用友网络（600588）的3.0-II转型，即云服(fú)务转型第二(èr)阶段进展明(míng)显不佳。

　　2023年一季度，用友网络(lu蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译ò)净亏损3.97亿(yì)元，创公(gōng)司2001年5月(yuè)上市以来单季最大(dà)亏(kuī)损(sǔn)；2022年净利润(rùn)2.19亿元，同(tóng)比下(xià)降69％，是(shì)2020年以来连续(xù)第三年净利下滑。与此对应(yīng)的是，2020年以来(lái)公司股价持续(xù)大跌。

　　这(zhè)与用友(yǒu)网络3.0-I转(zhuǎn)型阶段营收、净利同步大增、股价大涨的同向共(gòng)振(zhèn)，大相迥异。

　　目前，用友(yǒu)网络(luò)股价为21.61元，市(shì)值(zhí)741.9亿元。

　　上市23年来单季最大亏损

　　净利连(lián)续三(sān)年下(xià)滑

　　用友网络(luò)4月28日晚间发布2023年第一季(jì)度报(bào)告，一季度(dù)实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净(jìng)亏(kuī)损3.97亿元，创该公司2001年(nián)5月上市(shì)以来单季(jì)最大亏损(sǔn)。

　　此前(qián)，用友(yǒu)网络(luò)发布(bù)的(de)年报显示，2022年公司营(yíng)收92.62亿(yì)元，仅微增3.69％；归(guī)母净利润2.19亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降69％。这是在2019年创下(xià)净(jìng)利(lì)11.8亿元的(de)历史最高点(diǎn)之后，用友网络连(lián)续(xù)第三年(nián)净利下(xià)滑。

　　从(cóng)股(gǔ)价(jià)来看，在(zài)2020年7月创下(xià)历(lì)史新高之后，用友网络股价就总体上(shàng)呈下降趋(qū)势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫(wèi)东(dōng)等投(tóu)资者被套

　　在(zài)2022年股(gǔ)价(jià)大跌前，用(yòng)友网(wǎng)络在股价相对高点(diǎn)进行(xíng)了定(dìng)增融资(zī)。此次定(dìng)增吸引了不少机构参与，包括高毅、葛卫东等知名机构和(hé)投(tóu)资者。

　　2022年1月，用友网络披(pī)露定增结(jié)果，增发数量约1.7亿股，每股价格为31.95元，定增(zēng)募资约53亿元。当时，在(zài)定增市场颇为活跃的(de)私募(mù)大佬葛卫东(dōng)，也参与(yǔ)了(le)定增(zēng)，投入资金(jīn)约2亿元(yuán)。

　　但在定增结束之后，用友(yǒu)网络发(fā)布(bù)的(de)2021年业绩明显不(bù)及(jí)市场(chǎng)预期，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)的(de)2022年各季(jì)度(dù)业绩(jì)更是(shì)连续爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同比(bǐ)下降2931.14％；半年(nián)报净利(lì)润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利(lì)润-5.395亿元(yuán)，同比下(xià)降525％。

　　在(zài)此背(bèi)景(jǐng)下，用友网络的股价从2022年(nián)2月37元的(de)高点，最(zuì)低跌(diē)至2022年9月的16.28元，跌(diē)幅近六(liù)成。而葛卫东的总持股数(shù)，也从2022年一季度的7626万股(gǔ)，到2022年三季度末退出前十大股东，在此期间，其(qí)减持(chí)数量至少有4100万股(gǔ)。其定增(zēng)投(tóu)资(zī)也惨遭(zāo)被套。

　　2022年以来，用(yòng)友网络股价大跌。

　　云服(fú)务转(zhuǎn)型第二(èr)阶段(duàn)道阻且长

　　在用友网络的(de)发展历史上，其1.0阶段是通过财务软(ruǎn)件服务企业的(de)会(huì)计电(diàn)算(suàn)化(huà)，2.0阶段是通过ERP软件(jiàn)服务企业(yè)的信(xìn)息化，现在的3.0阶段是服务企业的数智化。

