今(jīn)年以来，美(měi)股(gǔ)科技(jì)板块持续上涨，多只美(měi)股(gǔ)科技主题QDII产(chǎn)品收益(yì)颇丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内收益已霸榜QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多(duō)位业(yè)内人士表示(shì)，今年美(měi)股(gǔ)科技(jì)反(fǎn)弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的人工智能(néng)领域的(de)大发展(zhǎn)。当前，全球产业界和资(zī)本市场都在积极拥抱这新一轮的数(shù)字产业化变革浪潮，而(ér)美股科技股(gǔ)汇(huì)集(jí)了(le)全球最头(tóu)部的(de)AI产业链(liàn)公司，因此看好该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益霸榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收益前35只产品中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美股科(kē)技(jì)主题(tí)产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球精(jīng)选人民币年(nián)内回报达(dá)30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓持股情况来(lái)看该产品主投美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信(xìn)息技术行业，前三(sān)大重仓持股(gǔ)股票分别为(wèi)微(wēi)软、英伟达和超威半导(dǎo)体，其(qí)中微(wēi)软持仓数量相较于上期(qī)大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益紧随(suí)其后，一季度(dù)该(gāi)产(chǎn)品重仓持股了英(yīng)伟达、苹果、超(chāo)威半导(dǎo)体、微(wēi)软、脸书等多(duō)只美(měi)股科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普(pǔ)信息科技A人民币、博时(shí)纳(nà)斯达克(kè)100美元现(xiàn)汇等逾20只产品年(nián)内回报均超20％，这些产品(pǐn)一部分前十大重仓股中(zhōng)占比较高的多(duō)是美股科技股，另一部(bù)分所(suǒ)跟踪的指数(shù)主要权重股为美股(gǔ)科(kē)技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰表示，今(jīn)年(nián)美(měi)股(gǔ)科技(jì)反弹明显，尤其是(shì)纳指ETF表现较好，也许更多受(shòu)益(yì)于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大(dà)型(xíng)语言模型引发的(de)人(rén)工(gōng)智能(néng)热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万(wàn)亿(yì)美元的市值，相比(bǐ)去年(nián)年末(mò)增加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数前20大权重(zhòng)股为例，可以看(kàn)到有很多和AI概念(niàn)相(xiāng)关的软硬件公司，今(jīn)年全球AI应用(yòng)热(rè)潮也都是由这些公司(sī)掀起和(hé)推动(dòng)的，这类人工智能(néng)股贡献了纳斯达(dá)克100指数约50％的(de)涨幅(fú)，以(yǐ)及(jí)近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能(néng)的全球投资热(rè)浪全面席(xí)卷美(měi)股市(shì)场，引发(fā)了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关(guān)公司因为二季度(dù)营收超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可(kě)以(yǐ)说今年AI概念的(de)火热，持续推动了中美市场相关板块的持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基(jī)金经理万琼也认(rèn)为，多只美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产品收益亮眼，主要还(hái)是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发(fā)展，像纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数(shù)今年以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个(gè)行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音指(zhǐ)数基本囊括了(le)美股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动(dòng)估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股整体(tǐ)呈持续上涨趋势，但(dàn)走势(shì)也略有震荡(dàng)，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多(duō)只(zhǐ)大(dà)型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微(wēi)软、苹果(guǒ)等科技(jì)股股(gǔ)价(jià)也开始回调，其中(zhōng)英伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史新(xīn)高。

　　对于美股科技股震荡上涨(zhǎng)的走势，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块(kuài)同时(shí)受到有利(lì)因(yīn)素以及不利因素影响，其中，美(měi)股近(jìn)期正经历着(zhe)债务上限谈判(pàn)和美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息政策(cè)博弈带来的不(bù)确(què)定(dìng)担忧，市场担心重(zhòng)演2011年美国违约危机(jī)，当时(shí)时(shí)任美国总统奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通(tōng)过提(tí)高债务(wù)上(shàng)限和削减赤字的法(fǎ)案，勉强避免了一场灾难(nán)，但(dàn)由(yóu)此产生的紧(jǐn)张局(jú)势引发全球资本行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音市场剧烈波动；不过，鉴于(yú)美国作为全(quán)球(qiú)第(dì)一大经济体的偿债能(néng)力(lì)，投资人多半认为(wèi)美债几近零风险。此外，美(měi)联储对于未来暂停加(jiā)息以(yǐ)及(jí)可(kě)能(néng)的(de)降息均存(cún)在分歧(qí)，对美(měi)股短期走势也产(chǎn)生了一定影响(xiǎng)。

