金融界4月26日(rì)消息 国内期货(huò)市场早盘收盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油(yóu)、燃(rán)油(yóu)跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃(rán)料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌(diē)超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估(gū)值合适(shì)做(zuò)多但是(shì)驱(qū)动(dòng)有限(xiàn)的阶段(duàn)。前(qián)期(qī什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型)我(wǒ)们做空纯碱的原因在于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在累(lèi)库和订单下滑(huá)导致的(de)现货价格下降，近几周(zhōu)现货也基本兑现，期货(huò)重(zhòng)心(xīn)下移(yí)。从(cóng)09可能的向(xiàng)上驱(qū)动来看，检修(xiū)、可流(liú)通现货、投产(chǎn)延迟(chí)这三点可能会构成(chéng)反弹(dàn)的驱(qū)动。而目前(qián)来看，投产的变(biàn)数预计不大；中游(yóu)库存偏低，但是(shì)现(xiàn)货(huò)反馈(kuì)并不存(cún)在缺货迹(jì)象，基(jī)差表现同样(yàng)偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱(qū)动依旧是等待检修的兑现造成现货的趋紧反(fǎn)馈，短期(qī)确难(nán)见得(dé)。策略上，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但是驱动依(yī)旧是等(děng)待(dài)检修(xiū)兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的(de)方式入(rù)场，等(děng)待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃(lí)的表现(xiàn)环比和(hé)同比上都是相当出类(lèi)拔(bá)萃，日均水平(píng)持(chí)平(píng)去年8月份和(hé)2021年旺季的水平，而(ér)这(zhè)一点和下游反馈什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型和(hé)实(shí)际地产的表现(xiàn)并(bìng)不匹(pǐ)配。同时，我们观察到下游原(yuán)片库(kù)存基本补至(zhì)2022年年(nián)初(chū)水平；进(jìn)入五月，我(wǒ)们还是得考虑梅雨季的因素，往(wǎng什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型)年下游存在压缩(suō)原片库存(cún)的可(kě)能性。但(dàn)是从(cóng)近期的现货反馈(kuì)来看(kàn)，各家玻(bō)璃厂继(jì)续上调(diào)现货(huò)价格，产销维(wéi)持在较(jiào)高(gāo)水(shuǐ)平，因(yīn)此近月确实难以出现回(huí)撤(chè)，总体还(hái)是正套思路(lù)。

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