随着3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情(qíng)绪有所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进出(chū)口双双超预期，也显示(shì)出(chū)纯碱(jiǎn)市(shì)场供需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国海关总署(shǔ)数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表现超出市(shì)场预(yù)期。”国(guó)投(tóu)安(ān)信期(qī)货高级分(fēn)析师(shī)周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌(líng)璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月(yuè)份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她(tā)看来，进口的大(dà)量增长主要集(jí)中于部分浮(fú)法玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分进口增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限，但在一定(dìng)程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临(lín)暴风雪等极端天(tiān)气、国(guó)际(jì)地缘政治冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶段(duàn)性受阻，再加上(shàng)全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减(jiǎn)产、我国出(chū)口市场新增南美(měi)和(hé)非洲的份额(é)，都是带动(dòng)去年全年(n冀g是河北哪里的车牌ián)纯碱(jiǎn)出口大幅(fú)提升的导火索。今年(nián)随着国(guó)际能冀g是河北哪里的车牌源价格(gé)的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大(dà)宗商品价格处(chù)于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超(chāo)出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期(qī)，显示出行业(yè)供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市(shì)场(chǎng)对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记(jì)者了解(jiě)到，全球经济(jì)的衰退预期或导致全(quán)球实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一定影响。而(ér)国内经济稳增长(zhǎng)预(yù)期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较海(hǎi)外(wài)强(qiáng)劲，这在(zài)长(zhǎng)期也可(kě)能(néng)影响我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去(qù)年，今(jīn)年纯碱出口的(de)预(yù)期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落背(bèi)景(jǐng)下供应的(de)回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前期市场的(de)反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是(shì)前(qián)期待发订单，一部分(fēn)是外围需求从去(qù)年的出口角度(dù)存在(zài)重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大产能落地(dì)以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还是(shì)优先国(guó)内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏(piān)低(dī)。换言之，纯(chún)碱出口利润(rùn)并不(bù)高，这将导致中国(guó)出(chū)口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出(chū)口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量(liàng)能(néng)够长期稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出口维持(chí)高位。但如果是供(gōng)给海外(wài)其他地区，可能会由于海外需求回落导致(zhì)出口下(xià)降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数据(jù)的好转，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现而(ér)已，也并一定(dìng)能够(gòu)说(shuō)明3月(yuè)全球的纯碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国内进(jìn)出口数量占全国(guó)产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年(nián)度供(gōng)需(xū)影响也相对(duì)有限。但集中在某个月或数月(yuè)，进(jìn)出口超预期变化可能(néng)会对(duì)阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着能源价格(gé)下调，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势，预计今(jīn)年出口相对去(qù)年下降。“后(hòu)续(xù)海外(wài)碱(jiǎn)到港量增加，进口(kǒu)有继续增(zēng)加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出(chū)口贸(mào)易(yì)商顺差或重回2022年前格(gé)局，对(duì)纯碱价(jià)格形成牵制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看，纯碱进出口数据超预(yù)期是(shì)国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期(qī)或有所消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来(lái)看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量(liàng)相对来(lái)说(shuō)更(gèng)受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示(shì)，从(cóng)3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进口约有十(shí)几万吨的到港(gǎng)量，导致市(shì)场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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