市(shì)场(chǎng)再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具(jù)，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同日，上交所(suǒ)发文称，将在(zài)证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另(lìng)外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策(cè)略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随着科(kē)创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵(líng)活的(de)风险管(guǎn)理工具，相应(yīng)的ETF市(shì)场容量(liàng)、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好地服务于科(kē)创板上(shàng)市企(qǐ)业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的(de)作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交(jiāo)所表示(shì)，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品，将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前(qián)行之(zhī)有效的(de)风(fēng)险防控(kòng)和市(shì)场监管措施的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险研判，全(quán)面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完(wán)善风险防控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经(jīng)济(jì)质效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，对促进科创板80寸电视尺寸长宽多少企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有(yǒu)效(xiào)满足科创板(bǎn)投(tóu)资(zī)者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技(jì)”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持(chí)续强(qiáng)化(huà)。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其(qí)作为完(wán)善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和(hé)流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板(bǎn)做(zuò)市商制度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科(kē)创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成立，随后，在(zài)2021年(nián)，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场上科创(chuàng)50ETF合(hé)计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入超(chāo)440亿元，是同期(qī)非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的(de)是易方(fāng)达上(shàng)证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科(kē)创板设立以来，市场对风险管理工具(jù)的呼(hū)声不断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个(gè)股面(miàn)临的价格波动更大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“80寸电视尺寸长宽多少科创板50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会给投资者(zhě)提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更(gèng)有效率(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)风险的同时(shí)，能够有更多的时间(jiān)和精力去(qù)关注标的对应上市公司的(de)投资价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随(suí)着科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现货市(shì)场的(de)容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流(liú)动性，市场稳定(dìng)性提(tí)升；也将(jiāng)为市(shì)场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市(shì)场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且(qiě)近年来ETF期权(quán)市(shì)场上新速度加快(kuài)。在(zài)去年(nián)，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交所(suǒ)旗(qí)下的中证500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权。

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