财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公(gōng)司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个(gè)股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预(yù)计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性(xìng)可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资(zī)产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面(miàn)预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(n邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗ián)内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者(zhě)打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的(de)强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看，排(pái)名(míng)靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗市场上(shàng)流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋(qū)势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息(xī)操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适当关注(zhù)受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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