美国债务违(wéi)约(yuē)的风险比以往任何时(shí)候都要大，并有可能(néng)将全球市(shì)场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而(ér)在此背景(jǐng)下，投资(zī)者应如何保护自身的财(cái)富呢(ne)？对(duì)此，一份(fèn)业内机(jī)构的最新调查揭露(lù)出(chū)了业内人士眼(yǎn)下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对(duì)于那些寻求避风港的(de)人(rén)来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上的(de)“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金融(róng)专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查(chá)，在美国(guó)债务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资(zī)产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因(yīn)为这正是美国(guó)政府可能(néng)拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即使是那些(xiē)相对悲观的分析(xī)师(shī)也认为，债券持(chí)有者最终会(huì)得到偿(cháng)付(fù)——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便(biàn)在(zài)上(shàng)一次最为令人(rén)担(dān)忧(yōu)的2011年债务arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算上限危机中，当(dāng)时标准普(pǔ)尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国(guó)债也依(yī)然出(chū)现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和散户(hù)投(tóu)资者在美国债务违(wéi)约下(xià)的(de)投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发(fā)出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大(dà)限(xiàn)前得不(bù)到(dào)解决，可能会发生什么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执(zhí)行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务(wù)上(shàng)限危机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历(lì)的(de)最(zuì)严(yán)重的债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了(le)远(yuǎn)超之(zhī)前(qián)几(jǐ)次债限(xiàn)危机(jī)时的水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选民和国(guó)会的两极(jí)分(fēn)化，风险比(bǐ)以前更(gèng)高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国(guó)买家不断增长(zhǎng)的(de)需(xū)求的(de)提振，然后(hòu)是银行业危机(jī)和美国债务违约引发(fā)的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低(dī)于本月早些时候(hòu)触及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数投资者(zhě)都认为，如(rú)果债务(wù)上限之(zhī)争(zhēng)僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但美国(guó)政(zhèng)府最arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算终侥幸(xìng)没有违约，10年期(qī)美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府真的(de)跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业(yè)人士意见不一(yī)。约60％的散户投(tóu)资(zī)者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违(wéi)约，10年期美(měi)国(guó)国债将走软(ruǎn)。基准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了一些期(qī)限非常短的(de)国库券收益(yì)率，这些短期国(guó)库券被(bèi)认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月(yuè)初左右(yòu)到(dào)期的国库券，因(yīn)为这批(pī)票据(jù)最为(wèi)接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早(zǎo)在6月1日触发的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财政部能撑过(guò)6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入(rù)措(cuò)施中获得一点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的市(shì)场定价也表明了一定程度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年(nián)期国债(zhài)收益(yì)率推至了(le)当时的创纪录低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全(quán)球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专业(yè)投资(zī)者(zhě)对标(biāo)普500指数(shù)的(de)前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户交(jiāo)易(yì)员(yuán)那(nà)么悲观。道明(míng)证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看到(dào)短期(qī)违约(yuē)，市场反(fǎn)应将给国会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成(chéng)了一些伤害(hài)，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元(yuán)作(zuò)为(wèi)全球主要储备(bèi)货币的地位将面(miàn)临风(fēng)险。

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