今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而(ér)从机(jī)构类(lèi)型(xíng)看，中小型(xíng)独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机(jī)构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基(jī)金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下(xià)基金的(de)相关(guān)销(xiāo)售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公(gōng)告，经与(yǔ)全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金(jīn)也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商(shā全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制ng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的(de)合(hé)作；5月(yuè)以来，则已(yǐ全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制)有9家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公(gōng)募(mù)基(jī)金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销机构的(de)合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合(hé)作的(de)潜(qián)力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付(fù)出(chū)系统维护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了(le)成本。”据该(gāi)负(fù)责(zé)人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希望能有(yǒu)销售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金公司(sī)的(de)投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的(de)重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益(yì)基金销售有限公司(sī)，其非货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销(xiāo)数量(liàng)不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不(bù)足(zú)白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出(chū)了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基(jī)金代(dài)销机构(gòu)由于(yú)经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安(ān)存(cún)基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于(yú)违(wéi)规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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