美国债务违约的风(fēng)险比以往任(rèn)何时候都(dōu)要大，并有可能将全(quán)球市(shì)场推入(rù)一个全新(xīn)的痛苦深渊(yuān)。而(ér)在此背(bèi)景下，投资者(zhě)应如何(hé)保(bǎo)护(hù)自身的(de)财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调查揭露出(chū)了业内(nèi)人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的(de)调查，对于那些寻求避(bì)风港的人(rén)来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的(de)金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行其(qí)义(yì)务，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢(huān)迎的资产仍然是(shì)美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些(xiē)相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师也认为，债(zhài)券持(chí)有者(zhě)最终会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评(píng)级(jí)，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传统避(bì)险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元。或者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比特币(bì)——被一些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美(měi)国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界和金融界(jiè)的(de)大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷(fēn)发出警告(gào)，如(rú)果债务上限僵局(jú)在(zài)大限前得不到(dào)解决，可能会发生(shēng)什么(me)。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都(dōu)将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席(xí)执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次(cì)的风险比2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去美(měi)国所(suǒ)经(jīng)历的最严重的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保(bǎo)险成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超(chāo)之前几次债(zhài)限危机(jī)时的水平，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违约(yuē)的可能(néng)性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄(huáng)金进行(xíng)对冲并(bìng)不便(biàn)宜，因(yīn)为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中(zhōng)国(guó)买家不断增长的(de)需(xū)求的提(tí)振，然后是银行业(yè)危(wēi)机和(hé)美国债务违约引(yǐn)发的(de)避险需求，目(mù)前现货黄金仅略(lüè)低于本月早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数投资者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但美国(guó)政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将上(shàng)涨。然而(ér)，对于如(rú)果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资(zī)者预计，如(rú)果发生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准(zhǔn)美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)推高了(le)一些(xiē)期(qī)限(xiàn)非常短(duǎn)的国(guó)库券收(shōu)益率，这些短期国(guó)库(kù)券(quàn)被认(rèn)为最有可(kě)能被(bèi)延期支付，这加剧了(le)国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左(zuǒ)右(yòu)到(dào)期(qī)的国库券，因(yīn)为(wèi)这批票据最(zuì)为接近美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美国(guó)财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和其他(tā)收入措(cuò)施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了(le)一(yī)过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国(guó)债购买(mǎi)量曾激增，将10年(nián)期国债收益率(lǜ)推至(zhì)了当(dāng)时(shí)的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者(zhě)对(duì)标普(pǔ)500指数的前景预(yù)测，没有散户交易员过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子那么悲观。道明证(zhèng)券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认(rèn)为(wèi)，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备(bèi)货币的地(dì)位将面(miàn)临风险。

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