财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏(hóng)）财联社(shè)记者从业内获(huò)悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相关(guān)保(bǎo)险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新(xīn)开(kāi)发产品的定价利(lì)率，控制利差损，要求新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市(shì)场有效(xiào)，监管有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定价利率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获悉(xī)，近日监管部(bù)门(mén)陆续召集了多家(jiā)寿险公(gōng)司(sī)开会，以窗口指导的名义(yì)，要求公司调(diào)整(zhěng)产品(pǐn)利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险企新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效(xiào)，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前(qián)监(jiān)管召集险企(qǐ)进行调(diào)研会的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为引导人(rén)身险(xiǎn)业(yè)降(jiàng)低负债成(chéng)本(běn)，加强(qiáng)行业负债质量管(guǎn)理，银保监会人身险(xiǎn)部组织(zhī)保险行(xíng)业(yè)协(xié)会以及多家保险公(gōng)司(sī)开展调研。将重点(diǎn)调研普通险预(yù)定利率分布、分红险预定利率和(hé)分(fēn)红水平等(děng)公司负债成本情(qíng)况，以及降低责(zé)任(rèn)准备(bèi)金评估利(lì)率对公(gōng)司和行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包(bā云南有哪几个市 云南是几线城市o)括对新(xīn)产品定(dìng)价(jià)、存量业务退保、销售行为、市(shì)场竞争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三(sān)地召开座谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司(sī)包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光(guāng)人寿、中邮人(rén)寿等；南(nán)京参会的保险(xiǎn)公司有太(tài)保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉(hàn)参(cān)会的保险公(gōng)司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的(de)一位总精算师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基(jī)本就降低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成(chéng)共(gòng)识，有公(gōng)司建议(yì)分阶段(duàn)调整，比如普(pǔ)通型长期年金的责(zé)任准备金(jīn)评估利率(lǜ)目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调(diào)整。具体(tǐ)的调(diào)整(zhěng)方案(àn)还有待监管研究后出(chū)台。

　　有保险(xiǎn)公司(sī)业内(nèi)人士对财联社记(jì)者表示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示，此(cǐ)次(cì)主(zhǔ)要涉(shè)及新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示(shì)，我国险企资产配置风(fēng)格稳(wěn)健，债券投资(zī)比例(lì)稳步(bù)提升，其他资(zī)产以非标资(zī)产(chǎn)为主、投资比例持续(xù)回落，股票和基(jī)金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率(lǜ)中枢(shū)下行(xíng)，长久期债券和(hé)优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固(gù)收类资(zī)产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投云南有哪几个市 云南是几线城市资(zī)收益(yì)率影响(xiǎng)较(jiào)大。近年监管(guǎn)按产(chǎn)品类型调整(zhěng)评估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企已就降低责任准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前(qián)曾表(biǎo)示(shì)，短期来看，引导降低(dī)负债成本将大幅(fú)刺激(jī)产(chǎn)品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公(gōng)司刚(gāng)性负债成本压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保本属(shǔ)性有望进一步强化(huà)。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历(lì)史上有过(guò)多次调整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定(dìng)利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整寿险保(bǎo)单预定利率的紧(jǐn)急通(tōng)知》，全(quán)面叫(jiào)停高预定(dìng)利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的预定(dìng)利率(lǜ)调整(zhěng)为不超过年(nián)复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美(měi)国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年(nián)代末(mò)都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售(shòu)大量高(gāo)负债(zhài)成本(běn)、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健(jiàn)康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以后，主要(yào)系(xì)险企销售大量(liàng)对(duì)利率敏感的(de)低利润(rùn)产品；同时市场压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调(diào)整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构、下调预(yù)定(dìng)利率(lǜ)的方式(shì)来(lái)避免利差损风(fēng)险。近年来，我(wǒ)国(guó)长端利率地位(wèi)震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清单(dān)、下(xià)调(diào)演示利率、分产品调整评估利率等降低(dī)负债端成本。

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