金融界4月28日(rì)消息 为规范开(kāi)展内地与香港利率互换(huàn)市(shì)场互联互(hù)通(tōng)合作相关(guān)业务，保护境内外(wài)投资者合法权益，维(wéi)护利(lì)率互换市场秩序，中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行(xíng)制(zhì)定了《内地与香港利率互换市(shì)场互联互(hù)通(tōng)合作管理暂行办法》，现予以公(gōng)布，自(zì)2023年4月28日起(qǐ)施行(xíng)。

　　中国(guó)人民(mín)银行有关部门负责(zé)人表示(shì)，未(wèi)来中国人(rén)民银行将根据(jù)市场发展情况(kuàng)，适时增加投资品种，调整交易和清算额度，优化交(jiāo)易(yì)清算(suàn)安排，为境外投资者提供更加便(biàn)利高效的风险管理工具。另外，两地(dì)监管(guǎn)当局将结合各(gè)方(fāng)面情况，在风(fēng)险可控、对(duì)等互利的原则下，适时研究(jiū)扩展至“南向互(hù)换通”。

　　以下为中国人民银行有(yǒu)关部门(mén)负责(zé)人就《内地与香(xiāng)港(gǎng)利率互(hù)换(huàn)市场互联(lián)互通合作管(guǎn)理暂(zàn)行办法》答(dá)记者问

　　一、符合(hé)中(zhōng)国人民银行要(yào)求的(de)境外投资(zī)者包括哪些？

　　答：符合《中国人民银行关于境外央行、国际金融组织、主权财(cái)富基(jī)金运用人民币投资银行(xíng)间市场(chǎng)有关事宜的通知(zhī)》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步做好境外机构投资者投资银行间(jiān)债券市(shì)场有关(guān)事宜的公告》（中国人民银行公(gōng)告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与(yǔ)香港债券市(shì)场(chǎng)互联互(hù)通合均码一般是什么码，均码一般是什么码数作(zuò)管(guǎn)理暂行办法》（中(zhōng)国(guó)人民银行令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求(qiú)、完(wán)成银行间债(zhài)券市场(chǎng)准入备案的境外(wài)投(tóu)资者等(děng)，可根据《内地与香港利(lì)率互(hù)换市场互联互通合作(zuò)管理暂行办(bàn)法》（以下简称(chēng)《办法》）相关规定参与“北(běi)向互换通”。

　　二、“北向(xiàng)互换通”境内外投资者可(kě)以签署的协议范围是什么？

　　答(dá)：根据《办法》，境内(nèi)外投资者开展(zhǎn)“北向互换(huàn)通(tōng)”交易前可以与交易对手(shǒu)方签署(shǔ)经中国(guó)人民(mín)银(yín)行认可(kě)的衍生品主协议或其他(tā)协议(yì)，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协(xié)议以及中(zhōng)央清算衍(yǎn)生(shēng)品执行协议(yì)（CDEA协议）等衍生(shēng)品(pǐn)协议。境内(nèi)投资者应当将是否签署协议、签署协议(yì)类型等事项向中国外汇交易中(zhōng)心备案。目前，中国(guó)银行间市场交易商协会正在研(yán)究制定(dìng)“互换通(tōng)”衍生品协议，待其(qí)正式(shì)发(fā)布后也可供境内外投资者(zhě)选择签署。

　　三、“北向互换通(tōng)”境外投(tóu)资(zī)者的(de)投资范围是什(shén)么？

　　答：“北(běi)向互换通”境外(wài)投资者(zhě)现阶段可(kě)在银行间市场开展符合(hé)集(jí)中(zhōng)清算(suàn)要求的人民币利率互换交易。

　　四(sì)、《办法》中(zhōng)认可的境外电子交易平台、境内电子(zi)交易平台包括哪些？境外投(tóu)资者的对手方、交易模(mó)式(shì)有哪些要(yào)求？

　　答：目前“北向互换(huàn)通”下受认可的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其他受(shòu)认可的电子交易平台，受认可的境(jìng)内电(diàn)子交易平(píng)台为中国外汇(huì)交(jiāo)易中心。