　　总(zǒng)体(tǐ)上(shàng)而言，刘(liú)杰认为，AI概念以及算力应用对相关软(ruǎn)硬(yìng)件科(kē)技(jì)公司营收的提振(zhèn)，以及未来应用全面支撑着科技公司发展，都是积极(jí)的(de)。当前(qián)众(zhòng)多云公司(sī)竞相部(bù)署AI芯片，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端需(xū)求一二季(jì)度(dù)“稳固”，科(kē)技板块的业绩(jì)增长正来自数据(jù)中心等(děng)相(xiāng)关应用，而随着(zhe)AI概念的不断升级迭(dié)代，未(wèi)来支(zhī)撑(chēng)力度或(huò)将持续。

　　国泰基(jī)金(jīn)表示，美股(gǔ)科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌五(wǔ)大科技(jì)龙头为例，一季度净利润(rùn)均出现(xiàn)不同程度的下滑(huá)，除(chú)微软外其(qí)余四家(jiā)巨头业绩均低于预(yù)期。来(lái)自于(yú)宏(hóng)观(guān)经(jīng)济的逆风、美(měi)元走强(qiáng)等问题是科技股业绩承压的(de)主要因素。这(zhè)些公司普遍(biàn)意(yì)识到当前宏观压力，积极通过削(xuē)减开支、降本增(zēng)效的方(fāng)式提升盈利能力(lì)。

　　“不(bù)过科技创(chuàng)新仍是抵(dǐ)御周期的最(zuì)强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自(zì)微软收购(gòu)的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数(shù)字(zì)产业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全(quán)球资本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大(dà)幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科技(jì)企业巨(jù)头们已通(tōng)过持(chí)之(zhī)以恒的研究(jiū)创新，逐渐具备从量变(biàn)到质变的厚积(jī)薄(báo)发能(néng)力，从而有望在中长期持续推动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基(jī)金认(rèn)为，目前(qián)美股科(kē)技股汇集(jí)了全球最(zuì)头部的AI产业链(liàn)公司(sī)，包括微软、谷歌、英伟达等(děng)，未来(lái)几个季度AI技术和产品(pǐn)的推广能否为这些公司(sī)打开新的增长曲线，并带动估值的(de)提升(shēng)，值(zhí)得重点关(guān)注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技板(bǎn)块代表人类未来发(fā)展的方向(xiàng)，看好(hǎo)这个板块(kuài)长期增长。同时(shí)，美(měi)国科技公(gōng)司又是引领全球科技的发展，美股科技板块还是具有很好的长期(qī)投资价(jià)值。投资者(zhě)可以(yǐ)考虑长(zhǎng)期的配置一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美(měi)股也有需(xū)要注意的风险，包(bāo)括(kuò)货币政(zhèng)策(cè)的(de)走向、银行危(wēi)机(jī)的后续(xù)等。投资者(zhě)应根据自身的风险偏好，尽可能的做(zuò)多资产的配置。坚(jiān)持(chí)长(zhǎng)期(qī)投资、定(dìng)期(qī)定投。”万琼补充(chōng)道(dào)。

　　广发基金刘杰(jié)认为(wèi)，美国作(zuò)为(wèi)世界上最大的(de)金融市场，纳指与A股各类市场(chǎng)相关(guān)性低，从分(fēn)散投资的(de)角度来看，能够发挥资产配置的作用；同时，大(dà)部(bù)分投资者看好美股科技股、生物(wù)制药(yào)公司，相比标普(pǔ)500而(ér)言(yán)，纳指100此类代表性(xìng)更好，更(gèng)符合美股的(de)特征，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议(yì)投资(zī)者(zhě)结合自(zì)身(shēn)风(fēng)险承受能力，可以考虑定(dìng)投(tóu)的方(fāng)式(shì)参与(yǔ)，或许是一种(zhǒng)体验更(gèng)好的方式。”

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