金融界5月(yuè)4日(rì)消息 国内期货市场收盘，商品期货涨跌互(hù)现，苹果(guǒ)、沪银涨超3％，沪镍、沪金、棉花涨超(chāo)2％。跌幅方面(miàn)，SC原油(yóu)、低(dī)硫燃料油跌超(chāo)5％，PTA、燃料油、焦煤、液化石油气跌超4％，沥(lì)青、生猪(zhū)、纯碱跌(diē)超3％。

　　市场(chǎng)担忧(yōu)美国经济衰退(tuì)，原油大跌(diē)后(hòu)反弹恐不易

　　周四(sì)早些时候(hòu)，美联(lián)储宣(xuān)布加息25个基点，此举拖(tuō)累了油价，因为更高(gāo)的(de)利率可能会(huì)减缓经济增长并打击能源消费。但美联储也暗示可能(néng)会暂停进(jìn)一步加(jiā)息，以评估最(zuì)近银行破产事(shì)件的影(yǐng)响(xiǎng)，并(bìng)观察(chá)美国债务上限的政治僵(jiāng)局如何(hé)解决(jué)，以(yǐ)及监(jiān)测通胀。

　　美(měi)国财(cái)长耶伦此前发(fā)出警告，如果(guǒ)国会无法(fǎ)解(jiě)决债(zhài)务上限问(wèn)题，美国可能最早在6月(yuè)1日(rì)发生债(zhài)务违约。受(shòu)累于经(jīng)济担(dān)忧，美(měi)国政府和国会正(zhèng)在讨论如何避免债务违约。市场对银行业危机(jī)和(hé)经济衰退的(de)担忧情绪(xù)也再度(dù)升温，这限制了油价(jià)反(fǎn)弹。

　　美国石油(yóu)协(xié)会估计，截至4月(yuè)28日当周库(kù)存减少近400万桶(tǒng)。 EIA估计，这(zhè)一时期库(kù)存减少了130万桶，而前一周(zhōu)减少了(le)510万桶(tǒng)。 不过，有(yǒu)分析认为，无论减产规(guī)模(mó)有多大，都不太可能影响油价(jià)，因为目前对美(měi)国经(jīng)济(jì)的担忧似(shì)乎(hū)是石油市场的(de)主导情绪，而(ér)汽油库存的增加也(yě)无(wú)济于(yú)事(shì)。

　　光大期(qī)货：避险情绪推涨贵金(jīn)属

　　避险(xiǎn)情(qíng)绪推涨(zhǎng)贵金属(shǔ)，周(zhōu)四盘中黄金(jīn)刷新(xīn)高点。隔夜市场美联(lián)储靴(xuē)子(zi)落(luò)地，加息25个基点(diǎn)符合市(shì)场预期，缩(suō)表(biǎo)节奏(zòu)不变。市(shì)场普(pǔ)遍关(guān)注，此次加息后是否会停止加息。从美国经济(jì)来看，韧性(xìng)十(shí)足，4月(yuè)制造(zào)业PMI指(zhǐ)数为47.1，高于预期和前值，就(jiù)业数据继续强劲，通胀水平呈现回落(luò)。鲍威(wēi)尔(ěr)发言传递鹰派信(xìn)号，通胀目标不发生(shēng)改变，是否(fǒu)停止加息(xī)决定于(yú)数据(jù)，3月银行(xíng)端风险事件已得到解决。综合来看，美联(lián)储将从通胀、就业、市场(chǎng)风险三方面探索货币政策路径(jìng)，如若6月初之前高利率带来(lái)的风险事件(jiàn)进一步扩大(dà)，美联(lián)储或将终(zhōng)止当前紧缩(suō)政策(cè)，回(huí)归宽松。利率和汇(huì)率的(de)协同性(xìng)将体现，等待(dài)美元指数破(pò)位(wèi)，黄金白(bái)银或有支撑(chēng)。

　　避险情绪(xù)升温，节假日期间美国第一共(gòng)和银(yín)行倒闭，退市(shì)和被收(shōu)购随(suí)之而来(lái)，另外美国10余家区域性银行的(de)评级被下(xià)调，高利率带来的流(liú)动性风险还在演(yǎn)绎。美国债务(wù)上限(xiàn)触发时点或前移，若(ruò)不能妥善解(jiě)决，金(jīn)融市场或(huò)遭(zāo)受冲击，海外(wài)经济衰退题材一旦(dàn)重(zhòng)演，风险(xiǎn)资产抛售(shòu)潮或再次特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比来袭，黄(huáng)金白银(yín)或受避险(xiǎn)资金加持(chí)。

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