今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的合(hé)作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效(xiào)的(de)主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海富通(tōng)基金停止了(le)与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再代(dài)理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理公(gōng决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思)司旗(qí)下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告(gào)之(zhī)日起，上述(shù)公(gōng)司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了(le)合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除(chú)合(hé)作关系的基金公司(sī)最多，决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于(yú)代销(xiāo)机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效的一(yī)大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来(lái)权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了(le)对(duì)尾(wěi)部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与(y决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思ǔ)代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基(jī)金销售(shòu)评(píng)估办法，比(bǐ)如基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露(lù)，即(jí)便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作(zuò)为(wèi)后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依(yī)然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金(jīn)业(yè)协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前(qián)共(gòng)有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了(le)注销公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的(de)申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有(yǒu)不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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