近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建设(shè)银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司(sī)债务(wù)融资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企(qǐ)业(yè)债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企(qǐ)业债券(quàn)融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管力度在近期(qī)持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商协会(huì)官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。中国人去巴基斯坦安全吗>

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协会通过(guò)深入调查(chá)发现，大连(lián)银(yín)行等多(duō)家机构存在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交易(yì)合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖(mài)或(huò)做市等方式参与债券代持(chí)交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协(xié)会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务(wù)融资工具(jù)发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近期在查(chá)处(chù)四平市城市发(fā)展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联(lián)银行(xíng)因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大(dà)证券(quàn)、富国资(zī)产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人(rén)和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师(shī)事务(wù)所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不(bù)适(shì)当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看(kàn)，被中国人去巴基斯坦安全吗(bèi)通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机构在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市(shì)场(chǎng)责任(rèn)意识(shí)，严格(gé)遵守相(xiāng)关监(jiān)管规(guī)定和自律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基(jī)石机(jī)构，承担着提高市场流(liú)动性、促进(jìn)价(jià)格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大(dà)行来(lái)说，也需要肩(jiān)负(fù)起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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