、证券资(zī)产管理(lǐ)（限于(yú)从(cóng)事(shì)资(zī)产证券化业(yè)务）。

　　值得(dé)关注(zhù)的是(shì)，渣(zhā)打证券是首家新设的外商独资证券(quàn)公司。就监管批复信息来看(kàn)，渣打(dǎ)证券由渣打银行（香港）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司全资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算(suàn)上渣打(dǎ)证券在(zài)内，目前国(guó)内(nèi)的外(wài)资控股券商数量(liàng)已达到10家(jiā)。其(qí)中，摩(mó)根大通(tōng)证券（中国）、高盛高(gāo)华证(zhèng)券、渣打证券均为外商独(dú)资券商。从数量上(shàng)来看，外资控股(gǔ)券商已成(chéng)为(wèi)novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗市(shì)场上不(bù)容忽视的“新(xīn)势力”。

　　此外，目前还有数家外(wài)资券商的设立申请静待审批。截至5月(yuè)5日，花旗(qí)证券(quàn)、法(fǎ)巴证券、日(rì)兴证券、青(qīng)岛(dǎo)意才证券等多家外资(zī)券商的设(shè)立申请仍处(chù)于证(zhèng)监会审批(pī)阶段(duàn)。其中，法巴证券和(hé)青(qīng)岛意(yì)才证(zhèng)券(quàn)已获第一次意(yì)见反馈(kuì)。

　　今年3月底，证监(jiān)会主席易会满等(děng)先(xiān)后在(zài)京会(huì)见(jiàn)美国(guó)桥水基金、法(fǎ)国(guó)东方汇理、日本(běn)大和证券、英国汇丰、加拿大宏(hóng)利金融、新加(jiā)坡淡马锡(xī)、德国安联保险、意大利(lì)联(lián)合圣保罗银行(xíng)、美国景顺和(hé)高(gāo)盛等国际金融机构负责人。

　　来访的国际金(jīn)融机构负(fù)责人普(pǔ)遍表示，此(cǐ)次来华亲身感受到中国经济的强(qiáng)大韧性、潜(qián)力和活力，坚定看好中国经(jīng)济和(hé)中国资本(běn)市(shì)场发展前景。近年来中国资本(běn)市场对外开放稳(wěn)步(bù)推进，为国际金融机构和全球投资者(zhě)带(dài)来了实实(shí)在(zài)在(zài)的机遇。各(gè)金融机构高度重视中国市场，将继(jì)续与中国深化合(hé)作，积(jī)极拓展在华业务和(hé)投资，期待实现互利共赢。

　　面(miàn)对来自外资券(quàn)商的市场竞争，国内券(quàn)商也纷纷感受到了(le)挑(tiāo)战和机遇。例如，华西证券即在2022年年报中表示，外资(zī)机构(gòu)来华展业便(biàn)利度不断(duàn)提升，经营范围和监管要求实现(xiàn)国民待遇，外(wài)资券(quàn)商、资产(chǎn)管理机构等加速布(bù)局，全力抢(qiǎng)滩中国(guó)证券市场，对本土(tǔ)证券(quàn)公司既(jì)带来了(le)国际金融(róng)机构全面参与中国资本市(shì)场(chǎng)竞争所形成的冲击(jī)，也(yě)带来了通过与国际金融机构直接合作促进业务发展(zhǎn)、提(tí)升管理水平的机遇。

　　西(xī)部证(zhèng)券也表示，当前证券(quàn)行业集中(zhōng)度(dù)稳(wěn)中(zhōng)有(yǒu)升，头部券商竞争优(yōu)势更(gèng)趋明显，业务多元化发展趋势初(chū)步形成，金融科技对行业发展理(lǐ)念(niàn)的(de)变(biàn)革和重塑不断(duàn)深(shēn)化，外资(zī)券商(shāng)市场冲击将逐渐显现，证券行业(yè)竞争(zhēng)新格局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