　　为便利境外(wài)投资者开(kāi)展人(rén)民币利率互(hù)换交(jiāo)易(yì)，“北(běi)向互换(huàn)通”参照均码一般是什么码，均码一般是什么码数“债券通(tōng)”相关安排(pái)，由境(jìng)内投资者（即“互换(huàn)通”报价商(shāng)）与(yǔ)境(jìng)外投资者进(jìn)行(xíng)交易，“互(hù)换(huàn)通”报(bào)价商(shāng)名单可在(zài)中(zhōng)国外汇交易中心网站上查询。

　　“北向互换通”交易在境(jìng)内(nèi)电子交(jiāo)易平台达成，交易(yì)一经达成即(jí)视为交易已确(què)认。境外投资者可通过中(zhōng)国人民银行认可的境外电子交易平台与境(jìng)内电子交易(yì)平(píng)台(tái)的连接，向境内电子交(jiāo)易平台(tái)发送交易指令，与“互换(huàn)通”报(bào)价(jià)商达成交易。

　　五、中(zhōng)国人民银行认可的境内清算机(jī)构和香港证监(jiān)会认可的(de)境外清算机构包(bāo)括哪些(xiē)机构？

　　答(dá)：目前，中国(guó)人民(mín)银行认可的境内清算(suàn)机(jī)构(gòu)为银行(xíng)间市场清算所股份有限公司（以下简称上(shàng)海清(qīng)算所），香港证监会认可的境外清算机(jī)构为香港交易(yì)所旗下香港场外结(jié)算有限公司（以下简称场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司(sī)）。

　　六、境(jìng)外(wài)投资者(zhě)开(kāi)展集中清算的主要流(liú)程是？

　　答：境外投资者需要申(shēn)请获得场(chǎng)外结算公司清算会员资格或作为清算客户委(wěi)托(tuō)场外结算公司综合清算会(huì)员代理清算，并(bìng)与场外(wài)结算公(gōng)司综合清算会员(yuán)签订客户清算(suàn)协(xié)议。交(jiāo)易达成后，境(jìng)内外清算机构对交易(yì)进行风控(kòng)检(jiǎn)查，对于(yú)符合(hé)集(jí)中清算(suàn)要(yào)求(qiú)的交易(yì)及时纳入集中清算。境外机(jī)构通过场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)或其(qí)综(zōng)合(hé)清算会员(yuán)完成(chéng)保证(zhèng)金及资金结(jié)算。

　　七、“互换通”下(xià)，境内外(wài)清算机构如何(hé)进行衍生品交易的(de)合(hé)约替代？

　　答：合约替代(dài)是指(zhǐ)清算(suàn)机构作为中央对手(shǒu)方针对(duì)已成交的交(jiāo)易充当买方的(de)卖(mài)方和(hé)卖方(fāng)的买(mǎi)方的一种法(fǎ)律安排(pái)，并据(jù)此与买方和卖方(fāng)建立(lì)两个新合约，以清偿买卖双方之间的(de)初始债务。“北向互换通(tōng)”业务中，境外与境内(nèi)参与(yǔ)者达成(chéng)的(de)交易在(zài)经过上海清算所与场外结算公司的集(jí)中清算审核后，上海清(qīng)算所与场外结(jié)算公司(sī)于(yú)当日将(jiāng)交易进行合约替代(dài)，进(jìn)入(rù)集中清算，生成为三(sān)个独立(lì)的新合约(yuē)，分(fēn)别为境外参与者与(yǔ)场(chǎng)外结算公司、场外结算公司与上海清算所、上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)境(jìng)内参与(yǔ)者之间的(de)合约。境外与境(jìng)内参与(yǔ)者之间将不再存(cún)在(zài)合同关系(xì)。对(duì)于未纳入集中(zhōng)清算的交易，依照成交双(shuāng)方(fāng)约定(dìng)的处置方式(shì)进行(xíng)处置。

　　八(bā)、“互换通(tōng)”业务场景下的(de)跨(kuà)境资金流动如(rú)何管理？

　　答：在“互换通”业务场景(jǐng)下，上海清(qīng)算所与场外(wài)结算公(gōng)司之间的跨境(jìng)资(zī)金结算(suàn)主要通过人民币跨境支付系(xì)统(tǒng)办理。同时，场外结算公司(sī)可在境内(nèi)银行开立人民币基本(běn)存款(kuǎn)账户和人民币“互(hù)换通”结算(suàn)专用存款账户(hù)（NRA账户），作为极端情况下应(yīng)急结算安(ān)排。NRA账(zhàng)户收(shōu)支范围包括：“互换通”交(jiāo)易结算资金、因“互换通(tōng)”交易结(jié)算需(xū)要(yào)在应急情况下所融入资金的(de)本息和费(fèi)用以及符合中国人民银行(xíng)规定的其他收(shōu)入支出等。

