公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓(cāng)路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第(dì)十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模(mó)式出色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人(rén)的一(yī)点是(shì)，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗(děng)到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的(de)成功(gōng)和巨大的(de)成长潜(qián)力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可(kě)积(jī)累(lèi)性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特(tè)别是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需(xū)要时间修复(fù)资产负(fù)债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公(gōng)布(bù)的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在(zài)重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继(jì)续关注整个(gè)经(jīng)济体发展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目(mù)光更多(duō)放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以看到(dào)裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗很多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得(dé)更加(jiā)优(yōu)秀、更(gèng)加(jiā)强大。不(bù)必总是关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内(nèi)均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为(wèi)三安光(guāng)电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十(shí)大(dà)持仓变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一(yī)季报中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫(yì)情(qíng)对(duì)经济(jì)的(de)影(yǐng)响基(jī)本(běn)消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全(quán)球范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对(duì)应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也(yě)实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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