OPPO宣布关停(tíng)旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲库(kù)科技，引发了公(gōng)募REITs扩募风波，如今，二级(jí)市场的(de)影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开(kāi)盘继续延(yán)续(xù)此前几日的下(xià)跌走势，午后跌幅一度扩(kuò)大，尾盘有所拉升，全(quán)天收(shōu)跌6.22％，最近3个交(jiāo)易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光(guāng)大园REIT曾发布(bù)公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基础设施资(zī)产(chǎn)张(zhāng)润大(dà)厦的重要(yào)承租方之一，目前未(wèi)收(shōu)到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权(quán)益人(rén)将(jiāng)继续密切关注(zhù)哲库科技(jì)后(hòu)续情况，积极(jí)做好相关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入(rù)项目的原始权益(yì)人(rén)相关负(fù)责人也(yě)表示，近期已同步启动了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极应对哲(zhé)库提前退租的可能事项(xiàng)。由于张润大(dà)厦是全国(guó)首批(pī)REITs申报扩(kuò)募(mù)项目(mù)，公(gōng)司领(lǐng)导高度重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业内人士(shì)表示，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT近(jìn)期(qī)市场波动较大，但其实不动产(chǎn)公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不(bù)会从(cóng)根(gēn)本上影(yǐng)响其内外价值，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张江(jiāng)光(guāng)大园REIT

　　二(èr)级市场价(jià)格(gé)继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科技的事(shì)件(jiàn)继续扰动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此(cǐ)后二级市场价格开始震荡(dàng)走低，午盘收(shōu)跌(diē)6.17％。午后，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价格有所回(huí)升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影响，华安张江光大园REIT最近几个交易(yì)日二级(jí)市场价格(gé)表现(xiàn)欠佳，5月11日以(yǐ)来(lái)，3个交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市(shì)以来(lái)，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募(mù)REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整体表现上(shàng)看，目前(qián)上市的8只产(chǎn)业园区(qū)基础设施REITs中，仅博时招(zhāo)商(shāng)蛇(shé)口产业园REIT微幅(fú)上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度下跌，8只产业园区基础(chǔ)设(shè)施REITs5月15日平(píng)均跌(diē)幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中已(yǐ)经披(pī)露张(zhāng)江光(guāng)大园项目出租率有所下(xià)降，如今拟扩募的(de)项目又遭遇突(tū)发事件，因此(cǐ)导致(zhì)二(èr)级市场价格出现波(bō)动。”一位(wèi)业内人士(shì)分析称。

　　不过，在上述人(rén)士看来，尽管出于风险(xiǎn)规(guī)避的(de)原因，最(zuì)近几个交易日场内资金有(yǒu)所流出，但是，不动产公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌并不(bù)会(huì)从(cóng)根(gēn)本上影响其内外(wài)价值。

　　他也同时表示，目(mù)前(qián)随(suí)着(zhe)二级市场价格下跌，风险也得到一定释放，但是价格涨跌会受到(dào)基(jī)本面、情绪面等多重因素影(yǐng)响(xiǎng)，不好判断价格(gé)是不(bù)是已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一(yī)位业内人士表示，今年整体(tǐ)REITs市(shì)场表现低迷，不少产品年(nián)内二级市场(chǎng)跌幅较大(dà)，其实(shí)有些隐含收益率(lǜ)高的(de)产品(pǐn)具备一定的(de)投资价值(zhí)，很(hěn)适(shì)合稳健(jiàn)类(lèi)投资者。此外，伴(bàn)随着(zhe)经济(jì)复苏的步伐(fá)，产业园区(qū)、物流(liú)类等REITs产品具备一定的投资价值(zhí)。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金执行董事高如星对此表示，若张江(jiāng)园(yuán)区最(zuì)终能(néng)顺利解决(jué)招(zhāo)商(shāng)，平稳过度对经(jīng)营(yíng)现金流没有(yǒu)造成(chéng)大(dà)的影响，“事(shì)件性利空(kōng)下调至得这么急、这么深，加上前期本身园区类资产(chǎn)就回调(diào)不少了，这(zhè)就是黄金坑(kēng)。”不(bù)过，他也强调，最终还是(shì)落到租金(jīn)收入受(shòu)不(bù)受影(yǐng)响，影(yǐng)响多大，估计(jì)园区会最终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急回(huí)应(yīng)

