3月份，全国居民消(xiāo)费价格(gé)指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷投(tóu)放保持较快增(zēng)长。货(huò)币信贷较快增长(zhǎng)与物价回落并存，引发了中(zhōng)国经(jīng)济是否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通(tōng)缩(suō)，首先要厘清(qīng)概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价(jià)水平在一(yī)段时间内持(chí)续(xù)下(xià)降，同时伴随(suí)着货币供(gōng)应量持续下(xià)降和经(jīng)济(jì)衰退。研究显示，典型的通缩有三个主要特点：一是(shì)总体(tǐ)物价紧(jǐn)缩(suō)而非局部物价紧缩(suō)，二是物价连(lián)续一段(duàn)时间(jiān)负增长，三是伴(bàn)随(suí)货币供应量(liàng)持续下降和经济衰退。

　　结合一(yī)季度经济(jì)运行表(biǎo)现，当前中国经济显然并不符合通缩的典型特征，因此(cǐ)，所(suǒ)谓中国(guó)经济通缩(suō)是个伪命(mìng)题(tí)。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加(jiā)强重要民生(shēng)商品和大宗商品(pǐn)保供稳(wěn)价，物(wù)价(jià)总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球(qiú)胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明(míng)反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效应和疫情防控政策(cè)优化调整等因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节(jié)性(xìng)回落，加之市场供(gōng)应充(chōng)足，2月份、3月份(比较长的古诗词，比较长的古诗10句t: 24px;'>比较长的古诗词，比较长的古诗10句fèn)CPI同(tóng)比涨幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比(bǐ)分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣(kòu)除食品和能(néng比较长的古诗词，比较长的古诗10句)源价(jià)格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可(kě)见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍(réng)然(rán)为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水平(píng)并未出现持续而全面(miàn)的下(xià)降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额(é)同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同(tóng)比增(zēng)长12.7％，保持较(jiào)快增(zēng)速(sù)。从经济增长来看，一季度(dù)我国经(jīng)济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环加(jiā)快畅通(tōng)，市场预期明显(xiǎn)改善。二(èr)季度经济增速(sù)可能比一季度明显(xiǎn)加快(kuài)，全年经济增长(zhǎng)有(yǒu)望(wàng)呈现逐步回升态势(shì)。近期(qī)，多个(gè)国际机构纷(fēn)纷上调对(duì)中国经济增速的预期(qī)。

　　总的来看，我(wǒ)国(guó)物(wù)价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济运行持续好转，与(yǔ)通(tōng)缩(suō)有明显区别。 随着金融(róng)支持效果进一步显(xiǎn)现，消费需求有望(wàng)进一步回暖，下半年(nián)物价涨幅(fú)可能逐步(bù)回(huí)归至往年均值水(shuǐ)平，全(quán)年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国经济总供求(qiú)基(jī)本平衡，货币条件合理(lǐ)适(shì)度，居民预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩(suō)或通胀(zhàng)的(de)基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济(jì)尚处于复(fù)苏阶段，总需(xū)求(qiú)不(bù)足仍是经(jīng)济运行面临的突出矛盾(dùn)。从这一角度来看，对通缩的(de)担忧情绪一定程度上反映(yìng)了(le)人们(men)对(duì)经(jīng)济复苏动力和(hé)强(qiáng)度的关切，需引起高度重视。当务之急，要继续科学(xué)精准实施宏观政策，把实施扩大内需战(zhàn)略(lüè)同(tóng)深化供(gōng)给侧结构性改(gǎi)革(gé)有(yǒu)机结合(hé)起来，在稳定就业和提(tí)高(gāo)居民收入上(shàng)下(xià)更(gèng)大(dà)功夫，提振市场信心和发(fā)展预期，推动经济运行持续好转。

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