　　此外，作为“互换通(tōng)”业务风(fēng)控(kòng)方案的一(yī)部分，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司将(jiāng)针对双方清(qīng)算所之(zhī)间的(de)风险敞口建(jiàn)立(lì)“互换通”资源池安排。双方向“互换通(tōng)”资源池缴纳担保品，该(gāi)资源池(chí)独(dú)立于每(měi)一中央对手方从各(gè)自清算参与者收取和追(zhuī)缴(jiǎo)的保证金、清算基金之外，不(bù)用于(yú)任何(hé)会员机构的违约损(sǔn)失分摊(tān)。上海清(qīng)算所向资源(yuán)池(chí)缴纳的(de)资金存放在以场外结(jié)算公司名义于境外开立的“互换通”专用(yòng)账户，场外(wài)结(jié)算(suàn)公(gōng)司向资源池缴纳的(de)资金存放在以(yǐ)上海清(qīng)算所(suǒ)名(míng)义于境内开立的“互换通”专用人(rén)民币(bì)/外币账户，相关账户内(nèi)资金可豁免跨境债权债务登记及额度管理要求。场外结算公(gōng)司与上海(hǎi)清算所每(měi)日基(jī)于双方(fāng)清(qīng)算所之间的风险敞口(kǒu)计算“互换(huàn)通”资(zī)源(yuán)池(chí)要求(qiú)，并通(tōng)过境(jìng)内外(wài)存(cún)管银行办理人(rén)民币或外币(bì)资金的跨境划(huà)转。

　　有汇报(bào)责任的(de)机构应当及时履行报(bào)送(sòng)义务。上海(hǎi)清算所(suǒ)和境内资源池存(cún)管银(yín)行应当(dāng)向人民币跨(kuà)境收付(fù)信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤销的交易如(rú)涉及双(shuāng)边结算补偿金的，相关境内结(jié)算银(yín)行应当进行跨境(jìng)人民币收支(zhī)信息报(bào)送。上海(hǎi)清算所、境内投(tóu)资者(zhě)等相关主体(tǐ)应当按照规定履行国(guó)际(jì)收(shōu)支统计申报义(yì)务，原则(zé)上(shàng)“互换通”交易和资源池(chí)业(yè)务由上海清算所集中进行国际收(shōu)支统计申报，补偿(cháng)金等不经由上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所清算的(de)交易或资金(jīn)收付，由(yóu)境内投资者(zhě)等相关(guān)主体进行国际收支(zhī)统计申报。

　　九(jiǔ)、如何理(lǐ)解(jiě)“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为确保市(shì)场(chǎng)平稳运行(xíng)，“北向互换通”充(chōng)分考虑境外投资(zī)者投资银行间债(zhài)券市(shì)场的(de)情(qíng)况，初期全(quán)市(shì)场每日交易净限额为(wèi)200亿(yì)元人民币（即全部境外投资者通过“北向互(hù)换(huàn)通”开展利(lì)率(lǜ)互换(huàn)交易在轧差后的名义本(běn)金(jīn)净(jìng)额每日(rì)不超过200亿元(yuán)人(rén)民币），清算限额为(wèi)40亿元人民(mín)币（即上海清算所与场外结算公司之间净头寸(cùn)对(duì)应(yīng)的“互换(huàn)通(tōng)”资源(yuán)池(chí)风险敞口上限为40亿(yì)元人(rén)民币）。未来(lái)，可根据(jù)市场发(fā)展情况适(shì)时调整额度，并对外(wài)公布。