　　扩募路上(shàng)再(zài)迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技。随后5月12日(rì)晚，华安张江光大园REIT发布公(gōng)告，紧(jǐn)急(jí)回应称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购入基础设施资产张润(rùn)大厦(shà)的重要承租方之(zhī)一，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停(tíng)止(zhǐ)执行已(yǐ)签租赁(lìn)协议的通知。同时，在公告赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读中，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人将继续密(mì)切关注(zhù)哲库科技后续情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因(yīn)其一(yī)季报中披露(lù)的张江光大园项目出(chū)租率下降事项，一度二级(jí)市场价格出现回落(luò)。在随后召开的业(yè)绩(jì)说明会中管理人就相关(guān)事项进行了解释说明，市场信心得到了一定提振，二级(jí)市(shì)场价格表(biǎo)现也趋于平稳。据了解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在5月11日召开的线上(shàng)和线下的(de)扩(kuò)募说明(míng)会上，运营团(tuán)队表示了(le)对张江(jiāng)光大园(yuán)项目的信心，预计签署(shǔ)意(yì)向书和合同谈(tán)判(pàn)中的储备(bèi)租(zū)户正常转化后，项(xiàng)目出租率将得到(dào)回升。没(méi)想到仅(jǐn)过了不到三(sān)周的(de)时间(jiān)，张江(jiāng)REIT的(de)扩(kuò)募之路又迎来了新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了(le)市(shì)场各(gè)方的(de)广(guǎng)泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始权(quán)益人(rén)相关负责(zé)人坦言，事发突然确实始料(liào)未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库(kù)科技消息的第一时间即奔赴现场进行了沟通(tōng)和核(hé)实工(gōng)作，并同步启(qǐ)动(dòng)了应急预案(àn)，排摸(mō)储备租(zū)户，积(jī)极(jí)应对(duì)哲库提(tí)前退租的可能事(shì)项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据悉(xī)新区国资委也高度关注。

　　当(dāng)谈及(jí)储(chǔ)备租户情况(kuàng)，相关负(fù)责人介绍说(shuō)，目前储备租户还是比(bǐ)较(jiào)丰富(fù)的，覆盖了(le)芯片测(cè)试、人工智能、航天产业、信(xìn)息技术等产(chǎn)业客户，租(zū)赁意(yì)向面积超(chāo)过(guò)了(le)2万(wàn)方。从意向储备(bèi)转化为(wèi)实际租户(hù)需(xū)要一些时间。

　　“我们正在着(zhe)手通过(guò)签(qiān)署租赁意(yì)向(xiàng)书(shū)来尽快锁定一些重要租户。虽然(rán)收了三个月履约(yuē)保(bǎo)证金(jīn)给了我们一些空间(jiān)，但本(běn)着对首批扩(kuò)募、对市(shì)场负责的态(tài)度(dù)，我们(men)肯定要全力与时间赛跑，把(bǎ)这些面积在(zài)短期内完成(chéng)去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园(yuán)项目一季度末也有将(jiāng)近30％的空置率，原始权(quán)益人(rén)有那么多储备租户，之前的(de)空(kōng)置(zhì)率为何未能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张江光大园一直以来都坚持以市场化运营(yíng)为导(dǎo)向，历史运(yùn)营表(biǎo)现稳(wěn赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读)定，租(zū)户的(de)调租和换(huàn)租都(dōu)属于正常情况，而这次项(xiàng)目的大租户(hù)退租正好发(fā)生在市场活跃度的短期低点(diǎn)，目前(qián)市(shì)场情况已有所好转。在看到出租率下(xià)滑情况(kuàng)没(méi)有得(dé)到及时修(xiū)复后，张(zhāng)江这边也作了一(yī)定的资源调配和倾斜，引入了(le)一(yī)些储备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦和张江光大园项目在给租户(hù)的分(fēn)隔(gé)空(kōng)间、交付标准、租金水平等方面也有一些差(chà)异化，张润大厦多是(shì)两千多平的大平层，楼(lóu)的成新度高(gāo)一些，单价(jià)也贵一些，张(zhāng)江(jiāng)光大园单层以一千平(píng)的面积为(wèi)主，还有一些(xiē)独(dú)栋形态的(de)物(wù)业。租户(hù)自身(shēn)也会有诉求，也会(huì)根(gēn)据自身需求和预算挑(tiāo)选(xuǎn)区域内的不同(tóng)物业(yè)。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的管理人都(dōu)变成了一家(jiā)，后续(xù)我(wǒ)们(men)在资源共享(xiǎng)和(hé)联合营销方面能(néng)更加(jiā)充分(fēn)发挥协同效应，相信可(kě)以做得更好。”上述负(fù)责人补充说道(dào)。

　　最后谈及(jí)对(duì)于张江REIT的(de)定位和展望，相关负责人表示，张江集团和张江(jiāng)高(gāo)科目(mù)前在(zài)管(guǎn)资产(chǎn)约五百万方，还有(yǒu)一些其他在开发的(de)储备项目，这些都将(jiāng)成为张江(jiāng)REIT实现(xiàn)打造赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读张(zhāng)江园区产业空(kōng)间资产上市平台目标的坚实后盾和储(chǔ)备(bèi)资源。“我们非常重视张江(jiāng)REIT这(zhè)个资本平台和它未来的发展。”相关负责人表示，“这(zhè)次扩募是我们(men)实现基金扩容的第一(yī)步，也(yě)是至关重要的一步，眼下我们可能面临了一些(xiē)突发情况需(xū)要解决，但是这和我们在张江科学城这三十年(nián)建设(shè)发展过程中所经历的(de)相比，只能(néng)算是一个非常小的(de)插曲。我们有信心排除万难，尽一(yī)切可能化解当(dāng)前突发事件(jiàn)的所有负面影响(xiǎng)，维持预(yù)期(qī)和市场(chǎng)的信心。”

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