　　具体来说，从2016年起，用友的3.0-I战(zhàn)略是转型云服务业务，引领中(zhōng)国企业级服务市场。在此基础上，公司2020年进入新的战(zhàn)略(lüè)发展阶段（3.0-II），战(zhàn)略目标是构建和(hé)运(yùn)营全球(qiú)领先的企业云服务平台。

　　2015年，用(yòng)友网络(luò)正式(shì)发布了完全基于互(hù)联(lián)网(wǎng)架构的企业互联网开发平台。2017年以(yǐ)来，其云平台、财务(wù)云(yún)、人力云等(děng)云产品得到逐步发展，各(gè)领域云上线运营、逐步融合。

　　从2017年开(kāi)始，用友BIP经历了第一个(gè)阶段的”用友(yǒu)云”面世、云平台及领域服务快速发展(zhǎn)，第二个阶段的统一(yī)底座和(hé)服务融合。2022年8月，经过6年(nián)的规模研(yán)发和持续迭代，用友(yǒu)的BIP 3正式(shì)发布，用友云(yún)进入新的发展阶段。

　　从公司业务占比来看，用(yòng)友网(wǎng)络云服务转型(xíng)取得了较大成功。

　　2022年，其云服(fú)务业(yè)务实现收入(rù)63.53亿元，同比(bǐ)增(zēng)长19.4％，占总营收的(de)比重为(wèi)68.6％，较2021年提升9个(gè)百分点，已成为公司主要收入来(lái)源(yuán)并继(jì)续(xù)扩大(dà)收(shōu)入占比。

　　但从(cóng)高端市(shì)场份额(é)来(lái)看，用友却还是没有多大突破。《2021年中国工业软件发展白皮书(shū)》显示，国(guó)产ERP软件(jiàn)整体市占(zhàn)率超过(guò)70％，其中用友市占率(lǜ)达到40％。但在高(gāo)端ERP市场，国(guó)产ERP软(ruǎn)件(jiàn)占有率仅有25％，国外巨头SAP和(hé)Oracle占比达到53％。

　　3月(yuè)20日，在市场曝出华为将(jiāng)在4月启(qǐ)用自(zì)己研发的(de)MetaERP软(ruǎn)件(jiàn)之后，用(yòng)友网络股价(jià)直接跌停。尽管(guǎn)华为目(mù)前仅(jǐn)为自用，并不一定会面(miàn)向外(wài)部市场(chǎng)提供高(gāo)端ERP软件，但股价的跌停，反应出市(shì)场对(duì)用友在高端ERP软件市场竞争力信心(xīn)的严重不足，也反应了其在高端市(shì)场(chǎng)的进展不佳。

　　具体到财务和(hé)股价上，在用(yòng)友网络3.0转(zhuǎn)型第一阶段(duàn)，即2016年(nián)-2019年(nián)，在其营收逐渐增(zēng)长(zhǎng)的同时(shí)，净利(lì)润也在(zài)同时逐年增长，且增幅(fú)远高于营收增(zēng)幅。对应(yīng)到(dào)股价(jià)上，在此期间，用(yòng)友网络股价(jià)大涨(zhǎng)约(yuē)8倍。

　　但(dàn)在(zài)用友网(wǎng)络3.0转型的第二阶(jiē)段，即2020年至今(jīn)，其营收(shōu)仅仅小(xiǎo)幅增长，几(jǐ)乎可以(yǐ)说是踏(tà)步不(bù)前，净利润却大幅下(xià)跌，股价也因(yīn)此大跌，公(gōng)司市值严(yán)重缩水。

　　用友网络董事长(zhǎng)王文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友的市值还是有很(hěn)大的蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译(de)提(tí)升空间。但从(cóng)目前的(de)情况来看，用友(yǒu)3.0的第二阶段，道阻(zǔ)且(qiě)长。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译