　　十(shí)、香港结算行应当遵(zūn)守的人民币购售(shòu)业(yè)务相关规(guī)定具体包括哪些文件？

　　答(dá)：目前，关于人民币(bì)购(gòu)售业务的相(xiāng)关(guān)文件(jiàn)主要包括：《中国人(rén)民银行关于明确(què)跨(kuà)境人民币(bì)业务相关问题的通知(zhī)》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国人民(mín)银行(xíng)关于调整人民币购售业务管理的通知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国人民银(yín)行关于拓(tuò)宽人民币购售业务范围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民(mín)银行 国家外(wài)汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人(rén)民银行办公厅关(guān)于加强境外(wài)金融机构进入银行(xíng)间(jiān)外汇市(shì)场开(kāi)展人民币(bì)购售业(yè)务宏观审慎管理(lǐ)有关事项(xiàng)的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行(xíng)关于完善人(rén)民币购售业务管理(lǐ)有关问题(tí)的通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完善人(rén)民币购售业务(wù)境(jìng)外参加行和境外清算行(xíng)进入银行(xíng)间外汇市场(chǎng)有关事项(xiàng)的公告》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结算行在境内银(yín)行间(jiān)外汇市场(chǎng)平盘头寸时(shí)，沿用现有境外清算(suàn)行和境外参加行的业务模式(shì)、产(chǎn)品种类和信息报送等相关(guān)安排。根据《办法》和人民币购售业务管理规定，香港结算行(xíng)在境内银行间(jiān)外汇市场平盘(pán)头寸(cùn)时，应(yīng)当确保与其相关(guān)的境外投资者在本机构的资金兑(duì)换是基于“北(běi)向互换(huàn)通”的真实合理(lǐ)需求。

　　十一、如何理(lǐ)解“使用外汇参与交易(yì)的，其交易到期或不再继(jì)续参与的，原则(zé)上(shàng)应当通过香(xiāng)港结算(suàn)行(xíng)兑换回外(wài)汇”？

　　答：为方便持(chí)有外汇的境外投资(zī)者通过“北向互换(huàn)通”投(tóu)资内地银行间(jiān)金融(róng)衍生品(pǐn)市场，使用外(wài)汇的境外投资者(zhě)可在香港结算行办(bàn)理外汇资金兑换，香港结算行由此所产生的头寸可到境内银(yín)行间外汇(huì)市场平盘。初(chū)期，境外投(tóu)资者可选择(zé)一家(jiā)香港结算行办理业务。香港结算行为境(jìng)外投资(zī)者办理外汇资金兑(duì)换时，应(yīng)当做好(hǎo)真实性审(shěn)核(hé)相关工作，确保所兑(duì)换(huàn)的资(zī)金用于(yú)“北向(xiàng)互换通”交易(yì)。其交易到期所得的(de)人民币资金，可继续投(tóu)资，如用于非“北向(xiàng)互(hù)换通”投资(zī)用途，应当通过香港结算行兑换为外(wài)汇(huì)。

　　十二、“北向互换通”交易报告有(yǒu)哪(nǎ)些要求？

　　答：境内外投资者和相关金融市场基础(chǔ)设施应当(dāng)向中国人民银行认可(kě)的交易报告库(kù)报告“北向互换通”交(jiāo)易(yì)相(xiāng)关数据(jù)。中国外汇交易中心是中国人民银行(xíng)认可的(de)“北向互换通”数据的交(jiāo)易报告库(kù)，在中国外汇(huì)交易中心达成的(de)“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易(yì)，境内外投资者无需另行报告。此外，中国人(rén)民银行和相关监管(guǎn)部门可以(yǐ)根(gēn)据(jù)需要向(xiàng)基础设(shè)施调取(qǔ)与(yǔ)境外投(tóu)资者投资活动相(xiāng)关的数(shù)据。

　　十(shí)三、《办法》发(fā)布后，还(hái)会发布相关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布(bù)，境内电子交易平(píng)台、境内外清算机构将(jiāng)制订(dìng)配套的业务规则等文件并(bìng)对外发布。

　　十(shí)四、“互换通”未来有什么(me)发展计划？

　　答：未来中国人(rén)民银行将根据市场发展情况，适时增(zēng)加(jiā)投资品种(zhǒng)，调整交易和清算(suàn)额度，优化交易清算安排，为境(jìng)外投资者提供更加(jiā)便利高(gāo)效的风险管(guǎn)理工具。另外，两地监管当局(jú)将结合各方面情况，在风(fēng)险(xiǎn)可控、对等互利(lì)的(de)原(yuán)则下(xià)，适时研究(jiū)扩展至(zhì)“南向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 均码一般是什么码，均码一般是什么码数