近(jìn)期(qī)交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两天内第(dì)二(èr)家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动自(zì)律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地(dì)产企业(yè)债券(quàn)融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资(zī)工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务(wù)违规被点名(míng)。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深(shēn)入(rù)调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持交易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工(gōng)商银行(xíng)主承(chéng)销的多期(qī)债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发(fā)现吉林银(yín)行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工(gōng)具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的正常投标(biāo)，违背了公平(píng)公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了(le)发(fā)行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市(shì)场参与(yǔ)机构(gòu)在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中(zh现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多ōng)，务必牢(láo)固树(shù)立市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格(gé)发(fā)现的重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序(xù)。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业(yè)银行(xíng)特别是(shì)国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责任现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多，切实维护好行业的良性竞争生态。

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