3月份，全国(guó)居民池子为什么被封杀消费价(jià)格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放(fàng)保持较快增长(zhǎng)。货币(bì)信(xìn)贷较快增长与物价回落并(bìng)存，引(yǐn)发了(le)中(zhōng)国经(jīng)济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济(jì)是(shì)否进入通缩，首先要厘清(qīng)概念(niàn)。国际上通常(cháng)认为(wèi)，通货紧缩(suō)是指总体物价水平在一段时(shí)间内持续下(xià)降，同时伴随着货币(bì)供应量持续下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主要特点：一是总(zǒng)体(tǐ)物价紧缩而非局部物价紧缩(suō)，二是物价(jià)连续(xù)一段时(shí)间负增长，三(sān)是(shì)伴随货币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结合(hé)一季度经(jīng)济运(yùn)行表(biǎo)现，当前(qián)中(zhōng)国(guó)经济显然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个(gè)伪命题。

　　从(cóng)物价来看(kàn)，2022年我国加强重要民生商(shāng)品和大宗商品(pǐn)保供稳价，物(wù)价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节(jié)效应和疫情防控政策优(yōu)化调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落(luò)，加(jiā)之市(shì)场供应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除(chú)食品和能(néng)源价格的核心(xīn)CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个(gè)百(bǎi)分点。由此可(kě)见(jiàn)，今年以来(lái)物价月度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然为(wèi)正，核(hé)心(xīn)CPI保持基本稳定，物价总水(shuǐ)平并未出现(xiàn)持(chí)续(xù)而全面的下降。

　　从(cóng)货币供(gōng)应量来看，2月末，广义货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创7年(nián)来新(xīn)高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保持较快(kuài)增速。从经济增长(zhǎng)来看，一季度(dù)我国经济开局良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升(shēng)，经济循环加(jiā)快畅池子为什么被封杀通，市场(chǎng)预期明显(xiǎn)改(gǎi)善。二季度(dù)经济增速可能比一季度明显(池子为什么被封杀xiǎn)加快(kuài)，全年(nián)经济增长(zhǎng)有望呈现(xiàn)逐(zhú)步回(huí)升态势(shì)。近期，多个国际机(jī)构纷纷上调(diào)对中(zhōng)国经济(jì)增(zēng)速的(de)预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济运行持续好转，与通缩有明显区(qū)别(bié)。 随着(zhe)金融支持(chí)效果进一(yī)步(bù)显现，消(xiāo)费需求(qiú)有望(wàng)进(jìn)一步回暖，下半年(nián)物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势(shì)。中长期看，我国经济(jì)总供求基本平(píng)衡，货币条件(jiàn)合理适度，居(jū)民预期(qī)稳(wěn)定，不存在长期通缩或通(tōng)胀的基础。

　　也要(yào)看到(dào)，当前(qián)经济尚(shàng)处于(yú)复苏阶段(duàn)，总需(xū)求不足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一角(jiǎo)度来看(kàn)，对通缩的担忧情绪一定程度上(shàng)反映(yìng)了人们对经济复(fù)苏动力和强度的关切，需引起高度重视。当务之急，要继(jì)续科学精准实施宏观政(zhèng)策，把实(shí)施扩大内需战(zhàn)略(lüè)同深化供给侧结构性改革有机结合起来(lái)，在稳定就(jiù)业和提高(gāo)居民收入上下更大功(gōng)夫(fū)，提振(zhèn)市(shì)场信心和发展(zhǎn)预期，推动经济运(yùn)行持续(xù)好(hǎo)转(zhuǎn)。

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