财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中船(chuán)科(kē)技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货币(bì)政策(cè)的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机(jī)、传媒等板块也酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为(wèi)市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫(màn)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人p>

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能(néng)源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如(rú)国(guó)投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极(jí)致，也(yě)是不(bù)争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需(xū)要高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略(lüè)的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽(kuān)松的基(jī)调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的(de)态(tài)势(shì)。当(dāng)前市场(chǎng)对央行(xíng)后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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